Τόκιο ευαίσθητο απόθεμα

Τι είναι το Ευαίσθητο απόθεμα;

Ένα ευαίσθητο απόθεμα είναι ένα απόθεμα που επηρεάζεται ιδιαίτερα από τις μεταβολές των επιτοκίων. Οι ευαίσθητες στις επιτοκιακές μετοχές, συμπεριλαμβανομένων των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, των επιχειρήσεων με υψηλή μόχλευση και των εταιρειών που πληρώνουν υψηλά μερίσματα. Ένα επιτόκιο ευαίσθητο απόθεμα δεν είναι εγγενώς χειρότερο ή καλύτερο από ένα απόθεμα που είναι μονωμένο σε σχέση με τις μεταβολές των επιτοκίων. Η ευαισθησία των επιτοκίων απλά σημαίνει ότι οι προβλέψεις επιτοκίων και επιτοκίων αποτελούν βασικό στοιχείο της ανάλυσης του αποθέματος ως επένδυση.

Κατανόηση του Ευαίσθητου Τίτλου Χρηματιστηρίου

Τα αποθέματα γενικά τείνουν να είναι ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων, αλλά ορισμένα αποθέματα αξιοποιούν τα επιτόκια λόγω του επιχειρηματικού μοντέλου τους. Για τα περισσότερα αποθέματα, τα χαμηλά επιτόκια συνήθως υποδηλώνουν χαμηλότερα έξοδα επιτοκίου του δανειακού κεφαλαίου. Αυτό μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερα επίπεδα εισοδήματος, καθώς το κόστος του κεφαλαίου είναι συνολικά χαμηλότερο. Τα χαμηλά επιτόκια επηρεάζουν επίσης τις αποτιμήσεις. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν το συντελεστή χωρίς κίνδυνο όταν καθορίζουν την εγγενή αξία ενός μετοχικού κεφαλαίου, ενώ τα επιτόκια των χρεογράφων του Δημοσίου χρησιμοποιούνται ευρέως ως ποσοστό μηδενικού κινδύνου. Μια χαμηλότερη τιμή χωρίς κίνδυνο μεταφράζεται συνήθως σε μια υψηλότερη εγγενή τιμή.

Ειδική τομεακή ευαισθησία επιτοκίων σε αποθέματα

Ορισμένα αποθέματα είναι ιδιαίτερα ευαίσθητα στα επιτόκια λόγω του τρόπου λειτουργίας του τομέα ή του επιχειρηματικού τους μοντέλου. Οι εταιρείες κοινής ωφέλειας, οι εταιρείες REIT και οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών, για παράδειγμα, συχνά πληρώνουν υψηλά μερίσματα και συχνά αγοράζονται για το εισόδημα που παράγουν για τους επενδυτές. Για το λόγο αυτό, τα αποθέματα αυτά αναφέρονται συχνά ως "υποκατάστατα ομολόγων". Ακριβώς όπως οι τιμές των ομολόγων μειώνονται όταν αυξάνονται τα επιτόκια, έτσι και αυτά τα υποκατάστατα ομολόγων. Όταν αυξάνονται τα επιτόκια, οι επενδυτές απομακρύνονται από αυτούς τους τομείς με την πεποίθηση ότι μπορούν να αποκτήσουν παρόμοιο επίπεδο εισοδήματος χωρίς τον κίνδυνο εμφάνισης των αποθεμάτων.

Οι ιδιοκτήτες σπιτιού μπορούν επίσης να παρατηρήσουν πτώση των τιμών των μετοχών τους όταν αυξηθούν τα επιτόκια. Τα αυξανόμενα επιτόκια σημαίνουν υψηλότερα επιτόκια στεγαστικών δανείων, τα οποία μπορούν να μεταφραστούν σε λιγότερες αγορές στο σπίτι. Οι εταιρείες με υψηλά επίπεδα χρέους θα είναι επίσης πολύ ευαίσθητες στις τιμές, καθώς το κόστος δανεισμού τους είναι πιθανό να αυξηθεί. Οι επιχειρήσεις με υψηλή μόχλευση έχουν ήδη αντιμετωπίσει μια έκπτωση αναλύσεων ανάλογα με τη σχέση χρέους προς έσοδα. Σε ένα αυξανόμενο περιβάλλον επιτοκίου, αυτή η έκπτωση αυξάνεται.

Οι τράπεζες και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι, φυσικά, επίσης πολύ ευαίσθητα στα επιτόκια. Ένα μεγάλο μέρος των εσόδων μιας τράπεζας προέρχεται από το καθαρό περιθώριο επιτοκίου της, τη διαφορά στο επιτόκιο που πληρώνει για τα ομόλογα (και τους κατόχους λογαριασμών) και το επιτόκιο που χρεώνει για τα δάνεια που παρέχει. Επειδή μια τράπεζα συνήθως δανείζεται σε βραχυπρόθεσμη βάση και δανείζεται σε μακροπρόθεσμη βάση, οι αυξανόμενες μακροπρόθεσμες ισοτιμίες συνήθως ενισχύουν το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο, το εισόδημα των τραπεζών και συνεπώς την τιμή του αποθέματός του. Αυτό είναι λίγο υπερβολικά απλοποιημένο, καθώς υπάρχουν πολλές άλλες εκτιμήσεις κατά την αξιολόγηση οποιουδήποτε αποθέματος, συμπεριλαμβανομένων τραπεζικών αποθεμάτων.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ποια είναι τα ευαίσθητα σε τόκους περιουσιακά στοιχεία; Τα περιουσιακά ευαίσθητα στοιχεία ενεργητικού είναι χρηματοοικονομικά προϊόντα ευάλωτα στις μεταβολές των επιτοκίων δανεισμού. Η υποθήκη ρυθμιζόμενου επιτοκίου είναι ένα παράδειγμα. περισσότερος καθορισμός δανειακού δανείου Ένας μοχλευμένος δανεισμός είναι ένας τύπος δανείου που επεκτείνεται σε εταιρείες ή άτομα που έχουν ήδη σημαντικά ποσά χρέους ή / και ένα κακό πιστωτικό ιστορικό. περισσότερα Ομόλογα Κατανόησης Ομολογιακό δάνειο είναι μια επένδυση σταθερού εισοδήματος, στην οποία ένας επενδυτής δανείζει χρήματα σε μια επιχείρηση (εταιρική ή κυβερνητική) που δανείζεται τα κεφάλαια για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα με σταθερό επιτόκιο. περισσότερα Κόστος Κεφαλαίου: Τι πρέπει να ξέρετε Το κόστος του κεφαλαίου είναι η απαιτούμενη απόδοση που χρειάζεται μια επιχείρηση για να κάνει ένα σχέδιο κεφαλαίου προϋπολογισμού, όπως η οικοδόμηση ενός νέου εργοστασίου, αξίζει τον κόπο. περισσότερο εισόδημα Ορισμός αποθεμάτων Ένα απόθεμα εισοδήματος είναι μια μετοχική ασφάλεια που πληρώνει τακτικά, συχνά σταθερά αυξανόμενα μερίσματα. περισσότερη ευαισθησία Λογαριασμός για κάθε παράγοντα που επηρεάζει αρνητικά ή θετικά ένα συγκεκριμένο μέσο, ​​η ευαισθησία είναι το μέγεθος στο οποίο αντιδρά ένα χρηματοπιστωτικό μέσο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών