Εξερεύνηση του τρεχούμενου λογαριασμού στο ισοζύγιο πληρωμών

Το ισοζύγιο πληρωμών (BOP) είναι ο τόπος όπου οι χώρες καταγράφουν τις νομισματικές συναλλαγές τους με τον υπόλοιπο κόσμο. Η εξέταση του τμήματος τρεχούμενου λογαριασμού του BOP μιας χώρας μπορεί να δώσει μια καλή εικόνα της οικονομικής του δραστηριότητας. Περιλαμβάνει τη δραστηριότητα γύρω από τις βιομηχανίες μιας χώρας, την κεφαλαιαγορά, τις υπηρεσίες και τα χρήματα που εισέρχονται στη χώρα από άλλες κυβερνήσεις ή μέσω εμβασμάτων.

Ο υπολογισμός του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών μιας χώρας (CAB) θα μας πει εάν έχει έλλειμμα ή πλεόνασμα. Εάν υπάρχει έλλειμμα, αυτό σημαίνει ότι η οικονομία είναι αδύναμη; Το πλεόνασμα σημαίνει αυτόματα ότι η οικονομία είναι ισχυρή; Οχι απαραίτητα. Είναι σημαντικό να εξετάσουμε όλους τους παράγοντες που εμπλέκονται κατά την ανάλυση του τρεχούμενου λογαριασμού στο BOP μιας χώρας.

Βασικές συνιστώσες ενός τρέχοντος λογαριασμού

Όταν εξετάζουμε τον τρεχούμενο λογαριασμό μιας χώρας, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τα τέσσερα βασικά στοιχεία που το επηρεάζουν: τα αγαθά, τις υπηρεσίες, το εισόδημα και τις τρέχουσες μεταβιβάσεις.

Έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών

1. Εμπορεύματα: Αυτά είναι κινητά και φυσικά και για μια συναλλαγή που πρέπει να καταγράφεται στο πλαίσιο "αγαθών", αλλαγή ιδιοκτησίας από ή προς κάτοικο (της τοπικής χώρας) προς ή από μη κάτοικο (σε μια ξένη χώρα) πρέπει να λάβει χώρα. Τα κινητά αγαθά περιλαμβάνουν τα γενικά εμπορεύματα, τα αγαθά που χρησιμοποιούνται για τη μεταποίηση άλλων αγαθών και ο μη νομισματικός χρυσός. Μια εξαγωγή χαρακτηρίζεται ως πίστωση (χρήματα εισέρχονται), και μια εισαγωγή σημειώνεται ως χρέωση (τα χρήματα βγαίνουν).
2. Υπηρεσίες: Οι συναλλαγές αυτές προκύπτουν από άυλη δράση, όπως μεταφορές, επιχειρηματικές υπηρεσίες, τουρισμός, δικαιώματα εκμετάλλευσης ή αδειοδότηση. Εάν καταβάλλονται χρήματα για μια υπηρεσία, καταγράφεται ως εισαγωγή (χρέωση). Εάν εισπράττονται χρήματα, καταγράφονται ως εξαγωγή (πίστωση).
3. Έσοδα: Τα έσοδα είναι τα χρήματα που εισπράττονται (πιστώνονται) ή εξέρχονται (χρεώνουν) μιας χώρας από μισθούς, επενδύσεις χαρτοφυλακίου (π.χ. μερίσματα), άμεσες επενδύσεις ή οποιουδήποτε άλλου είδους επένδυση. Μαζί, τα αγαθά, οι υπηρεσίες και το εισόδημα παρέχουν μια οικονομία με καύσιμα για λειτουργία. Αυτό σημαίνει ότι τα στοιχεία των κατηγοριών αυτών είναι πραγματικοί πόροι που μεταφέρονται από και προς μια χώρα για οικονομική παραγωγή.
4. Τρέχουσες μεταβιβάσεις: Οι τρέχουσες μεταβιβάσεις είναι μονομερείς μεταφορές χωρίς τίποτε να λαμβάνεται ως αντάλλαγμα Αυτά περιλαμβάνουν τα εμβάσματα των εργαζομένων, τις δωρεές, τις ενισχύσεις και τις επιχορηγήσεις, την επίσημη βοήθεια και τις συντάξεις. Λόγω της φύσης τους, οι τρέχουσες μεταβιβάσεις δεν θεωρούνται πραγματικοί πόροι που επηρεάζουν την οικονομική παραγωγή.

Ο τύπος ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών

Τώρα που καλύψαμε τα τέσσερα βασικά συστατικά, μπορούμε να δούμε τη μαθηματική εξίσωση που μας επιτρέπει να καθορίσουμε το CAB. Μας λέει εάν ο τρεχούμενος λογαριασμός είναι ελλειμματικός ή πλεονασματικός (εάν έχει περισσότερη πίστωση ή χρέωση). Αυτό θα μας βοηθήσει να κατανοήσουμε από πού μπορεί να προκύψουν αποκλίσεις και πώς μπορούν να αναδιαρθρωθούν οι πόροι για να υπάρξει μια οικονομία που λειτουργεί καλύτερα.

CAB = (X-M) + (NY + NCT) όπου: X = Εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιώνM = Εισαγωγές αγαθών και υπηρεσιώνNY = \ & \ textbf {where:} \\ & X = \ text {Εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιών} \\ & M = \ text {Εισαγωγές αγαθών και υπηρεσιών} \\ & NY = το κείμενο {Καθαρές τρέχουσες μεταβιβάσεις} \ end {ευθυγραμμισμένο} CAB = (X-M) + (NY + NCT) όπου: X = Εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιώνM = Εισαγωγές αγαθών και υπηρεσιώνNY =

Τι σημαίνει το CAB;

Θεωρητικά, το CAB θα πρέπει να είναι μηδέν, αλλά στον πραγματικό κόσμο αυτό είναι απίθανο. Εάν ο τρεχούμενος λογαριασμός έχει πλεόνασμα ή έλλειμμα, μας λέει κάτι σχετικά με την κυβέρνηση και την κατάσταση της υπό εξέταση οικονομίας, τόσο από μόνη της όσο και σε σύγκριση με άλλες παγκόσμιες αγορές.

Ένα πλεόνασμα είναι ενδεικτικό μιας οικονομίας που είναι καθαρός πιστωτής στον υπόλοιπο κόσμο. Αυτό σημαίνει ότι η χώρα είναι πιθανό να παρέχει άφθονους πόρους σε άλλες οικονομίες και οφείλει χρήματα σε αντάλλαγμα. Παρέχοντας τους πόρους αυτούς στο εξωτερικό, μια χώρα με πλεόνασμα του ΚΑΑ δίνει στις άλλες οικονομίες την ευκαιρία να αυξήσουν την παραγωγικότητά τους ενώ παράλληλα παρουσιάζουν έλλειμμα. Αυτό αναφέρεται ως χρηματοδότηση ελλείμματος.

Ένα έλλειμμα CAB αντικατοπτρίζει μια κυβέρνηση και μια οικονομία που είναι καθαρός οφειλέτης στον υπόλοιπο κόσμο. Επενδύει περισσότερο από ό, τι εξοικονομεί και χρησιμοποιεί πόρους από άλλες οικονομίες για να καλύψει τις εγχώριες ανάγκες κατανάλωσης και επενδύσεων.

Για παράδειγμα, μια οικονομία αποφασίζει ότι πρέπει να επενδύσει στο μέλλον για να λάβει εισοδήματα από επενδύσεις μακροπρόθεσμα. Αντί της εξοικονόμησης, στέλνει τα χρήματα στο εξωτερικό σε ένα επενδυτικό σχέδιο. Αυτό θα χαρακτηριζόταν ως χρέωση στον χρηματοοικονομικό λογαριασμό του ισοζυγίου πληρωμών της συγκεκριμένης περιόδου, αλλά όταν θα γίνονταν μελλοντικές αποδόσεις, θα καταχωρούνταν ως εισόδημα από επενδύσεις (πίστωση) στον τρεχούμενο λογαριασμό στο τμήμα εισοδήματος.

Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών συνήθως συνοδεύεται από εξάντληση των συναλλαγματικών διαθεσίμων, επειδή τα αποθέματα αυτά θα χρησιμοποιηθούν για επενδύσεις στο εξωτερικό. Το έλλειμμα θα μπορούσε επίσης να σημαίνει αύξηση των ξένων επενδύσεων στην τοπική αγορά, οπότε η τοπική οικονομία είναι υποχρεωμένη να πληρώσει στο εισόδημα των επενδύσεων της αλλοδαπής οικονομίας στο μέλλον.

Ανάλυση του τρέχοντος λογαριασμού

Είναι σημαντικό να καταλάβετε από πού έρχεται ένα έλλειμμα ή πλεόνασμα CAB. Κατά την ανάλυση, φροντίστε να εξετάσετε τι τροφοδοτεί την επιπλέον πίστωση ή τη χρέωση και τι γίνεται για να αντισταθμίσετε τα αποτελέσματα.

Ανάλογα με το στάδιο οικονομικής ανάπτυξης του έθνους, τους στόχους του και, βεβαίως, την εφαρμογή του οικονομικού προγράμματός του, η κατάσταση του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών είναι σχετική με τα χαρακτηριστικά της εν λόγω χώρας. Για παράδειγμα, ένα πλεόνασμα που χρηματοδοτείται από μια δωρεά μπορεί να μην είναι ο πιο συνετός τρόπος για τη λειτουργία μιας οικονομίας.

Το έλλειμμα μεταξύ των συνδυασμένων εξαγωγών και εισαγωγών αγαθών και υπηρεσιών - γνωστό και ως έλλειμμα ισοζυγίου εμπορικών συναλλαγών (ΒΟΤ) - θα μπορούσε να σημαίνει ότι η χώρα εισάγει περισσότερο για να αυξήσει την παραγωγικότητά της και τελικά να εξαγάγει περισσότερες εξαγωγές. Αυτό, με τη σειρά του, θα μπορούσε τελικά να χρηματοδοτήσει και να μετριάσει το έλλειμμα.

Ένα έλλειμμα θα μπορούσε επίσης να προέλθει από την αύξηση των επενδύσεων από το εξωτερικό και από τις αυξημένες υποχρεώσεις της τοπικής οικονομίας να πληρώνουν τα έσοδα από επενδύσεις (μια χρέωση βάσει του εισοδήματος στον τρεχούμενο λογαριασμό). Οι επενδύσεις από το εξωτερικό έχουν συνήθως θετική επίδραση στην τοπική οικονομία, διότι, εάν χρησιμοποιηθούν με σύνεση, προβλέπουν αυξημένη αγοραία αξία και παραγωγή για την οικονομία αυτή στο μέλλον. Αυτό μπορεί να επιτρέψει στην τοπική οικονομία τελικά να αυξήσει τις εξαγωγές και, πάλι, να αντιστρέψει το έλλειμμα της.

Έτσι, ένα έλλειμμα δεν είναι απαραιτήτως κακό για μια οικονομία - ειδικά για μια οικονομία στα αναπτυσσόμενα στάδια ή υπό μεταρρύθμιση. Μερικές φορές μια οικονομία πρέπει να ξοδέψει χρήματα για να βγάλει χρήματα, έτσι τρέχει ένα έλλειμμα σκόπιμα. Ωστόσο, πρέπει να προετοιμαστεί μια οικονομία για τη χρηματοδότηση αυτού του ελλείμματος μέσω ενός συνδυασμού μέσων που θα συμβάλλουν στη μείωση των εξωτερικών υποχρεώσεων και στην αύξηση των πιστώσεων από το εξωτερικό.

Για παράδειγμα, ένα έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών που χρηματοδοτείται από βραχυπρόθεσμες επενδύσεις χαρτοφυλακίου ή από δανεισμό είναι πιθανότερο να είναι πιο επικίνδυνο. Αυτό συμβαίνει επειδή μια ξαφνική αποτυχία σε μια αναδυόμενη κεφαλαιαγορά ή μια απροσδόκητη αναστολή της βοήθειας της ξένης κυβέρνησης, ίσως λόγω πολιτικών εντάσεων, θα έχει ως αποτέλεσμα την άμεση παύση της πίστωσης στον τρεχούμενο λογαριασμό.