Βαθιά στο χρήμα

Τι είναι το Deep In The Money;

Μια βαθιά επιλογή χρημάτων έχει μια άσκηση, ή μια τιμή άσκησης, σημαντικά κάτω από (για μια επιλογή αγοράς) ή πάνω (για ένα δικαίωμα πώλησης) την αγοραία τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού. Η αξία μιας τέτοιας επιλογής είναι σχεδόν όλη η εγγενής αξία και η ελάχιστη πριμοδότηση.

1:36

Στις επιλογές χρημάτων

Κατανόηση βαθιά στο χρήμα

Η Υπηρεσία Εσωτερικών Εισοδημάτων (IRS) ορίζει τα βάρη στα δικαιώματα χρήματος ως οποιαδήποτε επιλογή με διάρκεια μικρότερη των 90 ημερών, η οποία έχει τιμή απεργίας η οποία είναι μία απεργία μικρότερη από τη μέγιστη διαθέσιμη τιμή μετοχής ή μια επιλογή με διάρκεια άνω των 90 ημέρες με τιμή μικρότερη των δύο προειδοποιήσεων από την υψηλότερη διαθέσιμη τιμή μετοχής.

Μια επιλογή λέγεται ότι είναι "βαθιά στα χρήματα" αν είναι στα χρήματα κατά περισσότερο από $ 10. Για επιλογές, τόσο η κλήση όσο και η δυνατότητα πώλησης μπορούν να είναι στα χρήματα. Επομένως, εάν μια επιλογή κλήσης είναι "βαθιά μέσα στα χρήματα", σημαίνει ότι η τιμή απεργίας είναι τουλάχιστον 10 δολάρια μικρότερη από το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ή 10 δολάρια υψηλότερα για ένα δικαίωμα πώλησης. Για μετοχές με χαμηλότερες τιμές, $ 5 ή λιγότερο μπορεί να είναι το επίπεδο που απαιτείται για να είναι βαθιά στα χρήματα. Τέτοιες βαθιές επιλογές χρημάτων έχουν ένα πολύ υψηλό επίπεδο δέλτα, που σημαίνει ότι οι επιλογές θα κινηθούν σχεδόν σε κλειδαριά με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό αυτού του τύπου επιλογής είναι η σημαντική εγγενής αξία του. Για τον υπολογισμό της αξίας μιας τιμής αγοράς, πρέπει να αφαιρεθεί η τιμή προειδοποίησης από την αγοραία τιμή του υποκείμενου στοιχείου. Για μια επιλογή πώλησης, θα προσθέσετε την τιμή άσκησης στην τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού.

Καθώς μια επιλογή κλήσης κινείται βαθύτερα στα χρήματα, το δέλτα της θα πλησιάσει το 100%. Σε αυτό το δέλτα, κάθε αλλαγή σημείου της τιμής του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού έχει ως αποτέλεσμα μια ισότιμη, ταυτόχρονη μεταβολή της τιμής του δικαιώματος προαίρεσης στην ίδια κατεύθυνση.

Για το λόγο αυτό, οι επιλογές για τα χρήματα είναι μια εξαιρετική στρατηγική για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, ειδικά σε σύγκριση με τις επιλογές χρημάτων και εκτός χρημάτων (OTM). Ως εκ τούτου, η επένδυση στο δικαίωμα προαίρεσης είναι παρόμοια με την επένδυση στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, εκτός του ότι ο κάτοχος του δικαιώματος προτίμησης θα έχει τα πλεονεκτήματα της χαμηλότερης κεφαλαιακής δαπάνης, του περιορισμένου κινδύνου, της μόχλευσης και του μεγαλύτερου δυναμικού κέρδους.

Βασικές τακτικές

• Τα βαθιά στο χρηματικό δικαίωμα έχουν τιμές απεργίας που είναι σημαντικά πάνω ή κάτω από την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης.
• Είναι εξαιρετικές επενδύσεις για μακροπρόθεσμους επενδυτές, επειδή έχουν σχεδόν δέκατο δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι η τιμή τους αλλάζει με κάθε αλλαγή σημείου στην τιμή του υποκείμενου στοιχείου.
• Το μειονέκτημα προς τα βαθιά στις επιλογές χρήματος είναι ότι υπάρχει η πιθανότητα ότι το απόθεμα μπορεί να κινηθεί προς την αντίθετη κατεύθυνση και να μειώσει τα κέρδη ή να μεγεθύνει τις απώλειες.

