Κόστος μεταφοράς

Τι είναι το κόστος της μεταφοράς;

Το κόστος μεταφοράς αναφέρεται στις δαπάνες που σχετίζονται με τη λογιστική αξία μιας επένδυσης. Αυτές οι δαπάνες μπορεί να περιλαμβάνουν χρηματοοικονομικά έξοδα, όπως το κόστος τόκων επί ομολόγων, τα έξοδα τόκων για τους λογαριασμούς περιθωρίου, τους τόκους από τα δάνεια που χρησιμοποιήθηκαν για την πραγματοποίηση μιας επένδυσης, καθώς και κάθε κόστος αποθήκευσης που συνεπάγεται η κατοχή ενός φυσικού περιουσιακού στοιχείου.

Το κόστος μεταφοράς μπορεί επίσης να περιλαμβάνει το κόστος ευκαιρίας που συνδέεται με τη λήψη μιας θέσης έναντι μιας άλλης. Στις αγορές παραγώγων, το κόστος μεταφοράς είναι ένας σημαντικός παράγοντας που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη όταν δημιουργούνται τιμές που σχετίζονται με τη μελλοντική τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου.

Κατανόηση του κόστους μεταφοράς

Το κόστος μεταφοράς μπορεί να είναι ένας παράγοντας σε αρκετές περιοχές της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Ως εκ τούτου, το κόστος μεταφοράς θα ποικίλλει ανάλογα με το κόστος που συνδέεται με τη διατήρηση μιας συγκεκριμένης θέσης. Το κόστος μεταφοράς μπορεί να είναι κάπως ασαφές στις αγορές που μπορεί να επηρεάσει τη ζήτηση συναλλαγών και μπορεί επίσης να δημιουργήσει ευκαιρίες αρμπιτράζ.

Κόστος μελλοντικών εξόδων του μοντέλου μεταφοράς

Στην αγορά παραγώγων για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και προθεσμιακές συμβάσεις, το κόστος μεταφοράς είναι ένα στοιχείο του υπολογισμού της μελλοντικής τιμής όπως σημειώνεται παρακάτω. Το κόστος μεταφοράς που συνδέεται με ένα φυσικό εμπόρευμα εν γένει συνεπάγεται δαπάνες που συνδέονται με το σύνολο των εξόδων αποθήκευσης που ένας επενδυτής παραιτείται για μια χρονική περίοδο, συμπεριλαμβανομένων στοιχείων όπως το κόστος αποθήκευσης φυσικού αποθέματος, ασφάλισης και τυχόν απώλειες από την απαξίωση.

Κάθε μεμονωμένος επενδυτής μπορεί επίσης να έχει το δικό του κόστος μεταφοράς που επηρεάζει την προθυμία του να αγοράσει στις προθεσμιακές αγορές σε διαφορετικά επίπεδα τιμών. Ο υπολογισμός των τιμών των προθεσμιακών αγορών λαμβάνει επίσης υπόψη την απόδοση της ευκολίας, η οποία είναι ένα πλεονέκτημα αξίας της κατοχής του εμπορεύματος.

• F = Se ^ ((r + s-c) xt)

Που:

• F = η μελλοντική τιμή του εμπορεύματος
• S = η άμεση τιμή του εμπορεύματος
• e = η βάση των φυσικών κορμών, με προσέγγιση 2.718
• r = το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο
• s = το κόστος αποθήκευσης, εκφρασμένο ως ποσοστό της άμεσης τιμής
• c = απόδοση ευκολίας
• t = χρόνος παράδοσης της σύμβασης, εκφρασμένος ως κλάσμα ενός έτους

Αυτό το μοντέλο εκφράζει τη σχέση μεταξύ διαφορετικών παραγόντων που επηρεάζουν μια μελλοντική τιμή.

Άλλες αγορές παραγώγων

Σε άλλες αγορές παραγώγων πέραν των βασικών προϊόντων, μπορούν να υπάρχουν και πολλά άλλα σενάρια. Οι διαφορετικές αγορές έχουν τα δικά τους μοντέλα για να βοηθήσουν στον υπολογισμό και την αξιολόγηση των τιμών των παραγώγων.

Κάθε μοντέλο τιμολόγησης παραγώγων που περιλαμβάνει μελλοντική τιμή για ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο θα ενσωματώνει κάποιο κόστος συντελεστών μεταφοράς εάν υπάρχουν. Στην αγορά δικαιωμάτων προαιρέσεων για τα αποθέματα, το μοντέλο τιμών διμερούς επιλογής και το μοντέλο επιλογής προτύπων Black-Scholes συμβάλλουν στον εντοπισμό τιμών που σχετίζονται με τις τιμές δικαιωμάτων προαίρεσης για αμερικανικές και ευρωπαϊκές επιλογές, αντίστοιχα.

Βασικές τακτικές

• Το κόστος μεταφοράς είναι ένας παράγοντας τόσο στις αγορές άμεσων επενδύσεων όσο και στις αγορές παραγώγων.
• Το κόστος μεταφοράς μειώνει τη συνολική απόδοση των άμεσων επενδυτών.
• Στις αγορές παραγώγων, το κόστος μεταφοράς είναι ένας παράγοντας που επηρεάζει την τιμολόγηση των συμβάσεων παραγώγων.

Υπολογισμοί καθαρής απόδοσης

Σε όλες τις επενδυτικές αγορές, οι επενδυτές θα αντιμετωπίσουν επίσης παράγοντες κόστους μεταφοράς που επηρεάζουν τις πραγματικές τους καθαρές αποδόσεις σε μια επένδυση. Πολλές από αυτές τις δαπάνες θα είναι παρόμοιες δαπάνες που θεωρούνται ως απώλειες σε σενάρια τιμών παραγώγων της αγοράς.

Για τους άμεσους επενδυτές, η ενσωμάτωση του κόστους μεταφοράς σε υπολογισμούς καθαρής απόδοσης μπορεί να αποτελέσει σημαντικό μέρος της δέουσας επιμέλειας επιστροφής δεδομένου ότι θα αυξήσει τις αποδόσεις εάν παραβλεφθεί. Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες κόστους μεταφοράς που πρέπει να αντιπροσωπεύουν οι επενδυτές:

• Περιθώριο : Η χρήση του περιθωρίου μπορεί να απαιτήσει πληρωμές τόκων, δεδομένου ότι το περιθώριο είναι ουσιαστικά δανεισμένο. Ως εκ τούτου, το κόστος δανεισμού τόκων θα πρέπει να αφαιρεθεί από τις συνολικές αποδόσεις.
• Ανοικτή πώληση : Σε ανοικτές πωλήσεις, ένας επενδυτής μπορεί να θέλει να λογοδοτεί για τα διαφυγόντα μερίσματα ως ένα είδος ευκαιρίας.
• Άλλοι δανεισμοί : Όταν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση με δανειακά κεφάλαια, οι πληρωμές τόκων από το δάνειο μπορούν να θεωρηθούν ως ένα είδος μεταφορικού κόστους που μειώνει τη συνολική απόδοση.
• Προμήθειες συναλλαγών : Οποιοδήποτε κόστος συναλλαγών που σχετίζεται με την είσοδο και την έξοδο από μια θέση θα μειώσει τη συνολική συνολική απόδοση που επιτεύχθηκε.
• Αποθήκευση : Στις αγορές όπου το κόστος φυσικής αποθεματοποίησης συνδέεται με ένα περιουσιακό στοιχείο, ένας επενδυτής θα πρέπει να λογοδοτεί για αυτά τα έξοδα. Για τα φυσικά προϊόντα, η αποθήκευση, η ασφάλιση και η απαξίωση είναι το κύριο κόστος που μειώνει τις συνολικές αποδόσεις.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Contango: Αυτό που παίρνει Contango είναι μια κατάσταση στην οποία η τιμή μελλοντικής εκπλήρωσης ενός εμπορεύματος είναι πάνω από την άμεση τιμή. περισσότερος ορισμός Full Carry Η πλήρης μεταφορά πραγματοποιείται όταν η μεταγενέστερη συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ισούται με την τιμή του πλησίον συμβολαίου συν το πρόσθετο κόστος αποθήκευσης του υποκείμενου στοιχείου. περισσότερα Αγορά Μεταφοράς Χρεώσεων Η αγορά χρεωστικών χρεώσεων είναι μια αγορά προθεσμιακών συμβολαίων όπου οι συμβάσεις μακράς διάρκειας έχουν υψηλότερες μελλοντικές τιμές, σε σχέση με τις τρέχουσες άμεσες τιμές. περισσότερα Χρέωση Μεταφοράς Το κόστος μεταφοράς είναι το κόστος που συνδέεται με την αποθήκευση ενός φυσικού προϊόντος ή την κατοχή ενός χρηματοπιστωτικού μέσου για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. περισσότερο απολογισμός κόστους απογραφής Ορισμός Το κόστος αποτίμησης των αποθεμάτων ή τα έξοδα μεταβίβασης είναι ένας λογιστικός όρος που προσδιορίζει όλα τα έξοδα που σχετίζονται με την κατοχή και την αποθήκευση των απούλητων αγαθών. περισσότερα Κόστος Κεφαλαίου: Τι πρέπει να ξέρετε Το κόστος του κεφαλαίου είναι η απαιτούμενη απόδοση που χρειάζεται μια επιχείρηση για να κάνει ένα σχέδιο κεφαλαίου προϋπολογισμού, όπως η οικοδόμηση ενός νέου εργοστασίου, αξίζει τον κόπο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών