Μακρά θέση - μεγάλη
Μια μακρά θέση - γνωστή και απλά καιρό - είναι η αγορά ενός αποθέματος, ενός εμπορεύματος ή ενός νομίσματος με την προσδοκία ότι θα αυξηθεί σε αξία. Η διατήρηση μιας μακράς θέσης είναι μια προβολή bullish.
Η μακρά θέση και η μακρά χρησιμοποιούνται συχνά στο πλαίσιο της αγοράς μιας σύμβασης προαιρετικών δικαιωμάτων. Ο έμπορος μπορεί να κρατήσει είτε μια μακρά κλήση είτε μια μακρά επιλογή πώλησης, ανάλογα με τις προοπτικές για το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο της σύμβασης δικαιωμάτων προαίρεσης.
- Ένας επενδυτής που ελπίζει να επωφεληθεί από μια ανοδική μεταβολή των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου θα "πάει μακριά" σε μια επιλογή αγοράς. Η κλήση παρέχει στον κάτοχο τη δυνατότητα να αγοράσει το υποκείμενο στοιχείο σε συγκεκριμένη τιμή.
- Αντίστροφα, ένας επενδυτής που αναμένει την πτώση της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου - είναι bearish - θα είναι μακροχρόνιος σε ένα δικαίωμα πώλησης - και θα διατηρήσει το δικαίωμα πώλησης του περιουσιακού στοιχείου σε μια ορισμένη τιμή.
Μια μακρά θέση είναι το αντίθετο από μια βραχεία θέση (μικρή).
1:25Μακρά θέση
Τα πολλά πρόσωπα του μακρού
Long είναι ένας από αυτούς τους όρους επένδυσης που μπορούν να έχουν πολλαπλές έννοιες, ανάλογα με το πού χρησιμοποιούνται. Η πιο συνηθισμένη έννοια του μακρού είναι η διάρκεια της επένδυσης. Ωστόσο, ο όρος μακρύς έχει διαφορετική σημασία όταν χρησιμοποιείται σε δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Βασικές τακτικές
- Μια μακρά μακρά θέση - αναφέρεται στην αγορά ενός περιουσιακού στοιχείου με την προσδοκία ότι θα αυξηθεί σε αξία - μια γενικευμένη στάση.
- Μια μακρά θέση στις συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης υποδεικνύει ότι ο κάτοχος κατέχει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.
- Μια μακρά θέση είναι το αντίθετο μιας βραχείας θέσης.
- Στις επιλογές, η μακρά περίοδος μπορεί να αναφέρεται είτε στην απόλυτη κατοχή ενός περιουσιακού στοιχείου είτε στο να είναι κάτοχος μιας επιλογής στο περιουσιακό στοιχείο.
- Η μακροχρόνια επένδυση σε μετοχές ή ομολογίες είναι μια μέτρηση του χρόνου.
Μεγάλη Επένδυση Holding
Η μακροχρόνια κατοχή μετοχών ή ομολόγων είναι η πιο συμβατική επενδυτική πρακτική στις κεφαλαιαγορές. Με μια επένδυση μακράς διάρκειας, ο επενδυτής αγοράζει ένα περιουσιακό στοιχείο και το κατέχει με την προσδοκία ότι η τιμή θα αυξηθεί. Αυτός ο επενδυτής δεν έχει συνήθως σχέδιο να πουλήσει την ασφάλεια στο εγγύς μέλλον. Όσον αφορά την κατοχή μετοχών, η μακρά περίοδος αναφέρεται σε μια μέτρηση του χρόνου.
Η μακροχρόνια κατοχή μετοχών ή ομολόγων είναι η πιο συμβατική επενδυτική πρακτική στις κεφαλαιαγορές, ειδικά για τους μικροεπενδυτές. Η προσδοκία ότι τα περιουσιακά στοιχεία θα εκτιμηθούν σε αξία σε μακροπρόθεσμη βάση - η στρατηγική αγοράς και διατήρησης - εξοικονομεί στον επενδυτή την ανάγκη για συνεχή παρακολούθηση της αγοράς ή χρονοδιάγραμμα αγοράς και επιτρέπει τον χρόνο για να αντιμετωπίσει τα αναπόφευκτα σκαμπανεβάσματα. Επιπλέον, η ιστορία είναι από την πλευρά της, όπως το χρηματιστήριο ανατιμητικά αναπόφευκτα, με την πάροδο του χρόνου.
