Δραστική πτώση στο S & P 500 Διευρύνει ένα προειδοποιητικό σήμα στην Αγορά Ταύρων

Σε ένα προειδοποιητικό σημάδι ότι ο τελευταίος αγώνας ταύρων μπορεί να χάσει ατμό, η εβδομαδιαία καταμέτρηση των μετοχών της S & P 500 που έπληξε τις τάσεις των 52 εβδομάδων υποχώρησε σχεδόν τα δύο τρίτα από τα μέσα του Ιουνίου, από 293 σε 106, ανά στοιχεία από τα συστήματα έρευνας FactSet. Αυτό δείχνει μια ανησυχητική πτώση στο εύρος της αγοράς, αφού το S & P 500 έφτασε τα νέα ρεκόρ το καλοκαίρι.

"Οι επενδυτές ανησυχούν ότι πρόκειται για ένα ακόμη ξεμπλοκάρισμα που δεν θα διαρκέσει", δήλωσε ο Frank Cappelleri, εκτελεστικός διευθυντής της μετοχικής εταιρείας και της θεσμικής χρηματιστηριακής Instinet, θυγατρικής της Nomura, σε μια λεπτομερή ιστορία στο The Wall Street Journal. "Βίαιες μετοχές κινδυνεύουν να κλονίσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών, γεγονός που δημιουργεί αμφιβολίες για το επόμενο ξεμπλοκάρισμα", πρόσθεσε.

Βασικές τακτικές

• Το εύρος της χρηματιστηριακής αγοράς μειώνεται.
• Πολύ λιγότερα αποθέματα αυξάνουν τα 52 εβδομάδες.
• Η εμπιστοσύνη των επενδυτών είναι ολίσθηση.
• Οι ύποπτοι φόβοι αυξάνονται.

Σημασία για τους επενδυτές

Από τις αρχές του 2018, το S & P 500 έφθασε τρεις συνεχόμενες φορές, αλλά κάθε ράλι ήταν βραχύβια. Αντίθετα, το 2013 και το 2017 τα αποθέματα συνέχισαν να προχωρούν μετά τη θέσπιση νέων μεγεθών μετά από ισχυρές αυξήσεις της μεταβλητότητας. Από το νέο υψηλό όλων των εποχών στις 26 Ιουλίου 2019, το S & P 500 μειώθηκε κατά 6, 8% μέχρι τις 5 Αυγούστου, με βάση τις τιμές εντός της ημέρας. Από την ανοιχτή αγορά στις 30 Σεπτεμβρίου, ο δείκτης ήταν 2, 0% κάτω από το ρεκόρ του Ιουλίου.

Ο Bruce Bittles, επικεφαλής στρατηγικών επενδύσεων στο Robert W. Baird & Co., λέει ότι μια βασική αιτία της υποτονικότητας της αγοράς είναι ότι οι μειώσεις των επιτοκίων από την Federal Reserve χάνουν την ισχύ τους. "Η χρηματιστηριακή αγορά έχει αυξηθεί από τα χαμηλά επιτόκια, αλλά τα ποσοστά που συνεχίζουν να μειώνονται δείχνουν ότι η παγκόσμια οικονομία και ίσως η αμερικανική οικονομία χάνει κάποια έλξη", δήλωσε στην εφημερίδα. «Με την Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες να πετυχαίνουν σφαίρες, είναι λιγότερη υποστήριξη για την αγορά και αυτό θα μπορούσε να είναι μια άλλη αγωνία για να ξεπεραστούν τα αποθέματα», πρόσθεσε.

Πράγματι, τα οικονομικά δεδομένα των ΗΠΑ προσφέρουν ανάμικτα σήματα τελευταία. Η αγορά κατοικίας και οι καταναλωτικές δαπάνες φαίνονται ισχυρές, αλλά η κατασκευαστική δραστηριότητα, η αύξηση της απασχόλησης και η εμπιστοσύνη των καταναλωτών έχουν αποδυναμωθεί. Οι επικεφαλής οικονομικοί διευθυντές των μεγάλων αμερικανικών εταιρειών καθυστερούν όλο και περισσότερο, ενώ το 67% αναμένει ότι η αμερικανική οικονομία θα βρίσκεται σε ύφεση μέχρι τα τέλη του 2020, αποκαλύπτει έρευνα του Πανεπιστημίου Duke.

Η τελευταία εβδομαδιαία έρευνα επενδυτικού κλίματος από την Αμερικανική Ένωση Ξεχωριστών Επενδυτών (AAII) δείχνει αυξημένη απαισιοδοξία: το 33, 3% των ερωτηθέντων αναμένουν ότι οι τιμές των μετοχών θα μειωθούν τους επόμενους 6 μήνες, ενώ μόνο το 29, 4% αναμένει να αυξηθούν. Οι ιστορικοί μέσοι όροι, προς σύγκριση, είναι 38, 0% και 3, 30% bearish.

Οι επενδυτές υψηλού εισοδήματος που εξετάστηκαν πρόσφατα από την Wilmington Trust, τμήμα της M & T Bank, υποστηρίζουν ότι η προστασία των περιουσιακών στοιχείων είναι πιο σημαντική τώρα από την εύρεση ευκαιριών ανάπτυξης, οι εκθέσεις του Barron. Μεταξύ των ατόμων με ετήσια εισοδήματα $ 225.000 ή και περισσότερο, το 61% αισθάνεται αυτόν τον τρόπο, ενώ το 76% εκείνων που κερδίζουν τουλάχιστον $ 500.000 εκφράζουν την ίδια γνώμη.

Κοιτάω μπροστά

Η κατανομή των αποθεμάτων ορμής υποδηλώνει αυξημένες πιθανότητες ύφεσης και φθίνουσας χρηματιστηριακής αγοράς, προειδοποιεί η Morgan Stanley. Η Goldman Sachs προειδοποιεί σε μια πρόσφατη έκδοση της έκθεσής τους για το Weekly Kickstart των ΗΠΑ, "Το μακροοικονομικό περιβάλλον εξακολουθεί να ορίζεται από την αβεβαιότητα".

Ωστόσο, ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς πιστεύουν ότι μια παρατεταμένη παύση στην ανοδική τροχιά των τιμών των μετοχών είναι μια θετική εξέλιξη. "Ιστορικά, οι αγορές που δεν έχουν πάει πουθενά όπως το S & P 500 έχουν τους τελευταίους 18 μήνες έχουν επιλυθεί με μια μεγάλη ανοδική κίνηση", δήλωσε ο Thomas Lee, διευθύνων σύμβουλος και επικεφαλής της έρευνας στο Fundstrat Global Advisors, ανά περιοδικό.