Ευέλικτη δυνατότητα ανταλλαγής (FLEX)

Τι είναι μια ευέλικτη εναλλακτική λύση;

Οι ευέλικτες επιλογές ανταλλαγής ή οι επιλογές FLEX είναι μη τυποποιημένες επιλογές που επιτρέπουν τόσο στον συγγραφέα όσο και στον αγοραστή να διαπραγματευτεί διάφορους όρους. Οι όροι που είναι διαπραγματεύσιμοι περιλαμβάνουν το στυλ άσκησης, την τιμή προειδοποίησης, την ημερομηνία λήξης, καθώς και άλλα χαρακτηριστικά και οφέλη. Αυτές οι επιλογές παρέχουν επίσης στους επενδυτές την ευκαιρία να πραγματοποιούν συναλλαγές σε μεγαλύτερη κλίμακα με εκτεταμένα ή εξαλειφθέντα όρια θέσης.

Βασικές τακτικές

• Οι επιλογές FLEX είναι ένα εξειδικευμένο είδος επιλογής που προσφέρει εξαιρετική διαπραγματευτική ευελιξία.
• Το FLEX σημαίνει επιλογή ευέλικτης ανταλλαγής.
• Αυτές οι επιλογές δεν έχουν τακτικές ροές προσφορών, αλλά δημοσιεύουν εισαγωγικά μόνο κατόπιν αιτήματος.

Κατανόηση της ευέλικτης δυνατότητας ανταλλαγής (FLEX)

Οι επιλογές FLEX δημιουργήθηκαν το 1993 από την Exchange Board Options Exchange (CBOE). Οι επιλογές στοχεύουν στην εξωχρηματιστηριακή (OTC) αγορά των επιλογών δεικτών και παρέχουν στους πελάτες μεγαλύτερη ευελιξία. Οι επιλογές FLEX διαπραγματεύονται τώρα σε άλλα χρηματιστήρια καθώς και στο CBOE.

Εκτός από τη δυνατότητα τόσο του αγοραστή όσο και του πωλητή να προσαρμόσει τους συμβατικούς όρους σύμφωνα με τις προτιμήσεις τους, οι επιλογές FLEX παρέχουν και άλλα οφέλη. Αυτά τα οφέλη περιλαμβάνουν προστασία από τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου που συνδέεται με την εξωχρηματιστηριακή διαπραγμάτευση. Οι συναλλαγές είναι εγγυημένες από την Options Clearing Corporation (OCC) όπως και άλλες επιλογές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια.

Η αγορά είναι επίσης πιο ανταγωνιστική και διαφανής για αυξημένη ρευστότητα. Μια δευτερογενής αγορά επιτρέπει στους αγοραστές και τους πωλητές να αντισταθμίζουν θέσεις πριν από τη λήξη τους. Αυτή η δευτερογενής αγορά εξαλείφει ορισμένους από τους κινδύνους των συναλλαγών σε εξωχρηματιστηριακές αγορές.

Μια σημαντική διαφορά μεταξύ των επιλογών FLEX και των παραδοσιακών επιλογών είναι ότι οι επιλογές FLEX δεν έχουν ροή συνεχών προσφορών. Επομένως, η δημιουργία μιας προσφοράς για τις επιλογές FLEX εμφανίζεται μόνο όταν γίνεται αίτηση για προσφορά (RFQ).

Το 2007, το CBOE εγκαινίασε το CFLEX, ένα ηλεκτρονικό σύστημα ηλεκτρονικού εμπορίου για τις επιλογές FLEX για δείκτες και μετοχές. Οι έμποροι εισάγουν καθημερινές παραγγελίες στο ηλεκτρονικό βιβλίο FLEX.

Εξαρτήματα μιας σύμβασης επιλογής FLEX

Το ελάχιστο μέγεθος για μια επιλογή FLEX είναι μία σύμβαση. Οι τιμές απεργίας μπορεί να είναι σε προσαυξήσεις και μπορεί επίσης να είναι ισοδύναμες με ένα ποσοστό του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.

Η αντιπροσώπευση των ασφαλίστρων μπορεί να είναι στην αξία συγκεκριμένων ποσών σε δολάρια και είναι συνήθως σε προσαυξήσεις ή σε ποσοστά του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.

Η ημερομηνία λήξης μπορεί να είναι οποιαδήποτε εργάσιμη ημέρα και μπορεί να είναι με ημερομηνία λήξης έως και 15 έτη από την ημερομηνία της συναλλαγής. Τα στυλ λήξης ενδέχεται να είναι αμερικανικά ή ευρωπαϊκά. Η αμερικανική λήξη επιτρέπει την άσκηση οποιαδήποτε στιγμή πριν λήξει η σύμβαση. Η ευρωπαϊκή άδεια λήξης ισχύος ασκείται μόνο κατά την ημερομηνία λήξης.

Οι μετοχές FLEX, τόσο μετοχές όσο και κλήσεις, διευθετούνται με την παράδοση των μετοχών του μετοχικού κεφαλαίου, εάν ασκηθούν. Οι επιλογές του δείκτη FLEX θα διακανονίζονται σε μετρητά.

Όρια θέσεων για ευέλικτες επιλογές ανταλλαγής

Δεν υπάρχουν όρια θέσης για τις επιλογές FLEX σε σημαντικούς δείκτες αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S & P 500 και S & P 100. Ωστόσο, υπάρχουν απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων αν τα μεγέθη θέσεων υπερβαίνουν ορισμένα όρια.

Τα όρια θέσης για ευρείας βάσης δείκτες FLEX Επιλογές, εκτός από αυτά που αναφέρονται παραπάνω, είναι 200.000 συμβόλαια, με συμβάσεις που βρίσκονται στην ίδια πλευρά της αγοράς για κάθε δεδομένο δείκτη.

Δεν υπάρχουν όρια θέσης για μετοχές ή επιλογές ETF FLEX, αν και υπάρχουν απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός εισηγμένης επιλογής Μια εισηγμένη επιλογή είναι ένα παράγωγο τίτλο που διαπραγματεύεται σε καταχωρημένο χρηματιστήριο με τυποποιημένες τιμές απεργίας, ημερομηνίες λήξης, διακανονισμούς και εκκαθάριση. περισσότερα Ορισμός εναντίον της Βερμούδας Μια ανταλλαγή των Βερμούδων είναι μια επιλογή για μια ανταλλαγή επιτοκίων με ένα προκαθορισμένο χρονοδιάγραμμα των πιθανών ημερομηνιών άσκησης αντί για μία μόνο ημερομηνία. περισσότερες επιλογές εξωχρηματιστηριακών δικαιωμάτων Οι εξωτικές επιλογές είναι εξωτικές επιλογές που διαπραγματεύονται στην αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών και όχι σε επίσημο χρηματιστήριο όπως οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς συναλλάγματος. περισσότερα Εξερευνώντας τα πολλά χαρακτηριστικά των εξωτικών επιλογών Οι εξωτικές επιλογές είναι συμβάσεις επιλογών που διαφέρουν από τις παραδοσιακές επιλογές στις δομές πληρωμών τους, τις ημερομηνίες λήξης και τις τιμές απεργίας. περισσότερα Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται από ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. περισσότερος ορισμός επιλογής με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο Μια επιλογή ανταλλαγής με διαπραγμάτευση μέσω ανταλλαγής είναι μια τυποποιημένη σύμβαση παραγώγων, η οποία διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο, η οποία διευθετείται μέσω ενός εκκαθαριστικού γραφείου και είναι εγγυημένη. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών