Πιστοποιητικό εμπιστοσύνης εξοπλισμού (ETC)
Ένα πιστοποιητικό εμπιστοσύνης εξοπλισμού (ETC) αναφέρεται σε ένα χρεωστικό μέσο που επιτρέπει σε μια εταιρεία να αποκτήσει την κατοχή και να απολαύσει τη χρήση ενός περιουσιακού στοιχείου, ενώ το πληρώνει για την πάροδο του χρόνου. Η έκδοση χρέους εξασφαλίζεται από τον εξοπλισμό ή το φυσικό περιουσιακό στοιχείο. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο τίτλος για τον εξοπλισμό κρατείται σε εμπιστοσύνη για τους κατόχους του θέματος.
Τα ETC αρχικά τέθηκαν σε εφαρμογή για να χρηματοδοτήσουν την αγορά σιδηροδρομικών οχημάτων, αλλά τώρα χρησιμοποιούνται στην πώληση και την αγορά αεροσκαφών και εμπορευματοκιβωτίων.
Βασικές τακτικές
- Ένα πιστοποιητικό εμπιστοσύνης εξοπλισμού αναφέρεται σε ένα χρεωστικό μέσο που επιτρέπει σε μια εταιρεία να πάρει στην κατοχή της και να απολαύσει τη χρήση ενός περιουσιακού στοιχείου, ενώ το πληρώνει για την πάροδο του χρόνου.
- Οι επενδυτές προμηθεύουν κεφάλαιο αγοράζοντας πιστοποιητικά, επιτρέποντας τη σύσταση ενός καταπιστεύματος για την αγορά περιουσιακών στοιχείων που στη συνέχεια μισθώνονται σε εταιρείες.
- Μετά την ικανοποίηση του χρέους, ο τίτλος του περιουσιακού στοιχείου μεταφέρεται στην εταιρεία.
- Τα ETC χρησιμοποιούνται συνήθως από τις αεροπορικές εταιρείες για την αγορά αεροσκαφών.
Κατανόηση πιστοποιητικών αξιοπιστίας εξοπλισμού
Τα πιστοποιητικά εμπιστοσύνης εξοπλισμού είναι μεσοπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα χρεόγραφα που επιτρέπουν σε μια εταιρεία να χρησιμοποιεί ένα περιουσιακό στοιχείο, ενώ το πληρώνει για την πάροδο του χρόνου. Δημιουργείται ένα trust που δημιουργεί το πιστοποιητικό. Οι επενδυτές μπορούν στη συνέχεια να αγοράσουν και να διατηρήσουν αυτά τα πιστοποιητικά. Το κεφάλαιο που αντλείται από τους επενδυτές επιτρέπει στο εμπιστευματοδόχο να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο, το οποίο στη συνέχεια μισθώνεται σε μια επιχείρηση. Η εμπιστοσύνη λαμβάνει πληρωμές από τον μισθωτή και τις διανέμει μεταξύ επενδυτών ή κατόχων πιστοποιητικών. Οι όροι της σύμβασης ορίζονται στην αρχή της σχέσης μίσθωσης, συμπεριλαμβανομένων των ημερομηνιών πληρωμής, πληρωμών τόκων κ.λπ., έως ότου πληρωθεί το χρέος. Με άλλα λόγια, ένα πιστοποιητικό εμπιστοσύνης εξοπλισμού μοιάζει πολύ με ένα δάνειο υποθηκών ή αυτοκινήτου, δεδομένου ότι είναι ένα αυτοκίνητο χρέους που εξασφαλίζεται από ένα περιουσιακό στοιχείο.
Υπάρχουν δυο πιθανά αποτελέσματα που μπορεί να προκύψουν από ένα ETC, τα οποία εξαρτώνται από την ικανότητα του δανειολήπτη να πληρώσει. Εάν ο οφειλέτης διατηρεί πληρωμές και πληρώνει το χρέος, ο τίτλος του περιουσιακού στοιχείου μεταφέρεται από τον κάτοχο στον δανειολήπτη. Από την άλλη πλευρά, αν ο δανειολήπτης αθετήσει, ο δανειστής ή ο πωλητής έχει το δικαίωμα να επαναλάβει ή να αποκλείσει το περιουσιακό στοιχείο.
Εάν ο δανειολήπτης αθετήσει τις προϋποθέσεις του ETC, ο δανειστής ή ο πωλητής μπορεί να ζητήσει την επιστροφή του περιουσιακού στοιχείου.
Αυτά τα πιστοποιητικά χρησιμοποιήθηκαν αρχικά για τη χρηματοδότηση των σιδηροδρομικών κιβωτίων και του τροχαίου υλικού, με τα κιβώτια που χρησιμοποιήθηκαν ως εγγύηση. Σήμερα, τα πιστοποιητικά εμπιστοσύνης εξοπλισμού χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση αγορών αεροσκαφών και εμπορευματοκιβωτίων που χρησιμοποιούνται για ναυτιλιακές και υπεράκτιες επιχειρήσεις.
