Οι οικονομικές συνέπειες μιας μη-διαπραγμάτευσης Brexit

Με λίγες μόνο εβδομάδες πριν από το Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται να εγκαταλείψει την ΕΕ, ο χρόνος τελειώνει για τη βρετανική κυβέρνηση να πετύχει μια συμφωνία απόσυρσης Brexit που ταιριάζει σε όλα τα μέρη.

Πολλοί προβλέπουν ότι θα παραταθεί η παράταση του άρθρου 50, ώστε να δοθεί στους πολιτικούς αρκετός χρόνος για να επιτευχθεί συμφωνία. Η πρόσφατη εκτίμηση της βρετανικής λίρας υποδηλώνει ότι οι επενδυτές ελπίζουν ότι αυτό θα συμβεί, παρόλο που οι ηγέτες της ΕΕ προειδοποίησαν ότι δεν είναι ανοικτοί σε περαιτέρω διαπραγματεύσεις.

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) σίγουρα φαίνεται να ανησυχεί. Τη Δευτέρα, ο δανειστής της Ουάσινγκτον περιέγραψε μια άλλη προειδοποίηση, προειδοποιώντας ότι ένα σενάριο χωρίς συμφωνίες θα μπορούσε να χτυπήσει μεταξύ πέντε και οκτώ ποσοστιαίων μονάδων από το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Βρετανίας και να απειλήσει την παγκόσμια οικονομία.

Hit στα εταιρικά κέρδη

Οι οικονομολόγοι αναφέρουν συχνά τα εμπορικά εμπόδια ως έναν από τους μεγαλύτερους κινδύνους του Brexit χωρίς συμφωνία. Εάν το Ηνωμένο Βασίλειο εγκαταλείψει χωρίς συμφωνία με την ΕΕ, το εμπόριο θα μεταφερθεί ξαφνικά στους όρους του Παγκόσμιου Οργανισμού Εμπορίου, αυξάνοντας τις τιμές και τους τελωνειακούς ελέγχους κατά τη διάρκεια της νύχτας.

Τα τιμολόγια και οι περιορισμοί στις εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιών έχουν πολλές αρνητικές παρενέργειες. Οι ακριβότερες εισαγωγές, πέραν της προβλεπόμενης υποτίμησης του νομίσματος της χώρας, αναπόφευκτα θα αυξήσουν τις τιμές και θα παρατηρήσουν σημαντική αύξηση του πληθωρισμού. Ένα τέτοιο σενάριο αναπόφευκτα θα επιβάρυνε τα εταιρικά κέρδη, θα συμπιέζει την καταναλωτική δύναμη των καταναλωτών και ενδεχομένως θα καταστρέψει τη βρετανική οικονομία. Εάν συμβεί αυτό, ο υπόλοιπος κόσμος και οι πολλές διεθνείς εταιρείες που συνεργάζονται με το Ηνωμένο Βασίλειο είναι απίθανο να εμφανιστούν χωρίς αλλοιώσεις.

Στη συνέχεια, υπάρχουν οι ειδικοί φόροι κατανάλωσης για τα εμπορεύματα που εισέρχονται στο Ηνωμένο Βασίλειο. Ο The Economist προειδοποίησε ότι μια μη-συμφωνία Brexit θα δημιουργούσε αβεβαιότητα σχετικά με τις πιστοποιήσεις και τα πρότυπα των προϊόντων, προσθέτοντας ότι η προμήθεια τροφίμων θα κινδύνευε μέχρι το σημείο που θα έπρεπε να εισαχθεί κανόνας. Η προμήθεια φαρμάκων και ιατρικών συσκευών θα μπορούσε επίσης να σταματήσει.

Χρηματοδοτικές συμβάσεις στην ερώτηση

Άλλες ανησυχίες που επισημάνθηκαν περιλαμβάνουν έλλειψη εργατικού δυναμικού εάν οι πολίτες της ΕΕ δεν είναι πλέον σε θέση να ζήσουν στο Ηνωμένο Βασίλειο και το καθεστώς του Λονδίνου ως παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού κέντρου. Οι τράπεζες και οι επιχειρήσεις χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών που λειτουργούν εκτός της πρωτεύουσας του έθνους, όπως η Barclays Plc (BCS), έχουν μετακομίσει στην Ευρώπη από το φόβο ότι μια μη-συμφωνία Brexit θα μπορούσε να τους απαλλάξει από την ικανότητά τους να εξυπηρετούν πελάτες σε οποιαδήποτε χώρα της ΕΕ από τη Βρετανία .

Επίσης, απειλείται η κατάσταση των χρηματοοικονομικών συμβάσεων. Ως προς τα πράγματα, η συμφωνία Brexit δεν σημαίνει ότι η εκκαθάριση στο Λονδίνο δεν θα είναι πλέον διαθέσιμη για πελάτες στην ΕΕ.

Ο Οικονομολόγος προειδοποίησε επίσης ότι μια μη-συμφωνία Brexit κινδυνεύει να ανατρέψει τα αεροπορικά ταξίδια και την ηλεκτρική ενέργεια και να προκαλέσει αύξηση των διεθνών φυγόδικων.

Αντίκτυπος στα ETF

Δεδομένου του πόσο διακυβεύονται, οι επενδυτές θα συνεχίσουν να παρακολουθούν τις χρηματιστηριακές συναλλαγές του Ηνωμένου Βασιλείου για ευκαιρίες αγοράς και πώλησης. Περιλαμβάνουν το iShares MSCI United Kingdom ETF (EWU), το οποίο εκτελεί κυρίως μεγάλες και μεσαίου μεγέθους βρετανικές εταιρείες, μικρές εταιρείες χρηματοδοτούν το iShares MSCI United Kingdom Small Cap ETF (EWUS) και το Invesco CurrencyShares British Pound Sterling Trust (FXB) .

Η Goldman Sachs έχει αναθέσει μια πιθανότητα 10% σε μια μη-συμφωνία Brexit και αναμένει "μέτρια βραχυπρόθεσμα ανοδική" για τις μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου, εάν ο κίνδυνος ενός τέτοιου σεναρίου εξασθενεί. Έχει επίσης πει ότι η λίρα θα πρέπει να ενισχυθεί σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ εάν επιτευχθεί συμφωνία Brexit.

Η λίρα ήταν ιδιαίτερα ευμετάβλητη κατά τις διαπραγματεύσεις του Brexit. Σήμερα βρίσκεται περίπου στα 1, 30 δολάρια και οι έμποροι στοιχηματίζουν ότι θα πέσουν κάτω από τα 1, 20 δολάρια σε περίπτωση μη συμφωνίας, σύμφωνα με The Economist.