Ένταλμα Cum
ΟΡΙΣΜΟΣ του Εντάλματος CumΤο Cum warrant σημαίνει "με", "μαζί με" ή "μαζί με" ένα ένταλμα. Οι τίτλοι που εκδίδονται ως "warrants" είναι τυπικά ομόλογα. Ένα ομολογιακό δάνειο έχει συνημμένο ένταλμα που επιτρέπει στον κάτοχο να αποκτήσει μετοχές της εκδότριας εταιρείας σε συγκεκριμένη τιμή και εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου, που συνήθως διαρκεί μερικά έως αρκετά χρόνια. Το ομολογιακό ένταλμα είναι παρόμοιο με το μετατρέψιμο χρέος, αλλά όταν ο κάτοχος ασκεί το ένταλμα, διατηρεί την κυριότητα του ομολόγου, ενώ όταν ασκεί μετατρέψιμο χρέος, τα ομόλογα ανταλλάσσονται για αποθέματα.
ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΕΓΓΥΗΣΗΣ
Ένα ομολογιακό ένταλμα ονομάζεται συνηθέστερα ως "bond-cum-warrant" ή "cum-war bond". Σε αντίθεση με ένα μετατρέψιμο ομόλογο, ένα ομολογιακό ένταλμα μπορεί να αποσπασθεί από ένα ομολογιακό και κάθε μέσο μπορεί να πωληθεί χωριστά πριν από την άσκηση του εντάλματος. Ο δεσμός τότε γίνεται δεσμός ex-warrant με χαμηλότερη αξία από τον αρχικό δεσμό. Οι τίτλοι εγγυήσεων Cum είναι κοινές στις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές.
Παράδειγμα Bond-Cum-Warrant
Η Axelero SpA, μια ιταλική εταιρεία διαδικτύου, εξέδωσε τον Ιανουάριο του 2018 ομόλογα με δικαιώματα αγοράς μετοχών μετά την έγκριση της έγκρισης από τους μετόχους. Τα ομόλογα βαθμολογήθηκαν από έναν ιταλικό οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και στη συνέχεια απελευθερώθηκε η πρώτη δόση του ομολογιακού δανείου με πάνω από 300.000 εκδοθέντα εντάλματα σε συγκεκριμένη τιμή άσκησης. Όπως και άλλα ομολογιακά ομόλογα, οι τίτλοι αυτοί προσελκύουν επενδυτές που επιθυμούν να εισπράξουν εισοδηματική ροή από πληρωμές τόκων ομολόγων και να συμμετάσχουν στην ανοδική πορεία των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας εάν η τιμή της μετοχής ξεπεράσει την τιμή εξάσκησης του ΔΑΜ στο μέλλον. Το άλλο ελκυστικό χαρακτηριστικό της ασφάλειας είναι η δυνατότητα ενός επενδυτή να διαχωρίσει το δεσμό από το ένταλμα διαπραγμάτευσης. Για τον εκδότη, το κύριο όφελος είναι η μείωση του χρεωστικού τόκου. Οι υφιστάμενοι μέτοχοι, εντούτοις, γενικά δεν τάσσονται υπέρ αυτού του είδους χρηματοδότησης επειδή αντιμετωπίζουν το ενδεχόμενο διάλυσης εάν ασκούνται δικαιώματα εξασφάλισης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.