Ποιοι παράγοντες λαμβάνουν υπόψη τον ποσοτικό προσδιορισμό του πιστωτικού κινδύνου;

Η ποσοτικοποίηση του πιστωτικού κινδύνου, η οποία αποδίδει μετρήσιμους και συγκρίσιμους αριθμούς στην πιθανότητα αθέτησης ή κινδύνου διακύμανσης, είναι ένα μεγάλο όριο στα σύγχρονα οικονομικά. Οι παράγοντες που επηρεάζουν τον πιστωτικό κίνδυνο κυμαίνονται από συγκεκριμένα κριτήρια δανειολήπτη, όπως λόγοι χρέους, σε παράγοντες της αγοράς όπως η οικονομική ανάπτυξη. Η ιδέα είναι ότι οι υποχρεώσεις μπορούν να εκτιμηθούν αντικειμενικά και να προβλεφθούν για να βοηθήσουν στην προστασία από την οικονομική ζημία.

Υπάρχουν αρκετές σημαντικές μεταβλητές που πρέπει να ληφθούν υπόψη: η οικονομική κατάσταση του δανειολήπτη. τη σοβαρότητα των συνεπειών της αδυναμίας πληρωμής του δανειολήπτη και του πιστωτή · το μέγεθος της πιστωτικής επέκτασης. ιστορικές τάσεις στα ποσοστά αθέτησης · και μια ποικιλία μακροοικονομικών παραμέτρων. Μεταξύ όλων των πιθανών παραγόντων, τα τρία θεωρούνται σταθερά ως έχοντα ισχυρότερη συσχετιστική σχέση με τον πιστωτικό κίνδυνο.

Πιθανότητα αθέτησης

Η πιθανότητα αθέτησης, μερικές φορές συντετμημένη ως POD ή PD, εκφράζει την πιθανότητα ο δανειολήπτης να μην διατηρήσει τη χρηματοοικονομική ικανότητα να πραγματοποιήσει προγραμματισμένες πληρωμές χρεών. Για μεμονωμένους δανειολήπτες, η πιθανότητα αθέτησης αντιπροσωπεύεται περισσότερο ως ένας συνδυασμός δύο παραγόντων: ο λόγος χρέους προς εισόδημα και το πιστωτικό αποτέλεσμα. Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας εκτιμούν την πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων για οντότητες που εκδίδουν χρεωστικά μέσα, όπως εταιρικά ομόλογα. Σε γενικές γραμμές, οι υψηλότερες ΠΔ αντιστοιχούν με υψηλότερα επιτόκια και υψηλότερες απαιτούμενες προκαταβολές για ένα δάνειο. Οι οφειλέτες μπορούν να βοηθήσουν στην αναχρηματοδότηση του κινδύνου αθέτησης με τη δέσμευση εγγύησης έναντι δανείου.

Απώλεια λόγω προεπιλογής

Φανταστείτε δύο δανειολήπτες με ίδιες πιστωτικές αποδόσεις και ίδιες αναλογίες χρέους προς έσοδα. Το πρώτο πρόσωπο παίρνει ένα δάνειο $ 5.000 και το δεύτερο παίρνει δάνειο $ 500.000. Ακόμη και αν το δεύτερο άτομο έχει 100 φορές το εισόδημα του πρώτου, το δάνειό του αντιπροσωπεύει μεγαλύτερο κίνδυνο. Αυτό συμβαίνει επειδή ο δανειστής στέκεται να χάσει πολύ περισσότερα χρήματα σε περίπτωση αθέτησης σε δάνειο 500.000 δολαρίων. Αυτή η αρχή στηρίζει την απώλεια λόγω αθέτησης ή LGD, παράγοντας ποσοτικοποίησης του κινδύνου.

Η απώλεια λόγω προεπιλογής φαίνεται να είναι μια απλή έννοια, αλλά στην πραγματικότητα δεν υπάρχει καθολικά αποδεκτή μέθοδος υπολογισμού του LGD. Οι περισσότεροι δανειστές δεν υπολογίζουν το LGD για κάθε ξεχωριστό δάνειο. Αντίθετα, εξετάζουν ένα ολόκληρο χαρτοφυλάκιο δανείων και υπολογίζουν τη συνολική έκθεση σε ζημίες. Αρκετοί παράγοντες μπορούν να επηρεάσουν την LGD, περιλαμβανομένης οποιασδήποτε εγγύησης σχετικά με το δάνειο και της νομικής ικανότητας να ασκούν τα αθετήρητα κεφάλαια μέσω διαδικασιών πτώχευσης.

Έκθεση σε Προεπιλογή

Παρόμοια με την έννοια του LGD, η έκθεση σε αθέτηση ή η EAD είναι μια εκτίμηση της συνολικής ζημίας που εκθέτει ο δανειστής ανά πάσα στιγμή. Παρόλο που το EAD χρησιμοποιείται σχεδόν πάντοτε σε σχέση με ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, η συνολική έκθεση είναι μια σημαντική έννοια για κάθε άτομο ή οντότητα με εκτεταμένη πίστωση. Ο τύπος για την ΕΕΑ υπολογίζεται συνήθως πολλαπλασιάζοντας κάθε πιστωτική υποχρέωση με ένα ορισμένο ποσοστό προσαρμοσμένο για συγκεκριμένες λεπτομέρειες κάθε υποχρέωσης.