Ex-Ante
Το ex-ante αναφέρεται σε μελλοντικά γεγονότα, όπως οι πιθανές αποδόσεις μιας συγκεκριμένης ασφάλειας ή οι αποδόσεις μιας εταιρείας. Μεταγραφημένη από τα Λατινικά, σημαίνει "πριν από την εκδήλωση".
Μεγάλο μέρος της ανάλυσης που διεξάγεται στις αγορές είναι εκ των προτέρων, με επίκεντρο τις επιπτώσεις των μακροπρόθεσμων ταμειακών ροών, των εσόδων και των εσόδων. Ενώ αυτός ο τύπος της εκ των προτέρων ανάλυσης επικεντρώνεται στις θεμελιώδεις αρχές της επιχείρησης, συχνά συνδέεται με τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων. Για παράδειγμα, οι αναλυτές από την πλευρά της αγοράς χρησιμοποιούν συχνά θεμελιώδεις παράγοντες για να καθορίσουν έναν στόχο τιμών για ένα απόθεμα, στη συνέχεια συγκρίνουν το προβλεπόμενο αποτέλεσμα με την πραγματική απόδοση.
0:55Ex-Ante
Βασικές τακτικές
- Η εκ των προτέρων ανάλυση στις χρηματοπιστωτικές αγορές αναφέρεται στην πρόβλεψη διάφορων δεικτών, οικονομικών και χρηματοοικονομικών, με την αξιολόγηση παλαιών και σημερινών δεδομένων και παραμέτρων.
- Η εκ των προτέρων ανάλυση δεν είναι πάντα σωστή, διότι συχνά είναι αδύνατο να λογοδοτούν οι μεταβλητές και οι αγορές είναι επίσης επιρρεπείς σε διαταραχές που επηρεάζουν όλα τα αποθέματα.
Βασικά στοιχεία του Ex-Ante
Το "Ex-ante" περιλαμβάνει ουσιαστικά κάθε είδους πρόβλεψη πριν από ένα γεγονός ή πριν οι συμμετέχοντες στην αγορά λάβουν γνώση των σχετικών γεγονότων. Οι εκτιμήσεις των κερδών, για παράδειγμα, περιλαμβάνουν την εκ των προτέρων ανάλυση. Λαμβάνουν υπόψη την προβλεπόμενη απόδοση όλων των επιχειρησιακών μονάδων μιας επιχείρησης και, σε ορισμένες περιπτώσεις, μεμονωμένα προϊόντα. Αυτό περιλαμβάνει επίσης τη μοντελοποίηση χρήσεων για μετρητά, όπως επενδύσεις κεφαλαίου, μερίσματα και αγορές μετοχών. Κανένα από αυτά τα αποτελέσματα δεν μπορεί να είναι γνωστό με βεβαιότητα, αλλά η πρόβλεψη δημιουργεί μια προσδοκία που χρησιμεύει ως βάση σύγκρισης σε σχέση με τα αναφερόμενα γεγονότα.
Ένας τύπος εκ των προτέρων ανάλυσης, ο οποίος είναι ιδιαίτερα χρήσιμος για τους επενδυτές, μετρά συνολικά την εκ των προτέρων ανάλυση κερδών ανά μετοχή. Οι εκτιμήσεις συναίνεσης, ειδικότερα, συμβάλλουν στον καθορισμό μιας βασικής γραμμής για τα εταιρικά κέρδη. Είναι επίσης δυνατό να εκτιμηθεί ποιοι αναλυτές μεταξύ των ομάδων που καλύπτουν ένα συγκεκριμένο απόθεμα τείνουν να είναι οι πιο προβλέψιμοι όταν οι προσδοκίες τους είναι αισθητά πάνω ή κάτω από εκείνες των συνομηλίκων τους.
Μερικές φορές, οι αναλυτές παρέχουν επίσης εκ των προτέρων προβλέψεις όταν μια συγχώνευση είναι ευρέως αναμενόμενη, αλλά πριν πραγματοποιηθεί. Η ανάλυση αυτή λαμβάνει υπόψη τη δυνητική εξοικονόμηση κόστους που συνδέεται με την αποκοπή περιττών δραστηριοτήτων, καθώς και τις πιθανές συνέργιες εσόδων που προκύπτουν από διασταυρούμενες πωλήσεις.
Ενώ όλες οι προβλέψεις είναι εκ των προτέρων, κάποια ανάλυση εξακολουθεί να περιλαμβάνει ανάλυση αμέσως μετά την πραγματοποίηση ενός γεγονότος. Για παράδειγμα, υπάρχει συχνά σημαντική αβεβαιότητα σχετικά με τις θεμελιώδεις επιδόσεις της εταιρείας μετά τη συγχώνευση. Η ίδια η συγχώνευση είναι το αρχικό γεγονός, αλλά η εκ των προτέρων ανάλυση, στην περίπτωση αυτή, κάνει προβολές σχετικά με την επόμενη σημαντική επερχόμενη εκδήλωση, όπως η πρώτη φορά που η συνδυασμένη εταιρεία αναφέρει κέρδη.
Για όλες τις εκ των προτέρων αναλύσεις, είναι συχνά αδύνατο να ληφθούν υπόψη όλες οι μεταβλητές. Επίσης, η ίδια η αγορά μερικές φορές συμπεριφέρεται φαινομενικά ασταθής. Για το λόγο αυτό, οι στόχοι τιμών που λαμβάνουν υπόψη πολλές θεμελιώδεις μεταβλητές χάνουν μερικές φορές το σήμα λόγω εξωγενών κρίσεων της αγοράς που επηρεάζουν σχεδόν όλα τα αποθέματα. Για το λόγο αυτό, δεν μπορεί να βασιστεί εξ ολοκλήρου σε εκ των προτέρων ανάλυση.
Κοιτάζοντας πίσω στην Ex-Ante Ex-Post
Μόλις περάσει το γεγονός που η εκ των προτέρων ανάλυση έχει επιχειρήσει να προβλέψει έχει περάσει, τότε είναι δυνατόν να συγκρίνουμε τις προσδοκίες έναντι των πραγματικών, που ονομάζεται ex-post. Η εξέταση των προβλέψεων εκ των υστέρων βοηθάει στην τελειοποίησή τους και, ενίοτε, παρέχει πρόσθετες πληροφορίες.
Παράδειγμα Ex-Ante
Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία ABC αναμένεται να αναφέρει τα κέρδη σε συγκεκριμένη ημερομηνία. Ένας αναλυτής σε μια ερευνητική εταιρεία θα χρησιμοποιήσει οικονομικά και χρηματοοικονομικά στοιχεία από τις προηγούμενες και τις παρούσες συνθήκες λειτουργίας για να κάνει μια πρόβλεψη για τα κέρδη ανά μετοχή. Για παράδειγμα, μπορεί να αναλύσει το συνολικό οικονομικό κλίμα και αν το κόστος λειτουργίας της επιχείρησης μπορεί να επηρεαστεί από αυτό. Μπορεί επίσης να χρησιμοποιεί τις επιχειρηματικές αποφάσεις του παρελθόντος και τις δηλώσεις κερδών για να υποθέσει για τα στοιχεία πωλήσεων της εταιρείας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.