Ένας οδηγός για την επένδυση στις πετρελαϊκές αγορές

Η αγορά πετρελαίου μπορεί να προκαλέσει σύγχυση τόσο στον επαγγελματία όσο και στον ιδιώτη επενδυτή, με μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών που συμβαίνουν σε καθημερινή βάση. Αυτό το άρθρο εξηγεί τις δυνάμεις που οδηγούν την αγορά και τον τρόπο με τον οποίο μπορεί να έχει ένα οικονομικό μερίδιο στις διακυμάνσεις των τιμών πετρελαίου χωρίς να ανοίξει λογαριασμό μελλοντικής εκπλήρωσης.

Επιδράσεις στην οδήγηση βάσει τιμών

Ζήτηση

Ο Οργανισμός Πετρελαιοπαραγωγών Χωρών (ΟΠΕΚ) και ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας υπολογίζουν την τρέχουσα παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου μεταξύ 97 και 99 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα το 2017. Όταν η τιμή του πετρελαίου αυξάνεται, αυτό μειώνει τη ζήτηση στις Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά η ζήτηση από τις αναπτυσσόμενες οικονομίες αναδυόμενων αγορών αναμένεται να αυξηθεί με την εκβιομηχάνιση αυτών των χωρών. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε Τι είναι μια Αναδυόμενη Οικονομία της Αγοράς; )

Ορισμένες οικονομίες αναδυόμενων αγορών έχουν επιδοτήσεις καυσίμων για τους καταναλωτές. Ωστόσο, οι επιδοτήσεις δεν είναι πάντοτε επωφελείς για την οικονομία μιας χώρας, διότι, αν και τείνουν να εντείνουν τη ζήτηση στη χώρα, μπορεί επίσης να προκαλέσουν απώλειες στους παραγωγούς πετρελαίου της χώρας. Ως εκ τούτου, η κατάργηση των επιδοτήσεων μπορεί να επιτρέψει σε μια χώρα να αυξήσει την παραγωγή πετρελαίου, αυξάνοντας έτσι την προσφορά και μειώνοντας τις τιμές. Επιπλέον, η μείωση των επιδοτήσεων μπορεί να μειώσει κάθε έλλειψη εξευγενισμένων προϊόντων, καθώς οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου δίνουν στα διυλιστήρια κίνητρο να παράγουν προϊόντα όπως ντίζελ και βενζίνη.

Προμήθεια

Από την πλευρά της προσφοράς, το 2017, περίπου 92, 6 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου παρήχθησαν κάθε μέρα. Η ανακάλυψη νέων αποθεμάτων το 2017 ήταν η χαμηλότερη από τη δεκαετία του 1940. Το ποσό των αποθεματικών που βρέθηκαν μειώθηκε κάθε χρόνο από το 2014, καθώς οι προϋπολογισμοί για την έρευνα πετρελαίου μειώθηκαν μετά την πτώση των τιμών του πετρελαίου (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις ελλείψεις στην παραγωγή πετρελαίου και τις επιπτώσεις τους, διαβάστε το Peak Oil: Τι να κάνετε όταν το πηγάδι στεγνώνει ).

Στο ΟΠΕΚ, οι περισσότερες χώρες δεν έχουν τη δυνατότητα να αντλούν πολύ περισσότερο πετρέλαιο. Η Σαουδική Αραβία, η μόνη εξαίρεση, διατηρεί μια εκτιμώμενη πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα από 1, 5 έως 2 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου ημερησίως από το 2018. Οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Ρωσία και η Σαουδική Αραβία είναι οι μεγαλύτεροι παραγωγοί πετρελαίου παγκοσμίως. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο η προσφορά και η ζήτηση επηρεάζουν την τιμή του πετρελαίου, διαβάστε τι καθορίζει τις τιμές του πετρελαίου; )

Ποιότητα

Ένα από τα σημαντικότερα προβλήματα που αντιμετωπίζει η αγορά πετρελαίου είναι η έλλειψη υψηλής ποιότητας "γλυκού" αργού, το είδος πετρελαίου που πολλά διυλιστήρια πρέπει να πληρούν αυστηρές περιβαλλοντικές απαιτήσεις, ιδιαίτερα στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο, παρά την αυξανόμενη παραγωγή πετρελαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες, πρέπει να εξακολουθήσει να εισάγει πετρέλαιο.

Κάθε χώρα έχει διαφορετική ικανότητα διύλισης. Όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, οι οποίες παράγουν πολύ ελαφρύ αργό πετρέλαιο που μπορεί να εξάγει. Εν τω μεταξύ, εισάγει άλλους τύπους πετρελαίου για να μεγιστοποιήσει την παραγωγή του με βάση τη δυναμικότητα διύλισης.

Κερδοσκοπία

Πέραν των παραγόντων της προσφοράς και της ζήτησης, μια άλλη δύναμη που οδηγεί τις τιμές του πετρελαίου είναι οι επενδυτές και οι κερδοσκόποι που προσφέρουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου. Πολλοί σημαντικοί θεσμικοί επενδυτές που συμμετέχουν τώρα στις αγορές πετρελαίου, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία και τα ταμεία κεφαλαίων, κατέχουν επενδύσεις συνδεδεμένες με βασικά εμπορεύματα ως μέρος μιας μακροπρόθεσμης στρατηγικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων. Άλλοι, συμπεριλαμβανομένων των κερδοσκόπων της Wall Street, διαπραγματεύονται τα συμβόλαια πετρελαίου για πολύ σύντομα χρονικά διαστήματα για να αποκομίσουν γρήγορα κέρδη. Ορισμένοι παρατηρητές αποδίδουν σε αυτούς τους κερδοσκόπους ευρείες βραχυπρόθεσμες μεταβολές στις τιμές του πετρελαίου, ενώ άλλοι πιστεύουν ότι η επιρροή τους είναι ελάχιστη. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου, διαβάστε το " Γίνετε ντετέκτιβ του μέλλοντος πετρελαίου και φυσικού αερίου" ).

Επιλογές επενδύσεων στην αγορά πετρελαίου

Ανεξάρτητα από τους υποκείμενους λόγους για τις μεταβολές των τιμών του πετρελαίου, οι επενδυτές που επιθυμούν να επενδύσουν στις αγορές πετρελαίου και να αξιοποιήσουν τις διακυμάνσεις των τιμών ενέργειας έχουν ορισμένες επιλογές. Ένας απλός τρόπος για τον μέσο άνθρωπο να επενδύει σε πετρέλαιο είναι μέσω αποθεμάτων πετρελαιοπηγών και εταιρειών παροχής υπηρεσιών. (Για βοήθεια σχετικά με τον τρόπο επιλογής συγκεκριμένων εταιρειών στη βιομηχανία, ανατρέξτε στο Primer πετρελαίου και αερίου .)

Πολλά τομεακά αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν κυρίως σε ενεργειακά αποθέματα. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια του τομέα, ανατρέξτε στην ενότητα Εισαγωγή στα τομεακά κονδύλια .)

Οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πιο άμεση έκθεση στην τιμή του πετρελαίου μέσω ενός χρηματιστηριακού οργανισμού (ETF) ή ενός διαπραγματεύσιμου τίτλου (ETN), το οποίο συνήθως επενδύει σε προθεσμιακά συμβόλαια πετρελαίου παρά σε ενεργειακά αποθέματα. Επειδή οι τιμές του πετρελαίου είναι σε μεγάλο βαθμό άσχετες με τις αποδόσεις των χρηματιστηριακών αγορών ή την κατεύθυνση του δολαρίου, τα προϊόντα αυτά ακολουθούν την τιμή του πετρελαίου πιο προσεκτικά από τα ενεργειακά αποθέματα και μπορούν να χρησιμεύσουν ως αντιστάθμιση κινδύνου και διαφοροποιητής χαρτοφυλακίου. (Μάθετε περισσότερα σχετικά με τα πλεονεκτήματα των ETFs και των ETNs σε σημειώσεις που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο - μια εναλλακτική λύση στα ETF ).

Οι επενδυτές έχουν διάφορες επιλογές ETF και ETN από τις οποίες μπορεί να επιλέξει, όπως ένα ETF με ένα μόνο εμπόρευμα (π.χ. μόνο πετρέλαιο) ή ένα πολυεθνικό ETF που θα καλύπτει ποικίλα ενεργειακά προϊόντα (πετρέλαιο, φυσικό αέριο, βενζίνη και πετρέλαιο θέρμανσης ). Υπάρχουν πολλές επιλογές για τους επενδυτές. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις επενδυτικές επιλογές ενέργειας, ανατρέξτε στα ΕΙΕΕ Παροχή εύκολης πρόσβασης σε βασικά προϊόντα ενέργειας .)

Η κατώτατη γραμμή

Η επένδυση στις αγορές πετρελαίου σημαίνει ότι οι επενδυτές έχουν μια ποικιλία επιλογών. Από την έμμεση έκθεση μέσω ενεργειακού αποθέματος σε πιο άμεσες επενδύσεις σε ETF που συνδέεται με εμπορεύματα, ο ενεργειακός τομέας έχει κάτι σχεδόν για όλους. Όπως συμβαίνει με όλες τις επενδύσεις, οι επενδυτές πρέπει να πραγματοποιήσουν τη δική τους έρευνα ή να συμβουλευτούν έναν επαγγελματία επενδύσεων.

Για εναλλακτικές επιλογές ενεργειακής επένδυσης, διαβάστε το The Debates Heat Up .