Φυσικά, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν μπορεί να υπάρξει απότομη πτώση στο χαρτοφυλάκιο, η οποία μπορεί να είναι θανατηφόρος αν συμβεί λίγο πριν, ας πούμε, ένας επενδυτής σχεδιάζει να συνταξιοδοτηθεί - ή χρειάζεται να ρευστοποιήσει τις εκμεταλλεύσεις για κάποιο λόγο . Μια παρατεταμένη αγορά bear μπορεί επίσης να είναι ενοχλητική, καθώς συχνά ευνοεί τους πωλητές μικρών πωλήσεων και αυτούς που στοιχηματίζουν σε μειώσεις.
Τέλος, η διαχρονική αίσθηση της ιδιοκτησίας συνεπάγεται την ύπαρξη καλού κεφαλαίου, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε απώλεια άλλων ευκαιριών.
Συμβάσεις επιλογών μακράς διάρκειας
Στον κόσμο συμβάσεων επιλογής, ο όρος μακρύς δεν έχει καμία σχέση με τη μέτρηση του χρόνου, αλλά αντ 'αυτού μιλάει για την ιδιοκτησία ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Ο κάτοχος μακράς θέσης είναι ο κάτοχος του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου στο χαρτοφυλάκιό του.
Όταν ένας έμπορος αγοράζει ή κατέχει ένα συμβόλαιο επιλογών κλήσεων από έναν συγγραφέα επιλογών, είναι μακρύς, λόγω της εξουσίας που κατέχει για να μπορέσει να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο. Ένας επενδυτής που είναι μακρά μια επιλογή κλήσης είναι αυτός που αγοράζει μια κλήση με την προσδοκία ότι η υποκείμενη ασφάλεια θα αυξηθεί σε αξία. Ο κάτοχος κλήσης μακράς θέσης πιστεύει ότι η αξία του περιουσιακού στοιχείου αυξάνεται και μπορεί να αποφασίσει να ασκήσει την επιλογή του να το αγοράσει μέχρι την ημερομηνία λήξης.
Όχι, όμως, κάθε έμπορος που κατέχει μακρά θέση πιστεύει ότι η αξία του περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί. Ο έμπορος που κατέχει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στο χαρτοφυλάκιό του και πιστεύει ότι η αξία του θα πέσει μπορεί να αγοράσει ένα συμβόλαιο πώλησης. Εξακολουθούν να έχουν μια μακρά θέση επειδή έχουν τη δυνατότητα να πουλήσουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο που κατέχουν στο χαρτοφυλάκιό τους. Ο κάτοχος μακράς θέσης πιστεύει ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου θα πέσει. Διατηρούν την επιλογή με την ελπίδα ότι θα είναι σε θέση να πουλήσουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε συμφέρουσα τιμή μέχρι τη λήξη τους.
Έτσι, όπως βλέπετε, η μακρά θέση σε ένα συμβόλαιο επιλογών μπορεί να εκφράσει είτε ένα αισιόδοξο είτε ένα bearish συναίσθημα ανάλογα με το αν η μακροχρόνια σύμβαση είναι μια θέση ή μια κλήση.
Αντιθέτως, η βραχυπρόθεσμη θέση σε μια σύμβαση δικαιωμάτων προαιρέσεως δεν κατέχει το απόθεμα ή άλλο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, αλλά το δανείζει με την προσδοκία να το πωλήσει και στη συνέχεια να το εξαγοράσει σε χαμηλότερη τιμή.
Μακροχρόνια Συμβόλαια Futures
Οι επενδυτές και οι επιχειρήσεις μπορούν επίσης να συνάψουν μακροπρόθεσμο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης προκειμένου να αντισταθμίσουν τις δυσμενείς διακυμάνσεις των Μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει ένα μακρύ hedge για να κλειδώσει σε μια τιμή αγοράς για ένα εμπόρευμα που είναι απαραίτητο στο μέλλον. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαφέρουν από τις επιλογές κατά το ότι ο κάτοχος υποχρεούται να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Δεν επιλέγουν, αλλά πρέπει να ολοκληρώσουν αυτές τις ενέργειες.
Ας υποθέσουμε ότι ένας κατασκευαστής κοσμημάτων πιστεύει ότι η τιμή του χρυσού είναι έτοιμη να μετατραπεί προς τα πάνω βραχυπρόθεσμα. Η επιχείρηση μπορεί να συνάψει μακροπρόθεσμο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης με τον προμηθευτή χρυσού της για την αγορά χρυσού σε τρεις μήνες από τον προμηθευτή στα 1.300 δολάρια. Σε τρεις μήνες, αν η τιμή είναι πάνω ή κάτω από 1.300 δολάρια, η επιχείρηση που έχει μακρά θέση στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού υποχρεούται να αγοράσει το χρυσό από τον προμηθευτή με συμφωνημένη τιμή σύμβασης ύψους $ 1.300. Ο προμηθευτής, με τη σειρά του, υποχρεούται να παραδώσει το φυσικό εμπόρευμα όταν λήξει η σύμβαση.
Οι κερδοσκόποι προχωρούν πολύ καιρό στο μέλλον, όταν πιστεύουν ότι οι τιμές θα αυξηθούν. Δεν θέλουν αναγκαστικά το φυσικό εμπόρευμα, καθώς ενδιαφέρονται μόνο να αξιοποιήσουν την κίνηση των τιμών. Πριν από τη λήξη, ένας κερδοσκόπος που κατέχει μακροχρόνια συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να πουλήσει τη σύμβαση στην αγορά.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα μιας μακράς θέσης
Πλεονεκτήματα
Κλειδαριές σε τιμή
Περιορίζει τις απώλειες
Εμπορεύματα με ιστορική απόδοση στην αγορά
Μειονεκτήματα
Υποφέρει από απότομες αλλαγές τιμών / βραχυπρόθεσμες κινήσεις
Μπορεί να λήξει πριν από την πραγματοποίηση του πλεονεκτήματος
Παραδείγματα μακροχρόνιων θέσεων πραγματικού κόσμου
Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ο Jim αναμένει από την Microsoft Corporation (MSFT) να αυξήσει την τιμή και να αγοράσει 100 μετοχές της για το χαρτοφυλάκιό του. Ως εκ τούτου Jim λέγεται ότι "είναι μακρά" 100 μετοχές της MSFT.
Τώρα, ας σκεφτούμε μια τηλεφωνική επιλογή της 17ης Νοεμβρίου στη Microsoft (MSFT) με τιμή προειδοποίησης 75 $ και πριμοδότηση 1, 30 $. Εάν ο Jim εξακολουθεί να είναι επικίνδυνος για το απόθεμα, μπορεί να αποφασίσει να αγοράσει ή να προχωρήσει σε μια μαζική επιλογή αγοράς - μία επιλογή ισοδυναμεί με 100 μετοχές - αντί να αγοράσει τις μετοχές ομαλά όπως έκανε στο προηγούμενο παράδειγμα. Μετά τη λήξη της, αν η MSFT διαπραγματεύεται πάνω από $ 75, ο Jim θα ασκήσει το δικαίωμά του να αγοράσει τη μακρά επιλογή του να αγοράσει 100 μετοχές της MSFT στα $ 75. Ο συγγραφέας του συμβολαίου επιλογής-η σύντομη θέση-που ο Jim αγόρασε πρέπει να του πουλήσει τις 100 μετοχές στην τιμή των $ 75.
Η ανάληψη μιας μακράς θέσης δεν σημαίνει πάντοτε ότι ένας επενδυτής αναμένει να κερδίσει από μια ανοδική κίνηση στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου ή της ασφάλειας. Στην περίπτωση ενός δικαιώματος πώλησης, μια πτωτική τροχιά στην τιμή του τίτλου είναι κερδοφόρα για τον επενδυτή.
Ας υποθέσουμε ότι ένας άλλος επενδυτής, η Jane έχει σήμερα μια μακρά θέση στο MSFT για 100 μετοχές στο χαρτοφυλάκιό της, αλλά τώρα είναι φτωχός. Παίρνει μια μακρά θέση σε μια θέση put. Η μετοχή πώλησης είναι διαπραγματεύσιμη για $ 2, 15 και έχει τιμή άσκησης $ 75 που θα λήξει στις 17 Νοεμβρίου. Κατά τη λήξη της, αν η MSFT πέσει κάτω από τα 75 δολάρια, η Jane θα ασκήσει την μακρά επιλογή πώλησης των 100 μετοχών MSFT για την τιμή άσκησης των $ 75 . Σε αυτήν την περίπτωση, ο συγγραφέας πρέπει να αγοράσει μετοχές της Jane με τη συμφωνημένη τιμή των 75 $, ακόμη και αν οι μετοχές διαπραγματεύονται σε λιγότερο στην ελεύθερη αγορά.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.