Προώθηση Premium

Τι είναι η προπληρωμή;

Μία προθεσμιακή πριμοδότηση είναι μια κατάσταση στην οποία η μελλοντική ή αναμενόμενη μελλοντική τιμή ενός νομίσματος είναι μεγαλύτερη από την άμεση τιμή. Είναι μια ένδειξη από την αγορά ότι η τρέχουσα εσωτερική συναλλαγματική ισοτιμία πρόκειται να αυξηθεί έναντι του άλλου νομίσματος.

Αυτή η κατάσταση μπορεί να προκαλέσει σύγχυση, επειδή μια αυξανόμενη συναλλαγματική ισοτιμία σημαίνει ότι το νόμισμα υποτιμάται σε αξία.

Κατανόηση των Premium Premium

Μια προθεσμιακή πριμοδότηση συχνά μετράται ως η διαφορά μεταξύ της τρέχουσας τιμής spot και της προθεσμιακής ισοτιμίας, οπότε είναι εύλογο να υποθέσουμε ότι το μελλοντικό επιτόκιο θα είναι ίσο με το τρέχον επιτόκιο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Σύμφωνα με τη θεωρία των συναλλαγματικών ισοτιμιών της μελλοντικής προσδοκίας, το τρέχον επί τόπου συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης θα είναι το μελλοντικό επιτόκιο. Αυτή η θεωρία έχει τις ρίζες της σε εμπειρικές μελέτες και είναι μια λογική υπόθεση για να γίνει σε ένα μακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα.

Συνήθως, αντικατοπτρίζει τις πιθανές αλλαγές που προκύπτουν από τις διαφορές στο επιτόκιο μεταξύ των δύο νομισμάτων των δύο εμπλεκόμενων χωρών.

Οι προθεσμιακές συναλλαγματικές ισοτιμίες συχνά διαφέρουν από την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία για το νόμισμα. Εάν η προθεσμιακή συναλλαγματική ισοτιμία για ένα νόμισμα είναι μεγαλύτερη από την τιμή spot, υπάρχει ένα ασφάλιστρο για αυτό το νόμισμα. Υπάρχει έκπτωση όταν η προθεσμιακή ισοτιμία είναι μικρότερη από την τιμή spot. Το αρνητικό ασφάλιστρο ισοδυναμεί με έκπτωση.

Υπολογισμός Premium Premium

Τα βασικά στοιχεία του υπολογισμού της προθεσμιακής προθεσμίας απαιτούν τόσο την τρέχουσα άμεση τιμή του ζεύγους νομισμάτων όσο και τα επιτόκια στις δύο χώρες (βλέπε κατωτέρω). Εξετάστε αυτό το παράδειγμα ανταλλαγής μεταξύ του γιεν Ιαπωνίας και του δολαρίου ΗΠΑ:

• Η προθεσμιακή συναλλαγματική ισοτιμία σε σχέση με την ισοτιμία γιεν έναντι δολαρίου (¥ / $) για την περίοδο των 90 ημερών είναι 109, 50.
• Το επιτόκιο ¥ / $ είναι = 109, 38.
• Υπολογισμός του ετήσιου προμηθειού = (109, 50-109, 38 ÷ 109, 38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0, 44%

Σε αυτή την περίπτωση, το δολάριο είναι "ισχυρό" σε σχέση με το γιεν, αφού η προθεσμιακή αξία του δολαρίου υπερβαίνει την τιμή spot με ένα ασφάλιστρο 0, 12 γιέν ανά δολάριο. Το γιεν θα πραγματοποιούσε συναλλαγές με έκπτωση επειδή η προθεσμιακή αξία του σε σχέση με τα δολάρια είναι μικρότερη από την τιμή του.

Για να υπολογίσετε την προθεσμιακή έκπτωση για το γεν, πρέπει πρώτα να υπολογίσετε τις προθεσμιακές συναλλαγματικές ισοτιμίες και τα επιτόκια για το γιεν στη σχέση δολαρίων ανά γιέν.

• Η ¥ / $ προθεσμιακή ισοτιμία είναι (1 ÷ 109, 50 = 0, 0091324).
• Το ποσοστό ¥ / $ είναι (1 ÷ 109, 38 = 0, 0091424).
• Ενοποιημένη προθεσμιακή έκπτωση για το γιεν, σε όρους δολαρίων = ((0.0091324 - 0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0.44%

Για τον υπολογισμό περιόδων διαφορετικών από ένα έτος, θα εισάγετε τον αριθμό ημερών όπως φαίνεται στο παρακάτω παράδειγμα. Ένα προθεσμιακό επιτόκιο τριών μηνών ισούται με το επί τόπου επιτόκιο πολλαπλασιασμένο με (1 + εγχώριο επιτόκιο 90/360 / 1 + ξένου επιτοκίου φορές 90/360).

Για να υπολογίσετε την προθεσμιακή ισοτιμία, πολλαπλασιάστε την τιμή spot με το λόγο των επιτοκίων και προσαρμόστε το χρόνο μέχρι τη λήξη. Επομένως, η προθεσμιακή ισοτιμία ισούται με το επιτόκιο x (1 + ξένο επιτόκιο) / (1 + εγχώριο επιτόκιο).

Βασικές τακτικές

• Μία προθεσμιακή πριμοδότηση είναι μια κατάσταση στην οποία η μελλοντική ή αναμενόμενη μελλοντική τιμή ενός νομίσματος είναι μεγαλύτερη από την άμεση τιμή.
• Μια προσφορά υπέρ τοις μετρητοίς συχνά μετριέται ως η διαφορά μεταξύ της τρέχουσας τιμής spot και της προθεσμιακής τιμής.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι το τρέχον αμερικανικό δολάριο σε συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ είναι $ 1.1365. Το εθνικό επιτόκιο ή το επιτόκιο των ΗΠΑ είναι 5% και το εξωτερικό επιτόκιο είναι 4, 75%. Η ενσωμάτωση των τιμών στην εξίσωση οδηγεί σε: F = $ 1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $ 1.1392. Στην περίπτωση αυτή, αντικατοπτρίζει ένα προπληρωμένο προμήθεια.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Προωθητικός ορισμός έκπτωσης Μια προθεσμιακή έκπτωση προκύπτει όταν η αναμενόμενη μελλοντική τιμή ενός νομίσματος είναι χαμηλότερη από την άμεση τιμή, γεγονός που υποδηλώνει μια μελλοντική πτώση της τιμής του νομίσματος. Περισσότερο Κατανόηση της Ακαθόριστης Ισοτιμίας Επιτοκίων - UIP Η ανοικτή ισοτιμία επιτοκίου (UIP) αναφέρει ότι η διαφορά στα επιτόκια των δύο χωρών είναι ίση με τις αναμενόμενες μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών των δύο χωρών. περισσότερα Μάθετε για τη σύμβαση Forward Exchange Μια προθεσμιακή σύμβαση ανταλλαγής είναι ένας ειδικός τύπος συναλλαγής σε ξένο νόμισμα. περισσότερα Κατανόηση της ισοτιμίας επιτοκίων Η ισοτιμία επιτοκίων (IRP) είναι μια θεωρία στην οποία η διαφορά επιτοκίου μεταξύ δύο χωρών είναι ίση με τη διαφορά μεταξύ της προθεσμιακής συναλλαγματικής ισοτιμίας και της ισοτιμίας συναλλάγματος. περισσότεροι προορισμοί προς τα εμπρός Ορισμοί Οι προορισμοί είναι οι αριθμοί των σημείων βάσης που προστίθενται ή αφαιρούνται από τον τρέχοντα επιτόκιο για τον προσδιορισμό της προθεσμιακής ισοτιμίας. πιο αμερόληπτος ορισμός Predictor Ο αμερόληπτος προγνωστικός αναφέρεται σε μια θεωρία ότι οι τιμές spot σε κάποια μελλοντική ημερομηνία θα είναι ίσες με τις σημερινές προθεσμιακές ισοτιμίες, αλλά αγνοεί το ασφάλιστρο κινδύνου και τις μεταβαλλόμενες τιμές. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών