Κατευθυντήριες συναλλαγές
Η κατευθυνόμενη εμπορική συναλλαγή αναφέρεται σε στρατηγικές που βασίζονται στην άποψη του επενδυτή για τη μελλοντική κατεύθυνση της αγοράς. Αυτός θα είναι ο μοναδικός καθοριστικός παράγοντας για το αν ο επενδυτής αποφασίζει να πωλήσει ή να αγοράσει την ασφάλεια.
Κατανόηση της εμπορικής κατεύθυνσης
Η κατευθυνόμενη συναλλαγή αναφέρεται σε στρατηγικές διαπραγμάτευσης που βασίζονται στην εκτίμηση του επενδυτή για την ευρεία αγορά ή την κατεύθυνση συγκεκριμένης ασφάλειας. Οι επενδυτές μπορούν να εφαρμόσουν μια βασική κατευθυντική στρατηγική διαπραγμάτευσης λαμβάνοντας μια μακρά θέση αν η αγορά ή η ασφάλεια αυξάνεται ή μια μικρή θέση εάν η τιμή της ασφάλειας πέσει.
Η κατευθυντική διαπραγμάτευση συνδέεται ευρέως με τη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης, δεδομένου ότι διάφορες στρατηγικές μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να επωφεληθούν από μια κίνηση υψηλότερη ή χαμηλότερη στην ευρύτερη αγορά ή ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Ενώ το εποπτικό εμπόριο απαιτεί από τον έμπορο να έχει ισχυρή πεποίθηση για την αγορά ή την ασφάλεια κατά τη βραχυπρόθεσμη κατεύθυνση, ο έμπορος χρειάζεται επίσης να εφαρμόσει μια στρατηγική μετριασμού των κινδύνων για την προστασία του επενδυτικού κεφαλαίου εάν οι τιμές κινηθούν προς την κατεύθυνση που είναι αντίθετη προς την άποψη του εμπόρου.
Συνήθως, η κατευθυντική διαπραγμάτευση των αποθεμάτων απαιτεί μια σχετικά σημαντική κίνηση για να μπορέσει ο έμπορος να καλύψει τις προμήθειες και το κόστος συναλλαγών και να αποκομίσει κέρδος. Αλλά με επιλογές, λόγω της μόχλευσης τους, μπορεί να επιχειρηθεί κατευθυντική διαπραγμάτευση ακόμη και αν η αναμενόμενη κίνηση στο υποκείμενο αποθετήριο δεν αναμένεται να είναι μεγάλη.
Βασικές τακτικές
- Η κατευθυνόμενη εμπορική συναλλαγή αναφέρεται σε στρατηγικές που βασίζονται στην άποψη του επενδυτή για τη μελλοντική κατεύθυνση της αγοράς.
- Οι επενδυτές μπορούν να εφαρμόσουν μια βασική κατευθυντική στρατηγική διαπραγμάτευσης λαμβάνοντας μια μακρά θέση αν η αγορά ή η ασφάλεια αυξάνεται ή μια μικρή θέση εάν η τιμή της ασφάλειας πέσει.
- Η κατευθυντική διαπραγμάτευση απαιτεί από τον έμπορο να έχει ισχυρή πεποίθηση για τη βραχυπρόθεσμη κατεύθυνση της αγοράς ή της ασφάλειας, ενώ γνωρίζει τους κινδύνους, αν οι τιμές κινηθούν προς την αντίθετη κατεύθυνση.
Παράδειγμα κατεύθυνσης συναλλαγών
Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής είναι δημοφιλής στο χρηματιστήριο XYZ, το οποίο διαπραγματεύεται στα $ 50 και αναμένει να ανέλθει σε $ 55 μέσα στους επόμενους τρεις μήνες. Ο επενδυτής, επομένως, αγοράζει 200 μετοχές στα $ 50, με μια στάση-απώλεια στα $ 48 σε περίπτωση που το απόθεμα αντιστρέψει την κατεύθυνση. Εάν το απόθεμα φτάσει το στόχο των $ 55, θα μπορούσε να πωληθεί σε αυτή την τιμή για ένα μικτό κέρδος, πριν από προμήθειες, $ 1.000. (δηλαδή κέρδος 5 δολ. x 200 μετοχές). Αν η XYZ πραγματοποιήσει μόνο συναλλαγές μέχρι $ 52 εντός των επόμενων τριών μηνών, η αναμενόμενη προκαταβολή του 4% μπορεί να είναι πολύ μικρή για να δικαιολογηθεί η άμεση αγορά του αποθέματος.
Οι επιλογές μπορούν να προσφέρουν στον επενδυτή μια καλύτερη εναλλακτική λύση για να επωφεληθούν από τη μέτρια κίνηση του XYZ. Ο επενδυτής αναμένει ότι η XYZ (η οποία διαπραγματεύεται στα $ 50) θα κινηθεί προς τα πλάγια τους επόμενους τρεις μήνες, με ένα επικίνδυνο στόχο των $ 52 και έναν αρνητικό στόχο των $ 49. Θα μπορούσαν να πουλήσουν δικαιώματα αγοράς μετοχών (ATM) με τιμή άσκησης $ 50 που λήγει σε τρεις μήνες και να λάβουν ένα ασφάλιστρο 1, 50 δολαρίων. Ο επενδυτής, επομένως, γράφει δύο συμβάσεις πώλησης (100 μετοχών) και λαμβάνει ακαθάριστο ασφάλιστρο $ 300 (δηλ. $ 1, 50 x 200). Αν το XYZ ανέλθει στα 52 δολάρια κατά τη λήξη των επιλογών σε τρεις μήνες, θα λήξουν χωρίς να ασκηθούν, και ο επενδυτής διατηρεί το ασφάλιστρο των $ 300, μείον προμήθειες. Ωστόσο, εάν η XYZ διαπραγματεύεται κάτω από τα 50 δολάρια κατά τη λήξη των δικαιωμάτων προτίμησης, ο επενδυτής θα υποχρεωθεί να αγοράσει τις μετοχές στα $ 50.
Εάν ο επενδυτής ήταν εξαιρετικά δημοφιλής στην τιμή της μετοχής της XYZ και ήθελε να αξιοποιήσει το κεφάλαιο συναλλαγών, θα μπορούσε επίσης να αγοράσει δικαιώματα προαίρεσης ως εναλλακτική λύση για την πλήρη αγορά του αποθέματος. Συνολικά, οι επιλογές προσφέρουν πολύ μεγαλύτερη ευελιξία για τη δομή των κατευθυντικών συναλλαγών σε αντίθεση με τις απλές μακρές / σύντομες συναλλαγές σε ένα απόθεμα ή δείκτη.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.