Οικονομικός Κύκλος
Ο οικονομικός κύκλος είναι η διακύμανση της οικονομίας μεταξύ περιόδων επέκτασης (ανάπτυξης) και συστολής (ύφεση). Παράγοντες όπως το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ), τα επιτόκια, η συνολική απασχόληση και οι καταναλωτικές δαπάνες, μπορούν να συμβάλουν στον προσδιορισμό του σημερινού σταδίου του οικονομικού κύκλου.
Βασικές τακτικές
- Ο οικονομικός κύκλος αναφέρεται στη συνολική κατάσταση της οικονομίας που διέρχεται από τέσσερα στάδια σε ένα κυκλικό πρότυπο.
- Οι οικονομικοί κύκλοι αποτελούν βασικό άξονα της οικονομικής έρευνας και πολιτικής, αλλά οι ακριβείς αιτίες του κύκλου συζητούνται ιδιαίτερα μεταξύ των διαφορετικών σχολών οικονομίας.
- Η διορατικότητα σε οικονομικούς κύκλους μπορεί να είναι πολύ χρήσιμη για τις επιχειρήσεις και τους επενδυτές.
4 στάδια του οικονομικού κύκλου
Τα τέσσερα στάδια του οικονομικού κύκλου
Ένας οικονομικός κύκλος, ο οποίος αναφέρεται επίσης ως επιχειρηματικός κύκλος, έχει τέσσερα στάδια: επέκταση, κορυφή, συστολή και ελάχιστο. Κατά τη διάρκεια της φάσης επέκτασης, η οικονομία παρουσιάζει σχετικά ταχεία ανάπτυξη, τα επιτόκια τείνουν να είναι χαμηλά, αυξάνουν την παραγωγή και δημιουργούν πληθωριστικές πιέσεις. Η κορυφή ενός κύκλου επιτυγχάνεται όταν η ανάπτυξη χτυπά το μέγιστο ποσοστό της. Η αιχμή της ανάπτυξης συνήθως δημιουργεί ορισμένες οικονομικές ανισορροπίες που πρέπει να διορθωθούν. Η διόρθωση αυτή συμβαίνει σε περίοδο συρρίκνωσης όταν η ανάπτυξη επιβραδύνεται, η απασχόληση πέφτει και οι τιμές παραμένουν στάσιμες. Η καμπύλη του κύκλου επιτυγχάνεται όταν η οικονομία πλήξει ένα χαμηλό σημείο και η ανάπτυξη αρχίζει να ανακάμπτει.
Μήκος οικονομικού κύκλου
Το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών (NBER) είναι η οριστική πηγή καθορισμού των επίσημων ημερομηνιών για τους οικονομικούς κύκλους των ΗΠΑ. Μετρούμενη από τις μεταβολές του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ), το NBER μετρά το μήκος των οικονομικών κύκλων από το κατώτατο σημείο στο κατώτατο σημείο ή από την κορυφή στην κορυφή. Από τις δεκαετίες του 1950 μέχρι σήμερα, οι οικονομικοί κύκλοι των ΗΠΑ διαρκούν περίπου πέντε και ένα μισό κατά μέσο όρο. Ωστόσο, υπάρχουν μεγάλες διακυμάνσεις στο μήκος των κύκλων, οι οποίες κυμαίνονται από μόλις 18 μήνες κατά τη διάρκεια του κύκλου αιχμής έως αιχμής το 1981-1982, μέχρι την τρέχουσα ιστορική μεγάλη επέκταση που ξεκίνησε το 2009.
Τι προκαλεί τον οικονομικό κύκλο
Αυτή η μεγάλη ποικιλία στο μήκος του κύκλου διαλύει το μύθο ότι οι οικονομικοί κύκλοι μπορούν να πεθάνουν από γηρατειά ή είναι ένας κανονικός φυσικός ρυθμός δραστηριότητας παρόμοιας με φυσικά κύματα ή κούνιες ενός εκκρεμούς. Ωστόσο, υπάρχει κάποια συζήτηση ως προς το τι καθορίζει το μήκος τους και τι προκαλεί τους κύκλους να υπάρχουν στην πρώτη θέση.
Η μονεταριστική σχολή οικονομικής σκέψης συνδέει τον οικονομικό κύκλο με τον πιστωτικό κύκλο. Οι μεταβολές των επιτοκίων μπορούν να μειώσουν ή να προκαλέσουν οικονομική δραστηριότητα, καθιστώντας δανεισμό από τα νοικοκυριά, τις επιχειρήσεις και την κυβέρνηση περισσότερο ή λιγότερο δαπανηρή. Προσθέτοντας την πολυπλοκότητα της διερμηνείας των επιχειρηματικών κύκλων, ο φημισμένος οικονομολόγος και πρωτοεπιχειρηματικός Irving Fisher ισχυρίστηκε ότι δεν υπάρχει κάτι τέτοιο όπως ισορροπία και επομένως υπάρχουν κύκλοι επειδή η οικονομία μετακινείται φυσικά σε ένα φάσμα ανισορροπιών, καθώς οι παραγωγοί συνεχώς υπερ- υπερβολικά ή υποπροϊόντα, καθώς προσπαθούν να ταιριάξουν με τις συνεχώς μεταβαλλόμενες απαιτήσεις των καταναλωτών.
Η κεϋνσιανή προσέγγιση υποστηρίζει ότι οι αλλαγές στη συγκεντρωτική ζήτηση, που προκλήθηκαν από την εγγενή αστάθεια και τη μεταβλητότητα της επενδυτικής ζήτησης, είναι υπεύθυνες για τη δημιουργία κύκλων. Όταν, για οποιοδήποτε λόγο, το επιχειρηματικό συναίσθημα μετατραπεί σε ζοφερή και η επένδυση επιβραδύνεται, μπορεί να προκύψει ένας αυτορρυθμιζόμενος βρόχος οικονομικής κακουχίας. Λιγότερες δαπάνες συνεπάγονται λιγότερη ζήτηση, η οποία ωθεί τις επιχειρήσεις να απολύσουν εργαζόμενους και να μειώσουν ακόμη περισσότερο. Οι άνεργοι εργαζόμενοι σημαίνουν λιγότερες καταναλωτικές δαπάνες και ολόκληρη η οικονομία υποχωρεί, χωρίς σαφή λύση εκτός από την κυβερνητική παρέμβαση και τα οικονομικά κίνητρα, σύμφωνα με τους Κεϋνσιανούς.
Οι αυστριακοί οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η χειραγώγηση των πιστώσεων και των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα δημιουργεί μη βιώσιμες στρεβλώσεις στη δομή των σχέσεων μεταξύ βιομηχανιών και επιχειρήσεων, οι οποίες διορθώνονται κατά τη διάρκεια ύφεσης. Κάθε φορά που η κεντρική τράπεζα χαμηλώνει τα επιτόκια κάτω από αυτό που φυσικά θα καθορίσει η αγορά, οι επενδύσεις και οι επιχειρήσεις παίρνουν λοξά προς τις βιομηχανίες και τις παραγωγικές διαδικασίες που επωφελούνται περισσότερο από τα χαμηλά ποσοστά.
Αλλά ταυτόχρονα, η πραγματική αποταμίευση που είναι απαραίτητη για τη χρηματοδότηση αυτών των επενδύσεων καταστέλλεται από τα τεχνητά χαμηλά ποσοστά. Τελικά, οι μη βιώσιμες επενδύσεις υποχωρούν σε μια εξάντληση των επιχειρηματικών αποτυχιών και της πτώσης των τιμών των περιουσιακών στοιχείων που οδηγούν σε οικονομική ύφεση.
Διαχείριση του οικονομικού κύκλου
Οι κυβερνήσεις και τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα χρησιμοποιούν διάφορα μέσα για να προσπαθήσουν να διαχειριστούν την πορεία και τις επιπτώσεις των οικονομικών κύκλων. Κάποιος επίσης στη διάθεση της κυβέρνησης είναι η δημοσιονομική πολιτική. Για να τερματιστεί η ύφεση, η κυβέρνηση μπορεί να χρησιμοποιήσει μια επεκτατική δημοσιονομική πολιτική, η οποία συνεπάγεται ταχεία μείωση του ελλείμματος. Αντιστρόφως, μπορεί να χρησιμοποιήσει τη συστολική φορολογική πολιτική για να σταματήσει την οικονομία από την υπερθέρμανση κατά τη διάρκεια των επεκτάσεων, φορολογώντας και τρέχοντας ένα πλεόνασμα του προϋπολογισμού για να μειώσει τις συνολικές δαπάνες.
Οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να χρησιμοποιήσουν τη νομισματική πολιτική για να βοηθήσουν στη διαχείριση και τον έλεγχο του οικονομικού κύκλου. Όταν ο κύκλος πλήττει την ύφεση, μια κεντρική τράπεζα μπορεί να μειώσει τα επιτόκια ή να εφαρμόσει μια επεκτατική νομισματική πολιτική για να ενισχύσει τις δαπάνες και τις επενδύσεις. Κατά τη διάρκεια της επέκτασής της, μπορεί να χρησιμοποιήσει τη συστολική νομισματική πολιτική αυξάνοντας τα επιτόκια και επιβραδύνοντας τη ροή πιστώσεων στην οικονομία για να μειώσει τις πληθωριστικές πιέσεις και την ανάγκη για διόρθωση της αγοράς.
Οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές πρέπει επίσης να διαχειριστούν τη στρατηγική τους σε σχέση με τους οικονομικούς κύκλους, όχι τόσο για τον έλεγχο τους, αλλά για να επιβιώσουν και ίσως να επωφεληθούν από αυτά. Κατά τη διάρκεια της επέκτασης, οι επενδυτές επιδιώκουν να αγοράζουν εταιρείες τεχνολογίας, κεφαλαιουχικών αγαθών και βασικής ενέργειας. Σε περιόδους συρρίκνωσης, οι επενδυτές αναζητούν εταιρείες όπως επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οικονομικά και υγειονομική περίθαλψη.
Οι επιχειρήσεις που μπορούν να παρακολουθήσουν την σχέση μεταξύ της απόδοσής τους και των κύκλων των επιχειρήσεων με την πάροδο του χρόνου μπορούν να σχεδιάσουν στρατηγικά για να προστατεύσουν τους εαυτούς τους από την πτώση τους και να τοποθετηθούν για να εκμεταλλευτούν στο έπακρο τις οικονομικές επεκτάσεις.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.