Ορισμός κινδύνου προς τα κάτω

Τι είναι ο κίνδυνος κατωφλίου;

Ο κίνδυνος καθοδικού κινδύνου είναι μια εκτίμηση της πιθανότητας μιας ασφάλειας να υποστεί μείωση της αξίας εάν αλλάξουν οι συνθήκες της αγοράς ή το ποσό της ζημίας που θα μπορούσε να διατηρηθεί ως αποτέλεσμα της μείωσης. Ανάλογα με το χρησιμοποιούμενο μέτρο, ο κίνδυνος υποβάθμισης εξηγεί το χειρότερο σενάριο για μια επένδυση ή δείχνει πόσο ο επενδυτής χάνει.

Τα μέτρα μείωσης κινδύνου θεωρούνται μονόπλευρες δοκιμές, καθώς δεν ενδιαφέρονται για την συμμετρική περίπτωση ανοδικών δυνατοτήτων, αλλά μόνο για ενδεχόμενες απώλειες.

1:17

Κατανόηση του κινδύνου και του χρονικού ορίζοντα

Βασικές τακτικές

• Ο κίνδυνος μείωσης είναι ένας γενικός όρος για τον κίνδυνο απώλειας ιδιαίτερα, σε αντίθεση με τη συμμετρική πιθανότητα απώλειας ή κέρδους.
• Ορισμένες επενδύσεις έχουν ένα πεπερασμένο ποσό μειωτικού κινδύνου, ενώ ορισμένοι έχουν περιορισμένο κίνδυνο.
• Παραδείγματα υπολογισμού των κινδύνων υποβάθμισης περιλαμβάνουν την ημι-απόκλιση, την αξία σε κίνδυνο (VaR) και την αναλογία ασφάλειας Roy First.

Τι σημαίνει ο κίνδυνος μειονότητας να σας πω;

Ορισμένες επενδύσεις έχουν ένα πεπερασμένο ποσό κινδύνου, ενώ άλλοι έχουν απεριόριστο κίνδυνο. Η αγορά ενός αποθέματος, για παράδειγμα, έχει ένα πεπερασμένο ποσό κινδύνου μειονεκτήματος που περιορίζεται από το μηδέν. ο επενδυτής μπορεί να χάσει ολόκληρη την επένδυσή του. Μια μικρή θέση σε ένα απόθεμα, ωστόσο, όπως επιτεύχθηκε μέσω μιας σύντομης πώλησης, συνεπάγεται απεριόριστο μειονέκτημα, καθώς η τιμή του τίτλου θα μπορούσε να συνεχίσει να αυξάνεται απεριόριστα.

Ομοίως, η επιλογή μιας μακράς διάρκειας - είτε μιας κλήσης είτε μιας πώλησης - έχει ένα μειονέκτημα περιορισμένο στην τιμή της πριμοδότησης της επιλογής, ενώ μια θέση βραχέων επιλογών έχει απεριόριστο μειονέκτημα.

Οι επενδυτές, οι έμποροι και οι αναλυτές χρησιμοποιούν ποικίλες τεχνικές και θεμελιώδεις μετρήσεις για να εκτιμήσουν την πιθανότητα μείωσης της αξίας μιας επένδυσης, συμπεριλαμβανομένης της ιστορικής απόδοσης και των υπολογισμών της τυπικής απόκλισης. Σε γενικές γραμμές, πολλές επενδύσεις που έχουν μεγαλύτερες δυνατότητες για καθοδικούς κινδύνους έχουν επίσης αυξημένες δυνατότητες θετικών ανταμοιβών.

Οι επενδυτές συγκρίνουν συχνά τους πιθανούς κινδύνους που συνδέονται με μια συγκεκριμένη επένδυση στις πιθανές ανταμοιβές της. Ο κίνδυνος προς τα κάτω είναι σε αντίθεση με την ανοδική δυναμική, που είναι η πιθανότητα αύξησης της αξίας της ασφάλειας.

Παράδειγμα κινδύνου μείωσης: Ημι-απόκλιση

Με τις επενδύσεις και τα χαρτοφυλάκια, ένα πολύ συνηθισμένο μέτρο κινδύνου μειωμένης απόκλισης είναι η απόκλιση της downside, η οποία είναι επίσης γνωστή ως ημι-απόκλιση. Αυτή η μέτρηση είναι μια παραλλαγή της τυπικής απόκλισης κατά το ότι μετρά την απόκλιση μόνο της κακής μεταβλητότητας. Μετράει πόσο μεγάλη είναι η απόκλιση στις απώλειες. Δεδομένου ότι η ανοδική απόκλιση χρησιμοποιείται επίσης στον υπολογισμό της τυπικής απόκλισης, οι διαχειριστές επενδύσεων ενδέχεται να τιμωρούνται επειδή έχουν μεγάλες διακυμάνσεις στα κέρδη. Η απόκλιση προς τα κάτω αντιμετωπίζει αυτό το πρόβλημα εστιάζοντας μόνο στις αρνητικές αποδόσεις.

Για παράδειγμα, αναλάβετε τις ακόλουθες 10 ετήσιες αποδόσεις για μια επένδυση: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.

Η τυπική απόκλιση (σ), η οποία μετρά τη διασπορά δεδομένων από τον μέσο όρο της, υπολογίζεται ως εξής:

σ = Σi = 1N (xi-μ) 2Περίπου: x = Σημείο δεδομένων ή παρατήρηση μ = Μέσος αριθμός συνόλωνN = Αριθμός σημείων δεδομένων \ begin {aligned} & \ sigma = \ sqrt {\ frac {\ sum_ {i = 1 } {} {} {} {} {} {} {} {} Μέσος όρος} \\ & N = \ text {Αριθμός σημείων δεδομένων} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} σ = NΣi = 1N (xi -μ) 2 όπου: x = averageN = Αριθμός σημείων δεδομένων

Ο τύπος για την απόκλιση προς τα κάτω χρησιμοποιεί τον ίδιο τύπο, αλλά αντί να χρησιμοποιεί τον μέσο όρο, χρησιμοποιεί κάποιο όριο επιστροφής. Συχνά χρησιμοποιείται ο συντελεστής χωρίς κίνδυνο ή μια σκληρή απόδοση στόχου. Στο παραπάνω παράδειγμα, οποιεσδήποτε αποδόσεις μικρότερες από 0% χρησιμοποιήθηκαν στον υπολογισμό της απόκλισης.

Η τυπική απόκλιση για αυτό το σύνολο δεδομένων είναι 7, 69%. Η απόκλιση προς τα κάτω αυτού του συνόλου δεδομένων είναι 3, 27%. Η άρση της κακής μεταβλητότητας από την καλή μεταβλητότητα δείχνει στους επενδυτές μια καλύτερη εικόνα. Αυτό δείχνει ότι περίπου το 40% της συνολικής μεταβλητότητας προέρχεται από αρνητικές αποδόσεις. Αυτό σημαίνει ότι το 60% της μεταβλητότητας προέρχεται από θετικές αποδόσεις. Με αυτόν τον τρόπο, είναι σαφές ότι η μεγαλύτερη μεταβλητότητα αυτής της επένδυσης είναι η «καλή» μεταβλητότητα.

Άλλα μέτρα μείωσης του κινδύνου

Άλλες μετρήσεις επικινδυνότητας χρησιμοποιούνται από επενδυτές και αναλυτές. Ένας από αυτούς είναι γνωστός ως Safety-First Criterion του Roy ή SFRatio. Αυτή η μέτρηση επιτρέπει την αξιολόγηση των χαρτοφυλακίων με βάση την πιθανότητα ότι οι αποδόσεις τους θα υποχωρήσουν κάτω από αυτό το ελάχιστο επιθυμητό όριο, όπου το βέλτιστο χαρτοφυλάκιο θα είναι αυτό που ελαχιστοποιεί την πιθανότητα ότι η απόδοση του χαρτοφυλακίου θα πέσει κάτω από ένα κατώτατο όριο.

Σε επίπεδο επιχείρησης, το πιο κοινό μέτρο κινδύνου είναι η πιθανότητα Value-at-Risk (VaR). Η VaR υπολογίζει πόσο μια εταιρεία και το χαρτοφυλάκιό της ενδέχεται να χάσουν με μια δεδομένη πιθανότητα, λαμβάνοντας υπόψη τις συνήθεις συνθήκες της αγοράς, για μια καθορισμένη χρονική περίοδο, όπως μια ημέρα, μία εβδομάδα ή ένα έτος.

Το VaR απασχολείται τακτικά από τους αναλυτές και τις επιχειρήσεις, καθώς και από τις ρυθμιστικές αρχές του χρηματοπιστωτικού κλάδου για να εκτιμήσει το συνολικό ποσό των περιουσιακών στοιχείων που απαιτούνται για την κάλυψη πιθανών ζημιών που προβλέπονται με μια συγκεκριμένη πιθανότητα - λένε κάτι πιθανό να συμβεί το 5% του χρόνου. Για ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο, χρονικό ορίζοντα και σταθερή πιθανότητα p, το p -VaR μπορεί να περιγραφεί ως η μέγιστη εκτιμώμενη απώλεια ποσού δολαρίου κατά τη διάρκεια της περιόδου αν εξαιρέσουμε χειρότερα αποτελέσματα των οποίων η πιθανότητα είναι μικρότερη από p .

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Χρησιμοποιώντας τη διακύμανση εξισώσεων παραλλαγής είναι μια μέτρηση της διαφοράς μεταξύ αριθμών σε ένα σύνολο δεδομένων. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν την εξίσωση διακύμανσης για να αξιολογήσουν την κατανομή ενεργητικού ενός χαρτοφυλακίου. πιο τυπική απόκλιση Ορισμός Η τυπική απόκλιση είναι ένα στατιστικό στοιχείο που μετρά τη διασπορά ενός συνόλου δεδομένων σε σχέση με τον μέσο όρο του και υπολογίζεται ως η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης. Υπολογίζεται ως η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης προσδιορίζοντας την διακύμανση μεταξύ κάθε σημείου δεδομένων σε σχέση με τον μέσο όρο. περισσότερα Πώς γίνεται η μέτρηση των δεδομένων σεμινάρια Η ανάλυση των αποτελεσμάτων είναι μια μέτρηση των δεδομένων που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εκτίμηση του δυνητικού κινδύνου υποβάθμισης ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Το σεμινάρια υπολογίζεται μετρώντας τη διασπορά όλων των παρατηρήσεων που βρίσκονται κάτω από τη μέση τιμή ή την τιμή στόχο ενός συνόλου δεδομένων. περισσότερα Τι μέτρα ημι-απόκλισης Η ημι-απόκλιση είναι μια μέθοδος αξιολόγησης των κάτω-μέσων διακυμάνσεων στις αποδόσεις των επενδύσεων. Χρησιμοποιείται ως εναλλακτική λύση στην τυπική απόκλιση. περισσότερα Πώς λειτουργεί η ανάλυση κινδύνου Η ανάλυση κινδύνου είναι η διαδικασία εκτίμησης της πιθανότητας εμφάνισης ανεπιθύμητου συμβάντος στον εταιρικό, κυβερνητικό ή περιβαλλοντικό τομέα. περισσότερη διαχείριση κινδύνων στη χρηματοδότηση Στον οικονομικό κόσμο, η διαχείριση κινδύνων είναι η διαδικασία ταυτοποίησης, ανάλυσης και αποδοχής ή μετριασμού της αβεβαιότητας στις επενδυτικές αποφάσεις. Η διαχείριση κινδύνων συμβαίνει κάθε φορά που ένας επενδυτής ή διαχειριστής αμοιβαίου κεφαλαίου αναλύει και επιχειρεί να ποσοτικοποιήσει το ενδεχόμενο απώλειας μιας επένδυσης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών