Εισαγωγή στο Ανοιχτό Τόκιο στην Αγορά Futures

Το ανοικτό επιτόκιο, ο συνολικός αριθμός ανοικτών συμβάσεων για μια ασφάλεια, αφορά κυρίως την αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι μια ιδέα που πρέπει να καταλάβουν όλοι οι έμποροι futures, διότι χρησιμοποιείται συχνά για να επιβεβαιώσει τις τάσεις και τις αντιστροφές τάσεων για τα συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης. Εδώ εξετάζουμε ποιες πληροφορίες διατηρούν ενδιαφέρον για έναν έμπορο και πώς οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτές τις πληροφορίες προς όφελός τους.

Επιλογές διαπραγμάτευσης: Όγκος και ανοικτό ενδιαφέρον

Τι ανοιχτό ενδιαφέρον μας λέει

Μια σύμβαση έχει τόσο έναν αγοραστή και έναν πωλητή, έτσι ώστε οι δύο παίκτες της αγοράς συνδυάζουν να κάνουν μία σύμβαση. Η ανοιχτή θέση ενδιαφέροντος που δηλώνεται κάθε μέρα αντιπροσωπεύει την αύξηση ή μείωση του αριθμού των συμβολαίων εκείνης της ημέρας και εμφανίζεται ως θετικός ή αρνητικός αριθμός. Η αύξηση του ανοικτού ενδιαφέροντος και η αύξηση της τιμής επιβεβαιώνουν την ανοδική τάση. Ομοίως, η αύξηση του ανοικτού ενδιαφέροντος και η μείωση της τιμής επιβεβαιώνει μια καθοδική τάση. Μια αύξηση ή μείωση των τιμών, ενώ το ανοικτό επιτόκιο παραμένει σταθερή ή φθίνουσα, μπορεί να υποδηλώνει πιθανή αντιστροφή της τάσης.

Αν και συχνά χάνονται καθώς οι έμποροι επικεντρώνονται στην τιμή προσφοράς, ζητήστε την τιμή, τον όγκο και την τεκμαρτή μεταβλητότητα, προσέχοντας το ανοιχτό ενδιαφέρον, μπορούν να βοηθήσουν τους εμπόρους να κάνουν καλύτερες συναλλαγές.

8 Κανόνες ανοικτού ενδιαφέροντος

Υπάρχουν ορισμένοι κανόνες για το άνοιγμα ενδιαφέροντος που πρέπει να κατανοούν και να θυμούνται οι μελλοντικοί έμποροι. Έχουν γραφτεί σε πολλές διαφορετικές εκδόσεις, και η ακόλουθη είναι μια εξαιρετική εκδοχή αυτών των κανόνων που γράφτηκε από τον chartis, Martin Pring, στο βιβλίο του Martin Pring για την Αγορά Momentum :

1. Αν οι τιμές αυξάνονται και ο ανοιχτός τόκος αυξάνεται με ρυθμό ταχύτερο από τον πενταετή εποχιακό μέσο όρο του, αυτό είναι ένα αναδυόμενο σημάδι. Περισσότεροι συμμετέχοντες εισέρχονται στην αγορά, με πρόσθετη αγορά, και οι αγορές είναι γενικά επιθετικές.
2. Εάν οι ανοιχτοί αριθμοί ενδιαφέροντος ισοπεδώσουν ακολουθώντας μια αυξανόμενη τάση τόσο στην τιμή όσο και στο ανοιχτό ενδιαφέρον, πάρτε αυτό ως προειδοποιητικό σημάδι μιας επικείμενης κορυφής.
3. Το υψηλό ανοιχτό ενδιαφέρον στα κορυφαία σημεία της αγοράς είναι ένα bearish σήμα εάν η πτώση των τιμών είναι ξαφνική δεδομένου ότι αυτό θα αναγκάσει πολλά αδύναμα μακρά για να ρευστοποιηθεί. Περιστασιακά, τέτοιες καταστάσεις εξουδετερώνουν μια αυτοσυντηρούμενη προς τα κάτω σπειροειδή.
4. Ένα ασυνήθιστα υψηλό ή ρεκόρ ανοιχτό ενδιαφέρον για μια αγορά ταύρων είναι ένα σήμα κινδύνου. Όταν μια ανοδική τάση του ανοιχτού ενδιαφέροντος αρχίζει να αντιστρέφει, αναμένετε μια τάση για αρκούδες να ξεκινήσει.
5. Ένα ξεμπλοκάρισμα από ένα εύρος διαπραγμάτευσης θα είναι πολύ ισχυρότερο, εάν αυξηθεί το ενδιαφέρον κατά την ενοποίηση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι πολλοί έμποροι θα πιαστούν στην λανθασμένη πλευρά της αγοράς όταν τελικά πραγματοποιηθεί το breakout. Όταν η τιμή κινείται εκτός του εύρους διαπραγμάτευσης, αυτοί οι έμποροι αναγκάζονται να εγκαταλείψουν τις θέσεις τους. Είναι δυνατόν να βρεθεί αυτός ο κανόνας ένα βήμα παραπέρα και να πούμε ότι όσο μεγαλύτερη είναι η αύξηση του ανοικτού ενδιαφέροντος κατά την ενοποίηση, τόσο μεγαλύτερο είναι το δυναμικό για την επόμενη κίνηση.
6. Η άνοδος των τιμών και η μείωση του ανοικτού ενδιαφέροντος με ρυθμό μεγαλύτερο από τον εποχικό κανόνα είναι μέτρια. Αυτή η κατάσταση της αγοράς εξελίσσεται επειδή η σύντομη κάλυψη, όχι η θεμελιώδης ζήτηση, τροφοδοτεί την αυξανόμενη τάση των τιμών. Υπό αυτές τις συνθήκες, τα χρήματα εξέρχονται από την αγορά. Κατά συνέπεια, όταν η σύντομη κάλυψη έχει τρέξει την πορεία της, οι τιμές θα μειωθούν.
7. Εάν οι τιμές μειώνονται και οι ανοιχτοί τόκοι αυξάνονται περισσότερο από τον εποχιακό μέσο όρο, αυτό δείχνει ότι ανοίγονται νέες θέσεις. Όσο αυτή η διαδικασία συνεχίζεται, είναι ένας φαινομενικός παράγοντας, αλλά μόλις αρχίσουν να καλύπτουν τα σορτς, γίνεται ανοδική.
8. Η μείωση τόσο των τιμών όσο και του ανοιχτού ενδιαφέροντος δείχνει την εκκαθάριση από απογοητευμένους εμπόρους με μακρές θέσεις. Όσο αυτή η τάση συνεχίζεται, είναι ένα bearish σημάδι. Μόλις το ανοικτό ενδιαφέρον σταθεροποιηθεί σε χαμηλό επίπεδο, η εκκαθάριση τελείωσε και οι τιμές ήταν σε θέση να συσπειρωθούν και πάλι.

Σχήμα 1: Διάγραμμα 2002 της σύμβασης CONEX Gold Continuous Pit

Πηγή: TradeStation

Για παράδειγμα, στο διάγραμμα του 2002 της σύμβασης συνεχιζόμενων χρυσών προτύπων COMEX, που παρουσιάζεται παραπάνω, η τιμή αυξάνεται, το ανοικτό ενδιαφέρον μειώνεται και ο όγκος μειώνεται. Κατά κανόνα, αυτό το σενάριο έχει ως αποτέλεσμα μια αδύναμη αγορά.

Εάν οι τιμές αυξάνονται και ο όγκος και το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι και οι δύο, η αγορά είναι αποφασιστικά ισχυρή. Αν οι τιμές αυξάνονται και ο όγκος και ο ανοικτός τόκος είναι μειωμένοι, η αγορά αποδυναμώνεται. Εάν, ωστόσο, οι τιμές μειώνονται και ο όγκος και οι ανοιχτοί τόκοι αυξάνονται, η αγορά είναι ασθενής. όταν οι τιμές μειώνονται και ο όγκος και οι ανοιχτοί τόκοι είναι μειωμένοι, η αγορά κερδίζει δύναμη.

Η κατώτατη γραμμή

Το ανοιχτό ενδιαφέρον μπορεί να βοηθήσει τους εμπόρους συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης να αποκτήσουν την αίσθηση του εάν η αγορά κερδίζει δύναμη ή γίνεται ασθενέστερη. Κατά την ανάλυση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αποφύγετε το συνηθισμένο λάθος να μην λάβετε υπόψη αυτόν τον αριθμό. Ως επενδυτής, όσο περισσότερο γνωρίζετε, τόσο λιγότερο πιθανό είναι να σας παρασυρθούν σε μια χαμένη συναλλαγή. Θυμηθείτε, είναι τα χρήματά σας, γι 'αυτό επενδύστε με σύνεση.