K-Ratio
Ο συντελεστής K εξετάζει τη συνεκτικότητα της απόδοσης του μετοχικού κεφαλαίου με την πάροδο του χρόνου. Τα στοιχεία για τον δείκτη προέρχονται από ένα μηνιαίο δείκτη προστιθέμενης αξίας (VAMI), ο οποίος παρακολουθεί την πρόοδο μιας αρχικής επένδυσης ύψους 1.000 δολαρίων στην αναλυόμενη ασφάλεια. Ο συντελεστής K υπολογίζεται ως εξής: Η αναλογία K εξετάζει τη συνεκτικότητα της απόδοσης του μετοχικού κεφαλαίου με την πάροδο του χρόνου. Η αναλογία K υπολογίζεται ως:
K - Αναλογία = Πλάγια Γραμμής Καθυστέρησης LogVAMI * Τετραγωνική ρίζα του αριθμού Παρατηρήσεων ανά Έτος
(Τυπικό σφάλμα κλίσης * αριθμός παρατηρήσεων)
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ K-Ratio
Η αναλογία K αναπτύχθηκε από τον έμπορο παραγώγων και τον στατιστικό Lars Kestner ως έναν τρόπο αντιμετώπισης ενός αντιληπτού χάσματος όσον αφορά τον τρόπο με τον οποίο αναλύθηκαν οι επιστροφές. Επειδή ο επενδυτής φοβίζει τόσο την απόδοση όσο και τη συνοχή, ο Kestner σχεδίασε την αναλογία K για τη μέτρηση του κινδύνου έναντι της απόδοσης, αναλύοντας πόσο σταθερή είναι η απόδοση των εσόδων, των χαρτοφυλακίων ή των διαχειριστών. Λαμβάνει υπόψη όχι μόνο τις ίδιες τις αποδόσεις, αλλά και τη σειρά αυτών των αποδόσεων στη μέτρηση του κινδύνου. Ο υπολογισμός περιλαμβάνει την εκτέλεση γραμμικής παλινδρόμησης στην λογαριθμική αθροιστική απόδοση μιας καμπύλης μηνιαίου δείκτη προστιθέμενης αξίας (VAMI). Τα αποτελέσματα της παλινδρόμησης στη συνέχεια χρησιμοποιούνται στον τύπο αναλογίας Κ. Η κλίση είναι η επιστροφή, η οποία πρέπει να είναι θετική, ενώ το τυπικό σφάλμα της κλίσης αντιπροσωπεύει τον κίνδυνο.
Τι δείχνει το K-Ratio;
Ο λόγος μετράει την απόδοση της ασφάλειας με την πάροδο του χρόνου και θεωρείται καλό εργαλείο για τη μέτρηση της απόδοσης μιας μετοχής επειδή λαμβάνει υπόψη την τάση επιστροφής και όχι στιγμιαία στιγμιότυπα. Ο λόγος Κ επιτρέπει τη σύγκριση των σωρευτικών αποδόσεων για διαφορετικές μετοχές (και τους διαχειριστές μετοχών) που επιστρέφονται με την πάροδο του χρόνου. Διαφέρει από το ευρέως χρησιμοποιούμενο μέτρο Sharpe λαμβάνοντας υπόψη τη σειρά με την οποία εμφανίζονται οι επιστροφές. Στην πράξη, ο λόγος K έχει σχεδιαστεί για να αντιμετωπίζεται παράλληλα με και εκτός από άλλα μέτρα απόδοσης.
Εκτός από τη χρήση τους στην ανάλυση των αποδόσεων των μεμονωμένων αποθεμάτων, των κατηγοριών στυλ και των διαχειριστών κεφαλαίων, οι αναλογίες K μπορούν επίσης να υπολογιστούν για τα ομόλογα. Οι αναλογίες Κ θα διαφέρουν μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων (εγχώριες μετοχές έναντι ομολόγων έναντι αποθεμάτων αναδυόμενων αγορών), εντός των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων (π.χ. μεγάλου κεφαλαίου έναντι μικρού ανώτατου ορίου) και ανά χρονική περίοδο.
Το 2003, ο Kestner εισήγαγε μια τροποποιημένη έκδοση του αρχικού λόγου Κ, ο οποίος άλλαξε τον τύπο του υπολογισμού ώστε να συμπεριλάβει τον αριθμό των σημείων δεδομένων επιστροφής στον παρονομαστή. Εισήγαγε μια άλλη τροποποίηση, η οποία πρόσθεσε έναν υπολογισμό τετραγωνικής ρίζας στον αριθμητή, το 2013.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.