Παγίδα ρευστότητας
Μια παγίδα ρευστότητας είναι μια κατάσταση στην οποία τα επιτόκια είναι χαμηλά και τα ποσοστά αποταμίευσης είναι υψηλά, καθιστώντας την νομισματική πολιτική αναποτελεσματική. Σε μια παγίδα ρευστότητας, οι καταναλωτές επιλέγουν να αποφύγουν τα ομόλογα και να κρατήσουν τα χρήματά τους σε αποταμίευση λόγω της επικρατούσας πεποίθησης ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν σύντομα (γεγονός που θα μείωσε τις τιμές των ομολόγων). Επειδή τα ομόλογα έχουν αντίστροφη σχέση με τα επιτόκια, πολλοί καταναλωτές δεν επιθυμούν να κατέχουν ένα περιουσιακό στοιχείο με τιμή που αναμένεται να μειωθεί.
Η τράπεζα αποθεματικών και μια παγίδα ρευστότητας
Σε μια παγίδα ρευστότητας, η τράπεζα αποθεματικών μιας χώρας, όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, προσπαθεί να τονώσει την οικονομία αυξάνοντας την προσφορά χρήματος, δεν θα επηρεάσει τα επιτόκια, καθώς οι άνθρωποι δεν χρειάζεται να ενθαρρύνονται να κατέχουν πρόσθετες μετρητά.
Στο πλαίσιο της παγίδευσης ρευστότητας, οι καταναλωτές εξακολουθούν να κατέχουν κεφάλαια σε τυποποιημένους λογαριασμούς καταθέσεων, όπως λογαριασμούς εξοικονόμησης και ελέγχου, αντί σε άλλες επενδυτικές επιλογές, ακόμη και όταν το κεντρικό τραπεζικό σύστημα επιχειρεί να τονώσει την οικονομία μέσω της εισροής πρόσθετων κεφαλαίων. Τα υψηλά επίπεδα καταναλωτικής αποταμίευσης, που συχνά υποκινούνται από την πεποίθηση ενός αρνητικού οικονομικού γεγονότος στον ορίζοντα, προκαλούν γενικά αναποτελεσματικότητα της νομισματικής πολιτικής.
Η πεποίθηση σε ένα μελλοντικό αρνητικό γεγονός είναι το κλειδί, διότι, καθώς οι καταναλωτές κατακρατούν μετρητά και πωλούν ομόλογα, αυτό θα οδηγήσει σε μείωση των τιμών των ομολόγων και θα αυξηθεί. Παρά τις αυξανόμενες αποδόσεις, οι καταναλωτές δεν ενδιαφέρονται να αγοράσουν ομόλογα, καθώς οι τιμές των ομολόγων μειώνονται. Προτιμούν αντ 'αυτού να κρατούν μετρητά με χαμηλότερη απόδοση.
Σημάδια της παγίδας ρευστότητας
Ένας δείκτης μιας παγίδας ρευστότητας είναι τα χαμηλά επιτόκια. Τα χαμηλά επιτόκια μπορούν να επηρεάσουν τη συμπεριφορά των ομολογιούχων, καθώς και άλλες ανησυχίες σχετικά με την τρέχουσα οικονομική κατάσταση του έθνους, με αποτέλεσμα την πώληση ομολόγων με τρόπο που να είναι επιβλαβής για την οικονομία. Επιπλέον, οι προσθήκες στην προσφορά χρήματος δεν καταλήγουν σε αλλαγές στο επίπεδο των τιμών, καθώς η συμπεριφορά των καταναλωτών στρέφεται προς την εξοικονόμηση πόρων σε χαμηλού κινδύνου τρόπους. Δεδομένου ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος σημαίνει περισσότερα χρήματα στην οικονομία, είναι λογικό ότι κάποια από αυτά τα χρήματα θα έπρεπε να εισρεύσουν προς τα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερης απόδοσης όπως τα ομόλογα. Αλλά σε μια παγίδα ρευστότητας δεν το κάνει, απλώς παίρνει αποθηκευμένο μακριά σε λογαριασμούς μετρητών ως αποταμίευση.
Τα χαμηλά επιτόκια μόνο δεν ορίζουν μια παγίδα ρευστότητας. Προκειμένου η κατάσταση να είναι κατάλληλη, πρέπει να υπάρχει έλλειψη ομολογιούχων που επιθυμούν να διατηρήσουν τα ομόλογα τους και περιορισμένη προσφορά επενδυτών που επιθυμούν να τα αγοράσουν. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές αποδίδουν προτεραιότητα στην αυστηρή εξοικονόμηση χρημάτων σε σχέση με την αγορά ομολόγων. Εάν οι επενδυτές εξακολουθούν να ενδιαφέρονται να κατέχουν ή να αγοράζουν ομόλογα όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά, ακόμη και πλησιάζοντας στο μηδέν τοις εκατό, η κατάσταση δεν χαρακτηρίζεται ως παγίδα ρευστότητας.
Οι δανειστές και οι δανειολήπτες
Ένα αξιοσημείωτο ζήτημα της παγίδας ρευστότητας αφορά τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που αντιμετωπίζουν προβλήματα στην εξεύρεση ειδικών δανειοληπτών. Αυτό ενισχύεται από το γεγονός ότι, με τα επιτόκια που πλησιάζουν στο μηδέν, δεν υπάρχει αρκετό περιθώριο για πρόσθετο κίνητρο για την προσέλκυση υποψηφίων με υψηλά προσόντα. Αυτή η έλλειψη δανειοληπτών εμφανίζεται συχνά και σε άλλους τομείς, όπου οι καταναλωτές συνήθως δανείζονται χρήματα, όπως για την αγορά αυτοκινήτων ή σπιτιών.