Μερικές σκέψεις

Δεδομένου ότι οι επιλογές κοστίζουν λιγότερο για την αγορά από το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, οι βαθιές επιλογές χρήματος επιτρέπουν στον επενδυτή να αποκομίσει το ίδιο ή σχεδόν το ίδιο κέρδος από την κίνηση ενός μετοχικού κεφαλαίου, όπως οι κάτοχοι (ή οι πωλητές σύντομων πωλήσεων) του πραγματικού αποθέματος. Ενώ η επιλογή του βαθιού χρήματος μεταφέρει χαμηλότερα κεφάλαια και κινδύνους. δεν είναι χωρίς κίνδυνο.

Επειδή οι επιλογές έχουν περιορισμένη διάρκεια ζωής, σε αντίθεση με τα αποθέματα, ο επενδυτής χρειάζεται ακόμα την υποκείμενη μετοχή να κινηθεί στην επιθυμητή κατεύθυνση (υψηλότερη για κλήσεις και χαμηλότερη για βάζει) εντός της καθορισμένης περιόδου για να κάνει κέρδος.

Υπάρχει πάντα η πιθανότητα ότι το απόθεμα θα κινηθεί προς το αντίθετο της επιθυμητής κατεύθυνσης, καθιστώντας τις επιλογές λιγότερο από τα χρήματα ή ακόμα και έξω από τα χρήματα. Στην περίπτωση αυτή, η εσωτερική αξία μειώνεται ή εξαφανίζεται τελείως αφήνοντας μόνο το ασφάλιστρο, το οποίο βρίσκεται στο έλεος της χρονικής αποσύνθεσης.

Παράδειγμα βαθιά στο χρήμα

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής αγοράζει μια επιλογή αγοράς Μαΐου για μετοχές ABC με τιμή άσκησης $ 175 την 1η Ιανουαρίου 2019. Η τιμή κλεισίματος για ABC ήταν $ 210 την 1η Ιανουαρίου 2019 και οι τιμές απεργίας για τις επιλογές αγοράς το Μάιο την ίδια ημέρα ήταν $ 150, $ 210, $ 225 και $ 235. Επειδή η προθεσμία επιλογής είναι μεγαλύτερη των 90 ημερών, η επιλογή κλήσης με τιμή προειδοποίησης $ 150 (δύο απεργίες μικρότερη από $ 210) είναι βαθιά στην επιλογή χρημάτων.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Έξοδος από το χρήμα (OTM) Ορισμός και Παράδειγμα Η επιλογή εκτός χρήματος (OTM) δεν έχει εγγενή αξία, αλλά έχει εξωτερική ή χρονική αξία. Οι επιλογές OTM είναι λιγότερο ακριβές από ό, τι στις επιλογές χρημάτων. (ITM) σημαίνει ότι μια επιλογή έχει αξία ή ότι η τιμή απεργίας της είναι ευνοϊκή σε σύγκριση με την επικρατούσα αγοραία τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. περισσότερα Πώς λειτουργούν οι επιλογές για αγοραστές και πωλητές Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή εντός καθορισμένης περιόδου. περισσότερα Στο χρηματικό ποσό Τα χρήματα (ATM) είναι μια κατάσταση όπου η τιμή απεργίας μιας επιλογής είναι ίδια με την τιμή της υποκείμενης ασφάλειας. πιο εξωγενής αξία Ορισμός Η εξωτερική αξία είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς μιας προσφοράς και της εγγενούς αξίας της. περισσότερος βαθμός από τον ορισμό των χρημάτων Μια επιλογή είναι βαθιά εκτός χρημάτων εάν η τιμή απεργίας της είναι σημαντικά υψηλότερη (για μια κλήση) ή χαμηλότερη (για ένα put) την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου στοιχείου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών