Παράρτημα υποστήριξης πιστώσεων (CSA)

Τι είναι το Παράρτημα Υποστήριξης Πιστωτικών Πιστώσεων (CSA);

Ένα παράρτημα πιστωτικής υποστήριξης (CSA) είναι ένα έγγραφο που καθορίζει τους όρους για την παροχή ασφάλειας από τα μέρη σε συναλλαγές παραγώγων. Πρόκειται για ένα από τα τέσσερα μέρη μιας τυποποιημένης σύμβασης ή μιας γενικής συμφωνίας που αναπτύχθηκε από την Διεθνή Ένωση Ανταλλαγής Συναλλαγών και Παραγώγων (ISDA).

Οι βασικές συμφωνίες ISDA απαιτούνται μεταξύ οποιωνδήποτε δύο συμβαλλομένων μερών που διαπραγματεύονται τίτλους παραγώγων σε συμφωνία ιδιωτικής διαπραγμάτευσης ή εξωχρηματιστηριακής διαπραγμάτευσης (OTC) και όχι μέσω καθιερωμένης ανταλλαγής. Το μεγαλύτερο μέρος της διαπραγμάτευσης των παραγώγων γίνεται μέσω ιδιωτικών συμφωνιών.

[Σημαντικό: Λόγω του υψηλού κινδύνου ζημιών και στις δύο πλευρές, οι έμποροι παραγώγων παρέχουν γενικά ασφάλεια ως πιστωτική υποστήριξη για τις συναλλαγές τους.]

Πώς λειτουργεί το CSA

Ο κύριος σκοπός μιας CSA είναι να καθορίσει και να καταγράψει τις εξασφαλίσεις που προσφέρονται από τα δύο μέρη σε μια συναλλαγή παραγώγων προκειμένου να διασφαλιστεί ότι μπορούν να καλύψουν τυχόν απώλειες.

Η εμπορία παραγώγων συνεπάγεται υψηλό κίνδυνο. Μια σύμβαση παραγώγων είναι μια συμφωνία για αγορά ή πώληση ενός συγκεκριμένου αριθμού μετοχών ενός μετοχικού κεφαλαίου, ενός ομολόγου, ενός δείκτη ή οποιουδήποτε άλλου περιουσιακού στοιχείου σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Το ποσό που καταβλήθηκε εκ των προτέρων είναι ένα κλάσμα της αξίας του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Εν τω μεταξύ, η αξία της σύμβασης κυμαίνεται με την τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.

Στην πραγματικότητα, τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα είναι πιο επικίνδυνα από τα παράγωγα που διακινούνται μέσω ανταλλαγών. Η αγορά είναι λιγότερο ρυθμισμένη και λιγότερο τυποποιημένη από τις αγορές συναλλάγματος.

Τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα συχνά διακινούνται ως κερδοσκοπία. Διακινούνται επίσης ως αντιστάθμιση κινδύνου. Ως εκ τούτου, πολλές μεγάλες εταιρείες συμμετέχουν σε συναλλαγές παραγώγων προκειμένου να προστατεύσουν τις επιχειρήσεις τους από τις απώλειες που προκαλούνται από διακυμάνσεις των τιμών συναλλάγματος ή αιφνίδιες μεταβολές στο κόστος των πρώτων υλών.

Γιατί απαιτείται εγγύηση

Λόγω του υψηλού κινδύνου ζημιών και στις δύο πλευρές, οι έμποροι παραγώγων παρέχουν γενικά ασφάλεια ως πιστωτική υποστήριξη για τις συναλλαγές τους. Δηλαδή, κάθε συμβαλλόμενο μέρος παραχωρεί εγγύηση ως εγγύηση ότι μπορεί να καλύψει οποιεσδήποτε απώλειες.

Η εξασφάλιση, εξ ορισμού, μπορεί να είναι μετρητά ή οποιαδήποτε αξία αξίας που μπορεί εύκολα να μετατραπεί σε μετρητά. Στα παράγωγα, οι πιο συνηθισμένες μορφές εξασφαλίσεων είναι τα μετρητά ή οι τίτλοι.

Κατά την εμπορία των παραγώγων, η ασφάλεια παρακολουθείται καθημερινά ως προφύλαξη. Το έγγραφο CSA ορίζει το ύψος της εξασφάλισης και το πού θα παραμείνει.

Βασική συμφωνία ISDA

Για την εμπορία των παραγώγων απαιτείται βασική συμφωνία, αν και η CSA δεν αποτελεί υποχρεωτικό μέρος του συνολικού εγγράφου. Από το 1992, η κύρια συμφωνία χρησιμοποιήθηκε για να καθορίσει τους όρους ενός εμπορίου παραγώγων και να τις καταστήσει δεσμευτικές και εκτελεστές. Ο εκδότης του, το ISDA, είναι μια διεθνής εμπορική ένωση για τους συμμετέχοντες στις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιωμάτων προαίρεσης και παραγώγων.

Βασικές τακτικές

• Μια CSA αποτελεί μέρος μιας συμβατικής συμφωνίας που απαιτείται για οποιαδήποτε συναλλαγή παραγώγων με ιδιωτική διαπραγμάτευση.
• Το παρόν έγγραφο ορίζει τους όρους των ασφαλειών που προσφέρονται από τα δύο μέρη της συναλλαγής.
• Οι εξασφαλίσεις απαιτούνται συνήθως λόγω του υψηλού κινδύνου ζημιών που συνδέονται με την εμπορία παραγώγων.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Βασική Συμφωνία ISDA Μια Συμφωνία Βασικής ISDA είναι η τυποποιημένη συμφωνία που εφαρμόζεται συνήθως για να διευθύνει τις εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές παραγώγων. (ISDA) Ορισμός Ο Διεθνής Σύνδεσμος Ανταλλαγής Συναλλαγών και Παραγώγων (ISDA) είναι μια ομάδα μελών με βάση τις βέλτιστες πρακτικές για την αγορά παραγώγων. περισσότερη ρήτρα τερματισμού Ορισμός Η ρήτρα τερματισμού είναι ένα τμήμα μιας σύμβασης ανταλλαγής, καθώς και μια σύμβαση εργασίας, η οποία περιγράφει τα ένδικα μέσα και τις διαδικασίες εάν ένα συμβαλλόμενο μέρος τερματίσει τη σύμβαση. Περισσότερος ορισμός πιστωτικού γεγονότος Ένα πιστωτικό συμβάν είναι μια αρνητική μεταβολή στην ικανότητα του δανειολήπτη να καλύψει τις πληρωμές του, γεγονός που προκαλεί το διακανονισμό μιας σύμβασης αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS). περισσότερα πιστωτικά παράγωγα: Πώς προστατεύονται οι τράπεζες εάν υποστείτε αθέτηση Το πιστωτικό παράγωγο είναι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο υπό μορφή ιδιωτικής διμερούς σύμβασης μεταξύ των μερών σε σχέση πιστωτή / οφειλέτη. Επιτρέπει στον πιστωτικό φορέα να μεταφέρει τον κίνδυνο της αδυναμίας του οφειλέτη σε τρίτο μέρος. περισσότερα Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται από ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών