Πώς καθορίζεται η τιμή IPO;

Η τιμή ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου που διακινείται στην αγορά καθορίζεται από τις δυνάμεις της προσφοράς και της ζήτησης. Τα πρόσφατα εκδοθέντα αποθέματα δεν αποτελούν εξαίρεση στον κανόνα αυτό - πωλούν για οποιαδήποτε τιμή είναι διατεθειμένη να πληρώσει ένα πρόσωπο. Οι καλύτεροι αναλυτές είναι εμπειρογνώμονες αξιολόγησης αποθεμάτων. Καταλαβαίνουν τι αξίζει ένα απόθεμα και εάν το απόθεμα διαπραγματεύεται με έκπτωση (χαμηλότερη από ότι πιστεύει ότι αξίζει), θα αγοράσουν το απόθεμα και θα το κρατήσουν μέχρι να το πουλήσουν για μια τιμή που είναι κοντά ή παραπάνω, τι θεωρούν τη δίκαιη τιμή για το απόθεμα. Αντίθετα, εάν ένας καλός αναλυτής βρει μια διαπραγμάτευση μετοχών για περισσότερα από ό, τι πιστεύει ότι αξίζει, θα αναλύσουν μια άλλη εταιρεία ή θα πουλήσουν το υπερτιμημένο απόθεμα, προβλέποντας μια διόρθωση της αγοράς στην τιμή της μετοχής.

Αξιολόγηση IPO

Οι αρχικές δημόσιες προσφορές (IPOs) είναι μοναδικά αποθέματα επειδή έχουν εκδοθεί πρόσφατα. Οι εταιρείες που εκδίδουν δημόσιες εγγραφές δεν έχουν προηγουμένως διαπραγματευτεί σε χρηματιστήριο και έχουν αναλυθεί λιγότερο από τις εταιρείες που έχουν καθιερωμένο εμπορικό ιστορικό. Ορισμένοι πιστεύουν ότι η έλλειψη ιστορικής απόδοσης των μετοχών παρέχει μια ευκαιρία αγοράς, ενώ άλλοι πιστεύουν ότι οι δημόσιες εγγραφές είναι σημαντικά πιο επικίνδυνες από τα αποθέματα, επειδή δεν έχουν ακόμη αναλυθεί και ελεγχθεί από την αγορά. Για την ανάλυση των IPO μπορούν να χρησιμοποιηθούν διάφορες μέθοδοι. Ωστόσο, επειδή τα αποθέματα αυτά δεν διαθέτουν αποδεδειγμένες παρελθούσες επιδόσεις, η ανάλυση τους χρησιμοποιώντας συμβατικά μέσα είναι δύσκολη.

Αξιολόγηση ενός νέου θέματος

Αν είστε αρκετά τυχεροί για να έχετε μια καλή σχέση με τον μεσίτη σας, ενδέχεται να έχετε τη δυνατότητα να αγοράσετε υπερβολικά νέα θέματα πριν από άλλους πελάτες. Αυτά τα νέα ζητήματα τείνουν να εκτιμούν σημαντικά τις τιμές αμέσως μόλις καταστούν διαθέσιμα στην αγορά. Επειδή η ζήτηση για αυτά τα θέματα είναι υψηλότερη από την προσφορά, η τιμή των υπερεχειριζόμενων δημόσιων προσφορών τείνει να αυξάνεται μέχρις ότου η προσφορά και η ζήτηση φθάσουν στην ισορροπία. Εάν είστε επενδυτής που δεν έχει το πρώτο δικαίωμα να αγοράσει νέα θέματα, εξακολουθεί να υπάρχει η ευκαιρία να κερδίσετε χρήματα, αλλά περιλαμβάνει σημαντική εργασία που αναλύει τις εταιρείες έκδοσης. Ακολουθούν ορισμένα σημεία που πρέπει να αξιολογήσετε κατά την εξέταση ενός νέου θέματος:

1. Γιατί η εταιρεία επέλεξε να γίνει δημόσια;
2. Τι θα κάνει η εταιρεία με τα χρήματα που έθεσε η IPO;
3. Ποιο είναι το ανταγωνιστικό τοπίο στην αγορά των προϊόντων ή των υπηρεσιών της επιχείρησης; Ποια είναι η θέση της εταιρείας σε αυτό το τοπίο;
4. Ποιες είναι οι προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας;
5. Ποιο επίπεδο κερδοφορίας επιθυμεί να επιτύχει η εταιρεία;
6. Ποια είναι η διαχείριση; Έχουν οι εμπλεκόμενοι άνθρωποι προηγούμενη εμπειρία που διαχειρίζεται μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία; Έχουν ιστορία επιτυχίας σε επιχειρήσεις; Έχουν επαρκή επιχειρηματική εμπειρία και προσόντα για να διευθύνουν την επιχείρηση; Η ίδια η διεύθυνση κατέχει μετοχές της επιχείρησης;
7. Ποιο είναι το ιστορικό λειτουργίας της επιχείρησης, αν υπάρχει;

Αυτές οι πληροφορίες και περισσότερες πληροφορίες θα πρέπει να είναι διαθέσιμες στο έντυπο S-1 της εταιρείας, το οποίο απαιτείται για ανάγνωση από έναν αναλυτή IPO. Αφού διαβάσει το S-1 της εταιρείας, ο αναλυτής θα έχει κατανοήσει τα χαρακτηριστικά της επιχείρησης και τις λειτουργίες. Με αυτά τα χαρακτηριστικά, ο αναλυτής μπορεί να καθορίσει μια λογική αποτίμηση για την εταιρεία. Ο διαχωρισμός αυτού του αριθμού από τον αριθμό των μετοχών που προσφέρονται δείχνει μια λογική τιμή για το απόθεμα. Άλλες στρατηγικές αποτίμησης περιλαμβάνουν τη σύγκριση του νέου τεύχους με παρόμοιες εταιρείες που έχουν ήδη εισαχθεί στο χρηματιστήριο για να διαπιστωθεί εάν η τιμή IPO είναι δικαιολογημένη ή όχι.