Πετώντας βαθύτερα στα ονόματα αμοιβαίων κεφαλαίων

Τα περισσότερα ονόματα αμοιβαίων κεφαλαίων είναι απλά και εύκολα κατανοητά. Για παράδειγμα, πολλοί επενδυτές αναγνωρίζουν ότι τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια με "μικρή αξία" στον τίτλο τους επενδύουν σε μικρότερες εταιρείες που οι διαχειριστές κεφαλαίων θεωρούν ότι είναι ανέξοδες. Ως επί το πλείστον, τα τυποποιημένα ονόματα που περιγράφουν ένα επενδυτικό στυλ, όπως η αξία μικρού κεφαλαίου και η ανάπτυξη μεγάλης κεφαλαιοποίησης, περιγράφουν με ακρίβεια την επενδυτική στρατηγική ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Είναι τα πιο γενικά ή αόριστα ονόματα που μπορεί να είναι πολύ πιο συγκεχυμένα για τον μέσο επενδυτή. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε γιατί. (Δείτε επίσης: Επιλογή Αμοιβαίων Κεφαλαίων Ποιότητας .)

Εισόδημα από μετοχές έναντι αύξησης και εισοδήματος

Ίδιο εισόδημα ή ανάπτυξη και εισόδημα - ποια είναι η διαφορά; Δεν είναι πολύ, τουλάχιστον από την επίπτωση του ονόματος του αμοιβαίου κεφαλαίου.

• Χαρακτηριστικά, τα αμοιβαία κεφάλαια με κεφάλαια εισοδήματος επενδύουν κυρίως (αλλά όχι αποκλειστικά) σε μετοχές μεγάλου κεφαλαίου που πληρώνουν υψηλά μερίσματα, συχνά σε συνδυασμό με κάποιο είδος σταθερού εισοδήματος. Τείνουν να είναι πιο προσανατολισμένες στην αξία.
• Τα κεφάλαια ανάπτυξης και εισοδήματος δεν απέχουν πολύ, επιδιώκοντας παράλληλα τόσο την ανάπτυξη όσο και το εισόδημα, επενδύοντας σε εταιρείες που είναι έτοιμες για αύξηση των κερδών και πληρώνουν μερικά μερίσματα. Αυτά τα κεφάλαια τείνουν να είναι περισσότερο από ένα μείγμα και μερικές φορές πιο προσανατολισμένα προς την ανάπτυξη σε αντίθεση με την αξία.

Μια απλή οθόνη στη βάση δεδομένων Morningstar θα χρησίμευε ως δίκαιη απόδειξη. Χρησιμοποιώντας το κουτί στυλ Morningstar ως φίλτρο, το Σχήμα 1 δείχνει πώς τα χαρτοφυλάκια αυτά χαρτογραφούνται μέσα στο πλαίσιο στυλ. (Δείτε επίσης: Κατανόηση του πλαισίου στυλ .)

Φιγούρα 1

Πηγή: Morningstar

Οι επενδυτές που επιδιώκουν τόσο το τρέχον εισόδημα όσο και τη μέτρια εκτίμηση κεφαλαίου, όπως οι συνταξιούχοι, θα ήταν κατάλληλοι για την ιδιοκτησία ενός από τα δύο είδη κεφαλαίων.

Επενδύσεις μεγάλου κεφαλαίου έναντι μικρού κεφαλαίου

Ορισμένα ονόματα αμοιβαίων κεφαλαίων δεν είναι πολύ λεπτομερή, οπότε ο έλεγχος για πόρους που βασίζονται απλώς στο επενδυτικό τους στυλ δεν αποκαλύπτει πάντοτε την έκθεση του αμοιβαίου κεφαλαίου στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Για παράδειγμα, τα ταμεία ανάπτυξης ή τα αμοιβαία κεφάλαια αξίας μπορούν να επενδύσουν σε μεγάλες ή μικρές επιχειρήσεις. Ας ρίξουμε μια ματιά στο σχήμα 2 ως μελέτη περίπτωσης. Λαμβάνοντας μια βαθύτερη ματιά στο υποκείμενο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου, διαπιστώνουμε ότι η έκθεση του αμοιβαίου κεφαλαίου του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι λανθασμένη:

Ανταγωνιστικότητα ανάπτυξης πρωτοπόρων (VGEQX)

Σχήμα 2

Πηγή: Morningstar

Ας δούμε το Σχήμα 3. Εδώ διαπιστώνουμε ότι ο προσανατολισμός της αξίας του ταμείου είναι εμφανής σε ένα ευρύ φάσμα φάσματος, ως εξής:

Ταμείο Αξίας Πιστότητας (FDVLX)

Σχήμα 3

Πηγή: Morningstar

Τα οικονομικά μοντέλα υποδεικνύουν ότι η έκθεσή σας στο μέγεθος της εταιρείας και η επιλογή της αξίας έναντι του προσανατολισμού της ανάπτυξης αποτελούν βασικούς παράγοντες για τον προσδιορισμό της αναμενόμενης απόδοσης χαρτοφυλακίου. Έτσι, αν πιστεύετε ότι αυτή η θεωρία είναι αληθινή, ίσως θελήσετε να λάβετε υπολογισμένες θέσεις σε κεφάλαια που σας δίνουν ακριβείς εκθέσεις μεγέθους και στυλ. (Δείτε επίσης: Κατασκευάστε ένα μοντέλο χαρτοφυλακίου με την επένδυση στυλ .)

Ο Ρόλος του Ενημερωτικού Δελτίου Αμοιβαίου Κεφαλαίου

Για όλα τα αμοιβαία κεφάλαια ή τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο ή το ΕΙΕΕ, ο ανάδοχος πρέπει να σας παράσχει ένα έγγραφο που ονομάζεται ενημερωτικό δελτίο. Το ενημερωτικό δελτίο είναι το πρωτότυπο έγγραφο πώλησης του αμοιβαίου κεφαλαίου και περιλαμβάνει σημαντικές πληροφορίες, όπως:

• ημερομηνία έκδοσης
• τους επενδυτικούς στόχους ή τους στόχους του αμοιβαίου κεφαλαίου
• στρατηγικές για την επίτευξη αυτών των στόχων
• Η ομάδα διαχείρισης
• κίνδυνοι επένδυσης στο ταμείο
• αμοιβές και έξοδα
• προηγούμενες επιδόσεις

Το ενημερωτικό δελτίο μπορεί να είναι αποθαρρυντικό όσον αφορά την ποσότητα πληροφοριών που περιέχει, αλλά θα πρέπει να αποτελεί μέρος της δέουσας επιμέλειας πριν από την αγορά. (Βλέπε επίσης: Περνώντας πιο βαθιά: Το Ενημερωτικό Δελτίο του Αμοιβαίου Κεφαλαίου .)

Δυστυχώς, πολλοί επενδυτές συχνά αγνοούν το ενημερωτικό δελτίο, παρακάμπτοντας πλήρως τη διαδικασία και επενδύοντας στο ταμείο ούτως ή άλλως. Πολλοί επιλέγουν αντ 'αυτού για να διαβάσουν το φύλλο πληροφοριών ενός ή δύο σελίδων του ταμείου, το οποίο δεν πρέπει να συγχέεται με το ενημερωτικό δελτίο. Τα ενημερωτικά δελτία συνήθως ενημερώνονται κάθε μήνα και χρησιμεύουν απλά ως οδηγός ή περίληψη. Περιλαμβάνουν συνήθως πληροφορίες σχετικά με την κατανομή του ταμείου και παρέχουν μια συντομευμένη λίστα περιουσιακών στοιχείων, πρόσφατων επιδόσεων και εξόδων. Δεν αποσκοπούν στο να παράσχουν το πεδίο εφαρμογής ούτε το βάθος ενός ενημερωτικού δελτίου.

Διεύθυνση Βιομηχανίας

Μια μελέτη του 2003 διαπίστωσε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια προσέλκυσαν τους επενδυτές με την προσθήκη μοντέλων λέξεων στον τίτλο τους (π.χ. "tech" και "ανάπτυξη στο διαδίκτυο" παρατηρήθηκαν συχνά στα τέλη της δεκαετίας του 1990). Η μελέτη αποκάλυψε ότι τα ταμεία που άλλαξαν τα ονόματά τους βρέθηκαν να προσελκύουν 22% περισσότερα χρήματα από ό, τι τα χρήματα παρόμοιου μεγέθους, το επενδυτικό στυλ και άλλα χαρακτηριστικά που δεν υπέστησαν επωνυμία, παρά το γεγονός ότι η αλλαγή ονόματος ήταν καθαρά καλλυντική και πραγματοποιήθηκαν αλλαγές στον τρόπο με τον οποίο επενδύθηκε το ταμείο. Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν πλήρη επίγνωση του γεγονότος ότι ένα ελκυστικό όνομα αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να προσελκύσει ευκολότερα τους επενδυτές στα κεφάλαιά τους και γι 'αυτό κάθε επενδυτής έχει προσωπική ευθύνη για τη διεξαγωγή της δέουσας επιμέλειας στις επενδυτικές επιλογές του αμοιβαίου κεφαλαίου. (Δείτε επίσης: Due Diligence σε 10 εύκολα βήματα .)

Η κατώτατη γραμμή

Όπως και να αγοράζουν ένα αυτοκίνητο, οι επενδυτές θα πρέπει πραγματικά να θεωρούν "κοιτάζοντας κάτω από την κουκούλα" προτού δεσμευτούν τα μετρητά τους σε ένα συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο. Το όνομα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου δεν αντικατοπτρίζει πάντα μια πραγματική εικόνα της επένδυσης.

Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν τη διαλογή των κεφαλαίων όχι κατ 'όνομα, αλλά κατά ταξινόμηση τύπου και μεγέθους περιουσιακών στοιχείων και να αξιολογήσουν περαιτέρω τον τρόπο με τον οποίο το ταμείο θα μπορούσε να ενταχθεί στο συνολικό τους σχέδιο κατανομής περιουσιακών στοιχείων. Η εξέταση των ονομάτων των ταμείων για την εξέταση των πραγματικών χαρτοφυλακίων χαρτοφυλακίου είναι πολύ πιο εύκολη από ό, τι νομίζετε, με τη βοήθεια υπηρεσιών παρακολούθησης επενδύσεων που διατίθενται στον ιστό. Εν ολίγοις, πριν αγοράσετε, μάθετε τι πραγματικά παίρνετε. (Βλέπε επίσης: Επιλογή του σωστού αμοιβαίου κεφαλαίου και πάρα πολλά αμοιβαία κεφάλαια .)