Λίγοι λόγοι για την ιδιοκτησία του JC Penney Stock

Οι μέτοχοι της JC Penney Company, Inc. (JCP) αρχικά κατέστρεψαν την κατάθεση χρεοκοπίας της Sears Holdings στις 15 Οκτωβρίου, αλλά το απειλούμενο μετοχικό κεφάλαιο συνέχισε να χάνει έδαφος στην εβδομάδα της μαύρης Παρασκευής, πέφτοντας στο χαμηλότερο χαμηλό από τουλάχιστον τη δεκαετία του 1960. Η απελευθέρωση των κερδών στις 15 Νοεμβρίου δεν βελτίωσε τις τρομακτικές μακροπρόθεσμες προοπτικές, ενώ η εταιρεία μείωσε την καθοδήγηση του 2018 λόγω της μείωσης των πωλήσεων κατά 5, 4% σε τριμηνιαία βάση.

Οι ανταγωνιστές του λιανοπωλητή έχουν επίσης χαθεί τριμηνιαίοι αριθμοί τις τελευταίες εβδομάδες, δημιουργώντας ανησυχίες για μια επιβράδυνση της βιομηχανίας ταυτόχρονα που τα τιμολόγια της Κίνας θα μπορούσαν να φθάσουν το 25%. Αυτές οι εταιρείες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τα φτηνά ασιατικά αγαθά για να αυξήσουν τα περιθώρια κέρδους και ο κλιμακωτός εμπορικός πόλεμος έχει τη δυνατότητα να τους πλήξει άσχημα την ίδια στιγμή που οι αναλυτές προβλέπουν μια ευρεία οικονομική επιβράδυνση.

Η εταιρεία εξακολουθεί να αναμένει θετική ταμειακή ροή για το έτος, χάρη σε πρωτοβουλίες εξοικονόμησης κόστους και μεγάλη προσφορά εταιρικών ομολόγων που δεν θα φθάσουν μέχρι τα μέσα της επόμενης δεκαετίας. Αυτή η αποκατάσταση υποδηλώνει ότι τα καταστήματα θα παραμείνουν ανοιχτά τα επόμενα χρόνια, παρά το σκοτεινό σύννεφο που δημιουργείται από την κατάβαση της Sears στη λήθη. Ακόμα κι έτσι, θα είναι ακόμα δύσκολο για αυτό το παλιό αμερικανικό λιανοπωλητή να επιβιώσει αν οι ΗΠΑ αρχίσουν να βγαίνουν σε πλήρη ύφεση.

Είναι σχεδόν αδύνατο να προτείνουμε την αγορά μετοχών της JC Penney σε αυτή τη φάση, ακόμη και για παίκτες με μακροπρόθεσμη αξία, λόγω του υψηλού χρέους και της γήρανσης της οικονομικής επέκτασης. Οι λιανέμποροι πέφτουν ευθέως στην κυκλική κατηγορία μετοχών, ευάλωτες στις διακυμάνσεις της οικονομίας των ΗΠΑ. Οι φορολογικές περικοπές του 2018 ενδέχεται να έχουν επεκτείνει τον τρέχοντα κύκλο, αλλά οι πρόσφατες περιόδους αγοράς αντικατοπτρίζουν τις αυξανόμενες ανησυχίες ότι οι σκληρότεροι οικονομικοί καιροί θα μπορούσαν να περάσουν μπροστά.

Εβδομαδιαίο Διάγραμμα JCP (2014 - 2018)

Το χρηματιστήριο σημείωσε υψηλό όλων των εποχών το ανώτερο 80 $ το 2007 και κατέγραψε άσχημη πτώση, μειώνοντας το χαμηλό των οκτώ ετών στα $ 13, 71 κατά την οικονομική κατάρρευση του 2008. Αναρριχήθηκε στα 40 δολάρια το 2012 και αντιστράφηκε για άλλη μια φορά, καταστρέφοντας την χαμηλή αγορά των αρκούδων το 2013. Αυτό το κύμα πώλησης έφτασε στη στήριξη της χαμηλής (κόκκινη γραμμή) το 1980, δημιουργώντας μια αδύναμη αναπήδηση, ακολουθούμενη από ανάλυση του Μαΐου του 2017 έβγαλε το απόθεμα σε μια σειρά χαμηλών πολύ δεκαετιών.

Η ιστορική πτωτική τάση δεν έχει δοκιμάσει τον εκθετικό κινούμενο μέσο όρο (EMA) 50 μηνών από το 2012, υπογραμμίζοντας τη σοβαρότητα της πίεσης πώλησης κατά τη διάρκεια μιας από τις ισχυρότερες αγορές ταύρων. Το κύμα πώλησης από το 2016 έχει εντοπίσει ένα φθίνουσα κανάλι, με τις τιμές που δαπανήθηκαν την τελευταία εννιάμηνη αντίσταση κανάλι αγκάλιασμα που έχει μειωθεί τώρα σε 1, 50 δολάρια. Αυτό είναι καλύτερο από την εναλλακτική λύση, με την υποστήριξη του καναλιού να βρίσκεται τώρα σε ένα απρόσιτο μείον $ 2, 60.

Ένα ανατρεπτικό σπάσιμο του καναλιού θα σηματοδοτούσε μια μικρή σχετική αύξηση δύναμης, αλλά δεν θα πρέπει να θεωρείται ως μια σημαντική ευκαιρία αγοράς επειδή η άποψη του λογαριθμικού χάρτη δείχνει μεγάλη αντίσταση μεταξύ $ 2.30 και $ 2.60. Ο EMA 50 εβδομάδων στην κορυφή αυτής της ζώνης τιμών έχει τελειώσει τα κύματα ανάκαμψης από το πρώτο τρίμηνο του 2016, οπότε ένα ξεπέρασμα πάνω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να προσφέρει έναν πιο αξιόπιστο πρόδρομο για υψηλότερες τιμές.

Η κατώτατη γραμμή

Η JC Penney έχει πέσει σε μια σειρά από νέα χαμηλά επίπεδα, αυξάνοντας τους φόβους της πτώχευσης, αλλά η ισχυρή θέση σε μετρητά της εταιρείας προβλέπει μια πιο ζομπιτική έκβαση, ενώ οι επιχειρήσεις θα συνεχίσουν την επόμενη δεκαετία, αλλά δεν θα εκπληρώσουν στόχους ανάπτυξης που θα αυξήσουν την αξία του αποθέματος. Ως αποτέλεσμα, δεν έχει νόημα να προσθέσουμε αυτό το θέμα σε συντηρητικά ή επιθετικά χαρτοφυλάκια.