Προώθηση P / E εναντίον Trailing P / E: Ποια είναι η διαφορά;

Το forward P / E χρησιμοποιεί τα προβλεπόμενα μελλοντικά κέρδη για τον υπολογισμό του δείκτη τιμής προς κέρδος. Το τελικό P / E, το οποίο είναι η τυποποιημένη μορφή του δείκτη τιμής προς κέρδος, υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τα πρόσφατα κέρδη του παρελθόντος.

Μπορεί να είναι χρήσιμο για τους επενδυτές να εξετάσουν και τους δύο υπολογισμούς του λόγου P / E. Εάν ένας επενδυτής έχει διαπιστώσει την αναλογία P / E από το προηγούμενο έτος, μπορεί να ελέγξει για να δει πόσο ακριβείς ήταν οι εκτιμώμενοι P / E του προηγουμένου έτους βάσει του τρέχοντος P / E. Οι προωθητικοί υπολογισμοί P / E βοηθούν επίσης στη σύγκριση των πιθανών μελλοντικών επιδόσεων παρόμοιων εταιρειών στον ίδιο κλάδο.

Βασικές τακτικές

• Η ισοτιμία P / E υπολογίζεται διαιρώντας την τρέχουσα αγοραία αξία ή την τιμή της μετοχής με τα κέρδη ανά μετοχή τους προηγούμενους 12 μήνες.
• Ο αναλυτικός δείκτης P / E υπολογίζει τα πιθανά κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας για τους επόμενους 12 μήνες.
• Η πρωταρχική διαφορά μεταξύ των δύο είναι τελική P / E βασίζεται σε πραγματικά στατιστικά στοιχεία απόδοσης, ενώ η πρόβλεψη P / E βασίζεται σε εκτιμήσεις απόδοσης.

Τρέχουσα P / E

Όταν οι αναλυτές μιλούν για τον λόγο P / E, συνήθως αναφέρονται στο τελικό P / E. Υπολογίζεται διαιρώντας την τρέχουσα αγοραία αξία ή την τιμή της μετοχής με τα κέρδη ανά μετοχή τους προηγούμενους 12 μήνες. Αυτό το μέτρο θεωρείται ως η πιο αξιόπιστη από τις δύο μετρήσεις, δεδομένου ότι υπολογίζεται με βάση την πραγματική απόδοση, παρά τις αναμενόμενες μελλοντικές επιδόσεις. Ωστόσο, θα μπορούσε να αποδειχθεί μια περιορισμένη ή ελαττωματική εκτίμηση δεδομένου ότι οι παράγοντες απόδοσης, το κόστος και τα κέρδη μιας εταιρείας αλλάζουν με την πάροδο του χρόνου. Όμως, το P / E έχει το μερίδιό του στις ελλείψεις, δηλαδή η προηγούμενη απόδοση μιας εταιρείας δεν σηματοδοτεί μελλοντική συμπεριφορά. Το γεγονός ότι ο αριθμός των κερδών ανά μετοχή παραμένει σταθερός, ενώ οι τιμές των μετοχών κυμαίνονται, είναι επίσης ένα πρόβλημα.

Εάν ένα γεγονός ειδήσεων οδηγήσει την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου σημαντικά υψηλότερη ή χαμηλότερη, το τελικό P / E θα είναι ακριβές στην τρέχουσα κατάσταση του αποθέματος.

Οι αναλυτές των χρηματιστηρίων θεωρούν το τελικό P / E ως ένα είδος τιμής για τα κέρδη. Αυτή η σχετική τιμή μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αναζήτηση ευκαιριών ή για να καθορίσει πότε ένα απόθεμα είναι πολύ ακριβό. Ορισμένες εταιρείες αξίζουν μια υψηλότερη τιμή επειδή έχουν περάσει περισσότερο, έχουν βαθύτερες οικονομικές τάφρους ή μια ποικιλία άλλων παραγόντων. Ορισμένες εταιρείες με υψηλές αναλογίες P / E θα μπορούσαν να είναι υπερτιμημένες και αξίζουν χαμηλότερες τιμές για διάφορους παράγοντες. άλλα είναι υποτιμημένα, αντιπροσωπεύοντας μια μεγάλη συμφωνία. Το Trailing P / E βοηθά τους αναλυτές να συγκρίνουν τις χρονικές περιόδους από έτος σε έτος για μια πιο ακριβή και ενημερωμένη μέτρηση της σχετικής αξίας.

Προώθηση P / E

Ο αναλυτικός δείκτης P / E υπολογίζει τα πιθανά κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας για τους επόμενους 12 μήνες. Ο αναλυτικός δείκτης P / E ευνοείται από τους αναλυτές που πιστεύουν ότι οι επενδυτικές αποφάσεις γίνονται καλύτερα με βάση τις εκτιμήσεις του μέλλοντος μιας επιχείρησης και όχι των προηγούμενων επιδόσεων. Οι εκτιμήσεις που χρησιμοποιούνται για την αναλογία P / E προς τα εμπρός μπορούν να προέρχονται είτε από την απελευθέρωση των κερδών μιας εταιρείας είτε από τους αναλυτές.

Επειδή το P / E προς τα εμπρός βασίζεται σε εκτιμώμενα μελλοντικά κέρδη, υπόκειται σε εσφαλμένο υπολογισμό ή / και τη μεροληψία των αναλυτών. Επίσης, οι εταιρείες ενδέχεται να υποτιμήσουν ή να αποτιμήσουν τα κέρδη τους προκειμένου να κερδίσουν την εκτιμώμενη συναίνεση P / E στην επόμενη έκθεση τριμηνιαίων κερδών. Άλλες εταιρείες μπορεί να υπερεκτιμήσουν την εκτίμηση και αργότερα να την ενημερώσουν, πηγαίνοντας στην επόμενη ανακοίνωση κερδών τους. Επιπλέον, οι εξωτερικοί αναλυτές μπορούν επίσης να παρέχουν εκτιμήσεις, οι οποίες ενδέχεται να αποκλίνουν από τις εκτιμήσεις της εταιρείας, δημιουργώντας σύγχυση.