Εσωτερική αξία σε σχέση με την τρέχουσα αγοραία αξία: Ποια είναι η διαφορά;

Υπάρχει μια σημαντική διαφορά μεταξύ της εγγενούς αξίας και της αγοραίας αξίας, αν και οι δύο είναι τρόποι για την αποτίμηση μιας εταιρείας. Η εγγενής αξία είναι μια εκτίμηση της πραγματικής πραγματικής αξίας μιας εταιρείας, ανεξάρτητα από την αγοραία αξία.

Η αγοραία αξία είναι η τρέχουσα αξία μιας εταιρείας όπως αντανακλάται στην τιμή της μετοχής της εταιρείας. Ως εκ τούτου, η αγοραία αξία μπορεί να είναι σημαντικά υψηλότερη ή χαμηλότερη από την εγγενή αξία. Η αγοραία αξία χρησιμοποιείται επίσης ευρέως για να αναφέρεται στην κεφαλαιοποίηση μιας χρηματιστηριακής εταιρείας και παράγεται πολλαπλασιάζοντας τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών της με την τρέχουσα τιμή της μετοχής.

Εσωτερική αξία

Η εγγενής αξία είναι μια βασική μέτρηση που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές αξίας για την ανάλυση μιας εταιρείας. Η ιδέα είναι ότι είναι καλύτερο να επενδύσουμε σε εταιρείες που έχουν υψηλότερη πραγματική αξία από εκείνη που τους έχει ανατεθεί από την αγορά. Η εσωτερική αξία είναι ένας τύπος θεμελιώδους ανάλυσης. Οι υλικοί και άυλοι παράγοντες λαμβάνονται υπόψη κατά τον καθορισμό της αξίας, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών καταστάσεων, της ανάλυσης της αγοράς και του επιχειρηματικού σχεδίου της εταιρείας.

Υπάρχει εγγενής δυσκολία στην επίτευξη της εσωτερικής αξίας μιας επιχείρησης. Λόγω όλων των πιθανών μεταβλητών, όπως είναι η αξία των άϋλων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, οι εκτιμήσεις της πραγματικής αξίας μιας εταιρείας μπορεί να διαφέρουν σημαντικά μεταξύ των αναλυτών.

Ορισμένοι αναλυτές χρησιμοποιούν την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών για να συμπεριλάβουν τα μελλοντικά κέρδη στον υπολογισμό, ενώ άλλοι αναλύουν καθαρά την τρέχουσα αξία εκκαθάρισης ή τη λογιστική αξία όπως φαίνεται στον πιο πρόσφατο ισολογισμό της εταιρείας. Περαιτέρω, η δυσκολία προκύπτει από το γεγονός ότι ο ίδιος ο ισολογισμός δεδομένου ότι είναι ένα εσωτερικό έγγραφο εταιρείας και μπορεί να μην είναι μια απόλυτα ακριβής αναπαράσταση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.

Αγοραία αξία

Η αγοραία αξία είναι η αξία της εταιρείας που υπολογίζεται από την τρέχουσα τιμή της μετοχής της και σπάνια αντανακλά την πραγματική τρέχουσα αξία μιας εταιρείας. Η αγοραία αξία είναι, αντιθέτως, σχεδόν ένα μέτρο δημόσιου αισθήματος για μια εταιρεία. Ο λόγος είναι ότι η αγοραία αξία αντανακλά την προσφορά και τη ζήτηση στην επενδυτική αγορά, πόσο πρόθυμοι (ή όχι) επενδυτές θα συμμετάσχουν στο μέλλον της εταιρείας. Ένας άλλος δύσκολος παράγοντας για τον προσδιορισμό της αγοραίας αξίας είναι ο τρόπος με τον οποίο αξιολογούνται τα μη ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού, όπως τα ακίνητα και οι επιχειρηματικές δραστηριότητες.

Η αγοραία αξία είναι συνήθως υψηλότερη από την εγγενή αξία εάν υπάρχει ισχυρή επενδυτική ζήτηση, με αποτέλεσμα πιθανή υπερεκτίμηση. Το αντίθετο ισχύει αν υπάρχει μικρή επενδυτική ζήτηση, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε υποτίμηση της εταιρείας.

Βασικές τακτικές

• Η εσωτερική αξία και η αγοραία αξία είναι δύο ξεχωριστοί τρόποι αξιολόγησης μιας επιχείρησης.
• Η αγοραία αξία είναι απλώς ένα μέτρο για το πόσο η αξία της αγοράς είναι η εταιρεία ή πόσο κοστίζει η αγορά της.
• Η αγοραία αξία είναι εύκολο να προσδιοριστεί για τις εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες, αλλά μπορεί να είναι λίγο πιο περίπλοκη για τις ιδιωτικές εταιρείες.
• Η εγγενής αξία είναι μια εκτίμηση της πραγματικής αξίας μιας επιχείρησης, χωριστά από τον τρόπο με τον οποίο η αξία της αγοράς είναι.
• Οι επενδυτές αξίας αναζητούν εταιρείες με υψηλότερη εγγενή αξία από την αγοραία αξία. Θεωρούν ότι αυτό αποτελεί μια καλή επενδυτική ευκαιρία.