Τα ETC είναι ένας δημοφιλής τρόπος χρηματοδότησης του εξοπλισμού λόγω των φορολογικών πλεονεκτημάτων που συνδέονται με αυτά. Δεδομένου ότι ο οφειλέτης δεν κατέχει τίτλο στο περιουσιακό στοιχείο κατά τη διάρκεια της περιόδου χρηματοδότησης, δεν θεωρείται ο ιδιοκτήτης. Αυτό σημαίνει ότι δεν θα πρέπει να πληρώνουν φόρους γι 'αυτό, τουλάχιστον έως ότου το χρέος εξοφληθεί εξ ολοκλήρου.
Πιστοποιητικά εμπιστοσύνης ενισχυμένου εξοπλισμού
Ένα ενισχυμένο πιστοποιητικό εμπιστοσύνης εξοπλισμού (EETC) είναι μία μορφή ETC που εκδίδεται και διαχειρίζεται μέσω οχημάτων ειδικού σκοπού γνωστών ως trust-passes. Αυτοί οι φορείς ειδικού σκοπού (SPE) επιτρέπουν στους δανειολήπτες να συγκεντρώνουν πολλαπλές αγορές εξοπλισμού σε μία ασφάλεια χρέους. Ενώ ο δανειολήπτης μισθώνει τα περιουσιακά στοιχεία από το καταπίστευμα, η εμπιστοσύνη εκδίδει το χρέος, ενεργεί ως αποθετήριο γι 'αυτό, ενώ διαχειρίζεται την εξυπηρέτηση του χρέους και τις πληρωμές σε επενδυτές που κατέχουν το πιστοποιητικό.
Οι αεροπορικές εταιρείες συνήθως χρησιμοποιούν το EETC πολύ συχνά, συγκεντρώνοντας δισεκατομμύρια για τη χρηματοδότηση των αγορών αεροσκαφών λόγω των υψηλών απαιτήσεων κεφαλαιακής τους δαπάνης. Στην πραγματικότητα, η Northwest Airlines πρωτοστάτησε στη χρήση του EETC για τη χρηματοδότηση αεροσκαφών το 1994. Σε αντάλλαγμα της μεγαλύτερης ρευστότητας και μιας ευρύτερης βάσης επενδυτών για τα εν λόγω χρηματοπιστωτικά μέσα, οι αεροπορικές εταιρείες απολαμβάνουν εξοικονόμηση κόστους και μεγαλύτερη ευελιξία αποφεύγοντας την ανάγκη δομής πολλαπλών ETCs για μεμονωμένες αγορές αεροσκαφών . Τα EETC ενισχύθηκαν περαιτέρω όταν εισήχθησαν δόσεις - ή διαφορετικές φράπες χρέους με διαφορετικά επίπεδα αρχαιότητας, ασφάλειας, κινδύνων, τοκομεριδίων και πιστοληπτικής ικανότητας.
Τα EETCS εξετάστηκαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB), η οποία αμφισβήτησε τη μεταχείριση τους ως ξεχωριστών οικονομικών οντοτήτων για λογιστικούς σκοπούς. Με τη χρήση των SPE, οι δανειολήπτες είναι σε θέση να διατηρήσουν τις οφειλές τους ως στοιχεία από τους ισολογισμούς τους, με αποτέλεσμα οι οικονομικές καταστάσεις τους να μην παρουσιάζουν μια πλήρη εικόνα των δανείων τους. Η FASB εξέδωσε ανακοίνωση σχετικά με τη χρηματοοικονομική ερμηνεία (FIN) 46 για να περιγράψει κατά πόσον οι εταιρείες πρέπει να ενοποιούν ή να παρουσιάζουν περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις εκτός ισολογισμού στις οικονομικές τους καταστάσεις για αυτά τα οχήματα.
Οφέλη από τα ETC
Όπως προαναφέρθηκε, υπάρχουν φορολογικά οφέλη για τους μισθωτές που χρησιμοποιούν τα ETC ως τρόπο να αποκτήσουν τα περιουσιακά στοιχεία που χρειάζονται για τη λειτουργία τους. Επειδή δεν κατέχουν το περιουσιακό στοιχείο, οι μισθωτές δεν υποχρεούνται να καταβάλλουν φόρους ιδιοκτησίας. Ωστόσο, αυτό μπορεί να αλλάξει, μόλις μεταφερθεί ο τίτλος από το καταπίστευμα στον μισθωτή.
Τα ETC παρέχουν επίσης κάποια μορφή προστασίας στην εμπιστοσύνη και στους επενδυτές. Εάν μια εταιρεία κηρυχθεί σε πτώχευση ή αφερέγγυος, μπορεί να χρεοκοπήσει την οικονομική της υποχρέωση. Αλλά στην περίπτωση ενός ETC, το trust έχει το δικαίωμα να ζητήσει την επιστροφή του περιουσιακού στοιχείου. Με άλλα λόγια, αν μια αεροπορική εταιρεία πηγαίνει κοιλιά και εξακολουθεί να έχει πληρωμές για να κάνει, η εμπιστοσύνη μπορεί να πάρει πίσω τα αεροπλάνα που μισθώνει στην εταιρεία.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.