Σκλήρυνση της παγίδας ρευστότητας
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να βοηθήσετε την οικονομία να βγει από μια παγίδα ρευστότητας. Κανένα από αυτά δεν μπορεί να λειτουργήσει με το δικό του, αλλά μπορεί να βοηθήσει να προκαλέσει εμπιστοσύνη στους καταναλωτές να ξεκινήσουν ξανά τις δαπάνες / επενδύσεις αντί να εξοικονομήσουν χρήματα.
- Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια, τα οποία μπορεί να οδηγήσουν τους ανθρώπους να επενδύσουν περισσότερα από τα χρήματά τους, αντί να το συσσωρεύσουν. Αυτό μπορεί να μην λειτουργήσει, αλλά είναι μια πιθανή λύση.
- Μια (μεγάλη) πτώση των τιμών. Όταν συμβεί αυτό, οι άνθρωποι απλά δεν μπορούν να βοηθήσουν τους εαυτούς τους να ξοδέψουν χρήματα. Το δέλεαρ των χαμηλότερων τιμών καθίσταται πολύ ελκυστικό και οι οικονομίες χρησιμοποιούνται για να επωφεληθούν από αυτές τις χαμηλές τιμές.
- Αύξηση των κρατικών δαπανών. Όταν η κυβέρνηση το πράξει αυτό, σημαίνει ότι η κυβέρνηση είναι αφοσιωμένη και σίγουρη στην εθνική οικονομία. Αυτή η τακτική επίσης συμβάλλει στην αύξηση της απασχόλησης.
Βασικές τακτικές
- Μια παγίδα ρευστότητας είναι όταν η νομισματική πολιτική καθίσταται αναποτελεσματική λόγω των πολύ χαμηλών επιτοκίων και των καταναλωτών που προτιμούν να εξοικονομούν παρά να επενδύσουν σε ομόλογα / επενδύσεις υψηλότερης απόδοσης.
- Ενώ η παγίδα ρευστότητας είναι συνάρτηση των οικονομικών συνθηκών, είναι επίσης ψυχολογική δεδομένου ότι οι καταναλωτές επιλέγουν να διακρατούν μετρητά αντί να επιλέγουν υψηλότερες πληρωμές για επενδύσεις λόγω αρνητικής οικονομικής άποψης.
- Μια παγίδα ρευστότητας δεν περιορίζεται σε δεσμούς. Επίσης, επηρεάζει άλλους τομείς της οικονομίας, καθώς οι καταναλωτές δαπανούν λιγότερα χρήματα για τα προϊόντα, πράγμα που σημαίνει ότι οι επιχειρήσεις είναι λιγότερο πιθανό να προσλάβουν.
- Μερικοί τρόποι για να βγούμε από μια παγίδα ρευστότητας περιλαμβάνουν την αύξηση των επιτοκίων, ελπίζοντας ότι η κατάσταση θα ρυθμιστεί καθώς οι τιμές πέφτουν σε ελκυστικά επίπεδα ή αυξημένες κρατικές δαπάνες.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου της παγίδας ρευστότητας στην Ιαπωνία
Από τη δεκαετία του 1990, η Ιαπωνία αντιμετώπισε μια παγίδα ρευστότητας. Τα επιτόκια συνέχισαν να μειώνονται και παρόλα αυτά υπήρχε ελάχιστο κίνητρο για την αγορά επενδύσεων. Η Ιαπωνία αντιμετώπισε τον αποπληθωρισμό κατά τη δεκαετία του 1990 και το 2019 εξακολουθεί να έχει αρνητικό επιτόκιο -0, 1%. Ο Nikkei 225, ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης στην Ιαπωνία, έπεσε από την κορυφή των 39.260 στις αρχές του 1990 και από το 2019 εξακολουθεί να παραμένει πολύ κάτω από την κορυφή. Ο δείκτης χτύπησε ένα πολυετές υψηλό των 24.448 το 2018.
Οι κυβερνήσεις μερικές φορές αγοράζουν ή πωλούν ομόλογα για να βοηθήσουν να ελέγξουν τα επιτόκια, αλλά η αγορά ομολόγων σε ένα τέτοιο αρνητικό περιβάλλον κάνει ελάχιστα, καθώς οι καταναλωτές είναι πρόθυμοι να πουλήσουν ό, τι έχουν όταν είναι σε θέση. Επομένως, καθίσταται δύσκολο να ωθηθούν οι αποδόσεις προς τα πάνω ή προς τα κάτω και ακόμη πιο δύσκολο να ωθηθούν οι καταναλωτές να επωφεληθούν από το νέο επιτόκιο.
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, όταν οι καταναλωτές φοβούνται λόγω παρελθόντων γεγονότων ή μελλοντικών γεγονότων, είναι δύσκολο να τους ωθήσουν να ξοδέψουν και να μην σώσουν. Οι κυβερνητικές ενέργειες καθίστανται λιγότερο αποτελεσματικές από ό, τι όταν οι καταναλωτές αναζητούν περισσότερο κίνδυνο και απόδοση, όπως είναι όταν η οικονομία είναι υγιής.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.