Συντελεστής αντιστάθμισης κινδύνου

Ποιος είναι ο λόγος αντιστάθμισης;

Ο λόγος αντιστάθμισης συγκρίνει την αξία μιας θέσης που προστατεύεται μέσω της χρήσης αντιστάθμισης με το μέγεθος ολόκληρης της ίδιας της θέσης. Ο δείκτης αντιστάθμισης κινδύνου μπορεί επίσης να συγκρίνει την αξία των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που αγοράζονται ή πωλούνται στην αξία του αντισταθμιζόμενου ρευστού προϊόντος.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ουσιαστικά επενδυτικά οχήματα που αφήνουν τον επενδυτή να κλειδώσει σε μια τιμή για ένα φυσικό περιουσιακό στοιχείο κάποια στιγμή στο μέλλον.

Ο λόγος αντιστάθμισης είναι η αντισταθμισμένη θέση που διαιρείται με τη συνολική θέση.

Πώς λειτουργεί ο λόγος αντιστάθμισης

Φανταστείτε ότι κρατάτε 10.000 δολάρια σε ξένο μετοχικό κεφάλαιο, πράγμα που σας εκθέτει σε συναλλαγματικό κίνδυνο. Θα μπορούσατε να πάρετε ένα αντιστάθμισμα για να προστατεύσετε από τις απώλειες σε αυτή τη θέση, η οποία μπορεί να κατασκευαστεί μέσω μιας ποικιλίας θέσεων για να λάβει μια αντισταθμιστική θέση στην επένδυση σε ξένο μετοχικό κεφάλαιο.

Εάν αντισταθίσετε την αξία των μετοχών αξίας 5, 000 δολαρίων με μια συναλλαγματική θέση, ο δείκτης αντιστάθμισης σας είναι 0, 5 ($ 5, 000 / $ 10, 000). Αυτό σημαίνει ότι το 50% της επένδυσης σε ξένο μετοχικό κεφάλαιο προστατεύεται από συναλλαγματικό κίνδυνο.

Τύποι αντιστάθμισης κινδύνου

Ο λόγος αντιστάθμισης ελάχιστης διακύμανσης είναι σημαντικός όταν διασταυρώνεται η αντιστάθμιση, η οποία στοχεύει στην ελαχιστοποίηση της διακύμανσης της αξίας της θέσης. Ο δείκτης αντιστάθμισης ελάχιστης διακύμανσης ή ο βέλτιστος δείκτης αντιστάθμισης κινδύνου είναι ένας σημαντικός παράγοντας για τον προσδιορισμό του βέλτιστου αριθμού συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για αγορά για την αντιστάθμιση μιας θέσης.

Υπολογίζεται ως προϊόν του συντελεστή συσχέτισης μεταξύ των μεταβολών των τιμών spot και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και του λόγου της τυπικής απόκλισης των μεταβολών της άμεσης τιμής στην τυπική απόκλιση της τιμής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Μετά τον υπολογισμό της βέλτιστης σχέσης αντιστάθμισης, ο βέλτιστος αριθμός συμβολαίων που απαιτούνται για την αντιστάθμιση μιας θέσης υπολογίζεται διαιρώντας το προϊόν της βέλτιστης σχέσης αντιστάθμισης και τις μονάδες της θέσης που αντισταθμίζονται από το μέγεθος ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.

Βασικές τακτικές

• Ο λόγος αντιστάθμισης συγκρίνει το ποσό μιας θέσης που αντισταθμίζεται σε ολόκληρη τη θέση.
• Ο λόγος αντιστάθμισης ελάχιστης διακύμανσης συμβάλλει στον προσδιορισμό του βέλτιστου αριθμού συμβάσεων επιλογών που απαιτούνται για την αντιστάθμιση μιας θέσης.
• Ο λόγος αντιστάθμισης ελάχιστης διακύμανσης είναι σημαντικός για τη διασταύρωση, η οποία στοχεύει στην ελαχιστοποίηση της διακύμανσης της αξίας μιας θέσης.

Παράδειγμα του λόγου αντιστάθμισης

Ας υποθέσουμε ότι μια αεροπορική εταιρεία φοβάται ότι η τιμή των καυσίμων αεριωθουμένων θα αυξηθεί μετά την αγορά του αργού πετρελαίου που διαπραγματεύεται σε καταθλιπτικά επίπεδα. Η αεροπορική εταιρεία αναμένει να αγοράσει 15 εκατομμύρια γαλόνια αεριωθούμενου καυσίμου κατά το επόμενο έτος και επιθυμεί να αντισταθμίσει την τιμή αγοράς της. Ας υποθέσουμε ότι ο συσχετισμός μεταξύ συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου και της άμεσης τιμής του καυσίμου αεριωθουμένων είναι 0, 95, ο οποίος είναι υψηλός βαθμός συσχέτισης.

Περαιτέρω, υποθέτουμε ότι η τυπική απόκλιση των προθεσμιακών συμβολαίων αργού πετρελαίου και της τιμής καυσίμων ανά τόνο είναι 6% και 3% αντίστοιχα. Επομένως, ο λόγος αντιστάθμισης ελάχιστης διακύμανσης είναι 0, 475 ή (0, 95 * (3% / 6%)). Το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ακατέργαστου πετρελαίου NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) έχει συμφωνητικό μεγέθους 1.000 βαρελιών ή 42.000 γαλόνια. Ο βέλτιστος αριθμός συμβάσεων υπολογίζεται σε 170 συμβάσεις, ή (0, 475 * 15 εκατομμύρια) / 42.000. Ως εκ τούτου, η αεροπορική εταιρεία θα αγοράσει 170 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου NYMEX WTI.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Αρνητικός συσχετισμός Ορισμός Η αρνητική συσχέτιση είναι μια σχέση μεταξύ δύο μεταβλητών στις οποίες μια μεταβλητή αυξάνεται καθώς η άλλη μειώνεται και αντίστροφα. περισσότερα Τι είναι το Crack Spread; Η εξάπλωση της ρωγμής είναι η διαφορά που δημιουργείται στις αγορές βασικών εμπορευμάτων με την αγορά προθεσμιακών συμβολαίων πετρελαίου και την αντιστάθμιση της θέσης με την πώληση προθεσμιακών συμβολαίων βενζίνης και πετρελαίου θέρμανσης. περισσότερο Πετρέλαιο-Μαύρο Ορυκτέλαιο Ορισμός Το αργό πετρέλαιο είναι ένα φυσικό, μη επεξεργασμένο πετρελαϊκό προϊόν που αποτελείται από κοιτάσματα υδρογονανθράκων και άλλα οργανικά υλικά. περισσότερα Τι σημαίνει Cross Hedge Mean; Ο όρος "cross-hedge" αναφέρεται στην πρακτική της αντιστάθμισης του κινδύνου χρησιμοποιώντας δύο περιουσιακά στοιχεία με θετικά συσχετισμένες κινήσεις τιμών. περισσότερη απόδοση ευκολίας Μια απόδοση ευκολίας είναι το όφελος ή το ασφάλιστρο που συνδέεται με τη διατήρηση ενός υποκείμενου προϊόντος ή του φυσικού αγαθού αντί για το σχετικό παράγωγο τίτλο ή σύμβαση. περισσότερα Κατανόηση Beta και πώς να το υπολογίσετε Το Beta είναι ένα μέτρο της μεταβλητότητας ή συστηματικού κινδύνου μιας ασφάλειας ή ενός χαρτοφυλακίου σε σύγκριση με την αγορά ως σύνολο. Το Beta χρησιμοποιείται στο μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου (CAPM). περισσότερες συνδέσεις συνεργατών