Επενδυμένο Κεφάλαιο
Το επενδεδυμένο κεφάλαιο είναι το συνολικό χρηματικό ποσό που αντλείται από μια εταιρεία με την έκδοση τίτλων σε μετόχους και το χρέος προς τους ομολογιούχους, όπου οι συνολικές υποχρεώσεις χρέους και μίσθωσης κεφαλαίου προστίθενται στο ποσό των ιδίων κεφαλαίων που εκδίδονται στους επενδυτές. Το επενδεδυμένο κεφάλαιο δεν αποτελεί στοιχείο γραμμής στην οικονομική κατάσταση της εταιρείας, διότι το χρέος, η μίσθωση κεφαλαίου και τα ίδια κεφάλαια του εκάστοτε μετοχικού κεφαλαίου εμφανίζονται χωριστά στον ισολογισμό.
Βασικές τακτικές
- Το επενδεδυμένο κεφάλαιο αναφέρεται στη συνδυασμένη αξία του μετοχικού κεφαλαίου και του δανειακού κεφαλαίου που αντλείται από μια επιχείρηση, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων.
- Η απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC) μετρά πόσο καλά μια επιχείρηση χρησιμοποιεί το κεφάλαιό της για τη δημιουργία κερδών.
- Το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας επιχείρησης υπολογίζει πόσα επενδυμένα κεφάλαια επιβαρύνουν την επιχείρηση.
Κατανόηση του επενδυμένου κεφαλαίου
Οι εταιρείες πρέπει να παράγουν περισσότερα κέρδη από το κόστος αύξησης του κεφαλαίου που παρέχουν οι κάτοχοι ομολόγων, οι μέτοχοι και άλλες πηγές χρηματοδότησης ή αλλιώς η επιχείρηση δεν κερδίζει οικονομικό κέρδος. Οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν μερικές μετρήσεις για να αξιολογήσουν πόσο καλά χρησιμοποιεί η εταιρεία κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένης της απόδοσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου, της οικονομικής προστιθέμενης αξίας και της απόδοσης του χρησιμοποιηθέντος κεφαλαίου.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση μιας επιχείρησης είναι το άθροισμα του χρέους, συμπεριλαμβανομένων των χρηματοδοτικών μισθώσεων που εκδίδονται πλέον των ιδίων κεφαλαίων που πωλούνται στους επενδυτές και τα δύο είδη κεφαλαίων εμφανίζονται σε διαφορετικά τμήματα του ισολογισμού. Ας υποθέσουμε, για παράδειγμα, ότι η IBM εκδίδει 1.000 μετοχές με μετοχές ονομαστικής αξίας 10 $ και κάθε μετοχή πωλείται για συνολικά $ 30 ανά μετοχή. Στο τμήμα Ιδίων Κεφαλαίων του Ισολογισμού, η IBM αυξάνει το υπόλοιπο της κοινής μετοχής για συνολική ονομαστική αξία 10.000 $ και τα υπόλοιπα $ 20.000 που εισπράττονται αυξάνουν τον πρόσθετο καταβεβλημένο λογαριασμό κεφαλαίου. Από την άλλη πλευρά, εάν η IBM εκδώσει $ 50.000 σε χρεόγραφα εταιρικών ομολόγων, το τμήμα μακροπρόθεσμου χρέους του ισολογισμού αυξάνεται κατά 50.000 δολάρια. Συνολικά, η κεφαλαιοποίηση της IBM αυξάνεται κατά 80.000 δολάρια, λόγω της έκδοσης τόσο νέων μετοχών όσο και νέων χρεών.
Πώς οι εκδότες κερδίζουν απόδοση κεφαλαίου
Μια επιτυχημένη επιχείρηση μεγιστοποιεί το ποσοστό απόδοσης που κερδίζει από το κεφάλαιο που δημιουργεί και οι επενδυτές εξετάζουν προσεκτικά το πώς οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τα έσοδα που εισπράττονται από την έκδοση μετοχών και χρεών. Ας υποθέσουμε, για παράδειγμα, ότι μια υδραυλική εταιρεία εκδίδει 60.000 δολάρια σε πρόσθετες μετοχές των μετοχών και χρησιμοποιεί τα έσοδα από πωλήσεις για να αγοράσει περισσότερα υδραυλικά φορτηγά και εξοπλισμό. Εάν η επιχείρηση υδραυλικών εγκαταστάσεων μπορεί να χρησιμοποιήσει τα νέα περιουσιακά στοιχεία για την εκτέλεση περισσότερων οικιακών υδραυλικών εργασιών, τα κέρδη της εταιρείας αυξάνονται και οι επιχειρήσεις μπορούν να πληρώσουν μερίσματα στους μετόχους. Το μέρισμα αυξάνει την απόδοση κάθε επενδυτή σε μετοχική επένδυση και οι επενδυτές επωφελούνται επίσης από τις αυξήσεις των τιμών των μετοχών, οι οποίες οφείλονται στην αύξηση των κερδών και των πωλήσεων των εταιρειών.
Οι εταιρείες μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν ένα μέρος των κερδών για την αγορά μετοχών που έχουν εκδοθεί προηγουμένως στους επενδυτές και να αποσυρθούν από το απόθεμα, και ένα σχέδιο επαναγοράς μετοχών μειώνει τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία και μειώνει το υπόλοιπο των ιδίων κεφαλαίων. Οι αναλυτές εξετάζουν επίσης προσεκτικά τα κέρδη ανά μετοχή μιας επιχείρησης (EPS) ή το καθαρό εισόδημα που κερδίζεται ανά μετοχή. Αν οι μετοχές επαναγοράσουν τις επιχειρήσεις, ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν μειώνεται και αυτό σημαίνει ότι το EPS αυξάνεται, γεγονός που καθιστά το μετοχικό κεφάλαιο πιο ελκυστικό για τους επενδυτές.
Απόδοση Επενδυμένου Κεφαλαίου (ROIC)
Η απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC) είναι ένας υπολογισμός που χρησιμοποιείται για να εκτιμηθεί η αποδοτικότητα μιας εταιρείας στην κατανομή του κεφαλαίου υπό τον έλεγχό της σε κερδοφόρες επενδύσεις.
Ο δείκτης απόδοσης του επενδυμένου κεφαλαίου δίνει μια αίσθηση στο πόσο καλά μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τα χρήματά της για να δημιουργήσει αποδόσεις. Η σύγκριση της απόδοσης μιας εταιρείας με το μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου (WACC) της επιχείρησης αποκαλύπτει εάν το επενδεδυμένο κεφάλαιο χρησιμοποιείται αποτελεσματικά. Το μέτρο αυτό είναι γνωστό και ως απόδοση του κεφαλαίου.
Το ROIC υπολογίζεται πάντοτε ως ποσοστό και συνήθως εκφράζεται ως ετήσια ή τελική δωδεκάμηνη τιμή. Θα πρέπει να συγκριθεί με το κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας για να προσδιοριστεί αν η εταιρεία δημιουργεί αξία. Εάν το ROIC είναι μεγαλύτερο από το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου μιας επιχείρησης (WACC), δημιουργείται το πιο κοινό κόστος του μεριδίου κεφαλαίου και δημιουργείται αξία και οι επιχειρήσεις αυτές θα διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο. Ένα κοινό σημείο αναφοράς για την απόδειξη της δημιουργίας αξίας είναι μια απόδοση που υπερβαίνει το 2% του κόστους κεφαλαίου της επιχείρησης. Εάν το ROIC μιας εταιρείας είναι μικρότερο από 2%, θεωρείται καταστροφέας αξίας. Ορισμένες επιχειρήσεις λειτουργούν σε επίπεδο μηδενικής απόδοσης και, παρόλο που ενδέχεται να μην καταστρέφουν αξία, οι εταιρείες αυτές δεν έχουν πλεονάζοντα κεφάλαια για να επενδύσουν σε μελλοντική ανάπτυξη.
Το ROIC είναι μία από τις πιο σημαντικές και ενημερωτικές μετρήσεις αποτίμησης για τον υπολογισμό. Τούτου λεχθέντος, είναι πιο σημαντικό για ορισμένους τομείς από άλλους, δεδομένου ότι οι επιχειρήσεις που εκμεταλλεύονται πετρελαϊκές εγκαταστάσεις ή κατασκευάζουν ημιαγωγούς επενδύουν κεφάλαια πολύ πιο εντατικά από εκείνες που απαιτούν μικρότερο εξοπλισμό.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.