Λογαριασμός Μετοχικού Κεφαλαίου (ELN)
Μια σημείωση συνδεδεμένη με μετοχές (ELN) είναι ένα επενδυτικό προϊόν που συνδυάζει μια επένδυση σταθερού εισοδήματος με πρόσθετες πιθανές αποδόσεις που συνδέονται με την απόδοση των μετοχών. Οι μετοχές που είναι συνδεδεμένες με μετοχές είναι συνήθως δομημένες έτσι ώστε να επιστρέφουν την αρχική επένδυση με ένα τμήμα μεταβλητού επιτοκίου που εξαρτάται από την απόδοση των συνδεδεμένων μετοχών. Τα ELNs μπορούν να διαρθρωθούν με πολλούς διαφορετικούς τρόπους, αλλά η έκδοση βανίλιας λειτουργεί όπως ένα bond strip σε συνδυασμό με μια επιλογή κλήσης σε μια συγκεκριμένη ασφάλεια, ένα καλάθι τίτλων ή ένας δείκτης όπως ο S & P 500 ή ο DJIA. Στην περίπτωση μιας σημείωσης συνδεδεμένης με δείκτη μετοχών, η ασφάλεια θα ονομαζόταν συνήθως μια σημείωση συνδεδεμένη με δείκτη μετοχών.
Κατανόηση των σημειώσεων που σχετίζονται με μετοχές
Οι χαρτονομίσματα που συνδέονται με μετοχές παρέχουν στους επενδυτές έναν τρόπο να προστατεύσουν το κεφάλαιό τους, ενώ ταυτόχρονα να αποκτήσουν την δυνατότητα για απόδοση άνω του μέσου όρου σε σύγκριση με τα κανονικά ομόλογα. Θεωρητικά, η ανοδική δυναμική για επιστροφές σε ένα χαρτοφυλάκιο συνδεδεμένη με μετοχές είναι απεριόριστη, ενώ ο κίνδυνος καθοδικών κινδύνων είναι περιορισμένος. Ακόμη και στο χειρότερο σενάριο, οι περισσότερες σημειώσεις που σχετίζονται με μετοχές προσφέρουν πλήρη κύρια προστασία. Αυτό καθιστά αυτό το είδος δομημένου προϊόντος ελκυστικό για τους επενδυτές που αντιμετωπίζουν κινδύνους, οι οποίοι ωστόσο έχουν μια γενική προοπτική στην αγορά. Τούτου λεχθέντος, οι συνδεδεμένες με μετοχές χαρτονομίσματα πληρώνουν μόνο τη λήξη τους, οπότε υπάρχει ένα κόστος ευκαιρίας για το κλείδωμα αυτών των χρημάτων, αν επιστραφεί μόνο ο κύριος υπόχρεος.
Πώς λειτουργεί το ELN
Στην απλούστερη μορφή, μια σημείωση αξίας μετοχών αξίας $ 1.000 για 5 έτη θα μπορούσε να δομηθεί για να χρησιμοποιήσει $ 800 του αμοιβαίου κεφαλαίου για αγορά 5ετούς ομολόγου με απόδοση 4, 5% και στη συνέχεια να επενδύσει και να επανεπενδύσει τα υπόλοιπα $ 200 επιλογές για το S & P 500 για την πενταετή διάρκεια ζωής του σημειώματος. Υπάρχει μια πιθανότητα ότι οι επιλογές θα λήξουν χωρίς αξία, οπότε ο επενδυτής θα πάρει πίσω τα 1.000 δολάρια που αρχικά είχαν τεθεί. Εάν όμως οι επιλογές εκτιμούν αξία με το S & P 500, αυτές οι αποδόσεις προστίθενται στα $ 1.000 που τελικά θα επιστραφούν στον επενδυτή.
Κατώτατα όρια συνδεδεμένων σημείων μετοχών, ποσοστά συμμετοχής και μόχλευση
Στην πράξη, ένα χαρτοφυλάκιο συνδεδεμένο με μετοχές θα έχει ποσοστό συμμετοχής, το οποίο είναι το ποσοστό του ποσού που ο επενδυτής στο χαρτοφυλάκιο συμμετέχει στην ανατίμηση του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Εάν το ποσοστό συμμετοχής είναι 100%, τότε η αύξηση του υποκείμενου κατά 5% είναι μια αύξηση 5% για την ενδεχόμενη πληρωμή του χαρτονομίσματος. Ωστόσο, το κόστος της διάρθρωσης του ΕΛΝ και της διαχείρισης του μπορεί να μειώσει το ποσοστό συμμετοχής. Στην περίπτωση ποσοστού συμμετοχής 75%, για παράδειγμα, η ανατίμηση του υποκείμενου σε ποσοστό 5% ανέρχεται μόνο σε 3, 75% στον επενδυτή.
Οι σημειώσεις που σχετίζονται με μετοχές μπορούν επίσης να χρησιμοποιούν διαφορετικές δομές και χαρακτηριστικά. Κάποιοι θα χρησιμοποιήσουν έναν μέσο όρο για να εξομαλύνουν τις αποδόσεις στο τμήμα που συνδέεται με μετοχές ή ένα περιοδικό ανώτατο όριο που περιορίζει το έμβλημα του ΕΛΝ πραγματοποιώντας τακτικές αποδόσεις σε συγκεκριμένο επίπεδο. Υπάρχουν επίσης και τύποι χαρτονομισμάτων που συνδέονται με μετοχές και χρησιμοποιούν δυναμική αντιστάθμιση αντί επιλογών, χρησιμοποιώντας μόχλευση για την αύξηση των αποδόσεων από τα υποκείμενα κεφάλαια. Συνολικά, οι σημειώσεις που σχετίζονται με μετοχές μπορούν να αποτελέσουν ένα ισχυρό εργαλείο για τους επενδυτές που θέλουν να προστατεύσουν την αρχή τους ενώ εξακολουθούν να έχουν την πιθανή ανοδική πορεία μιας επένδυσης σε ίδια κεφάλαια.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.