Αφιερωμένη σύντομη παρεκτροπή
Η συγκεκριμένη σύντομη μεροληψία είναι μια στρατηγική αντιστάθμισης κινδύνου που διατηρεί μια καθαρή σύντομη έκθεση στην αγορά μέσω ενός συνδυασμού βραχέων και μακρών θέσεων. Μια ειδική στρατηγική επένδυσης μικρής διάρκειας προσπαθεί να αποτυπώσει τα κέρδη όταν η αγορά μειωθεί κρατώντας επενδύσεις που είναι γενικά τοποθετημένες για να ωφεληθούν όταν η αγορά ή οι επενδύσεις μειώνονται.
Τα ειδικά κονδύλια σύντομης μεροληψίας θα εξακολουθήσουν να διατηρούν ένα είδος αντιστάθμισης με μακρές θέσεις σε ορισμένες αξίες. Αυτό προσπαθεί να ελαχιστοποιήσει τις απώλειες όταν μια αγορά ταύρων είναι σε πλήρη ισχύ. Ωστόσο, έχουν σχεδιαστεί για να ωφεληθούν όταν μια αγορά φέρουν.
Κατανόηση μιας ειδικής σύντομης παρεξήγησης
Μια ειδική σύντομη προκατάληψη είναι μια κατευθυντική στρατηγική διαπραγμάτευσης που περιλαμβάνει τη λήψη μιας καθαρής βραχυπρόθεσμης θέσης στην αγορά. Με άλλα λόγια, ένα μεγαλύτερο ποσοστό του χαρτοφυλακίου είναι αφιερωμένο στις βραχείες θέσεις και όχι στις μακρές θέσεις. Όντας καθαρό σύντομο είναι το αντίθετο της καθαρής διάρκειας. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου τα οποία διατηρούν μια καθαρή μακρά θέση είναι γνωστά ως αφιερωμένα κεφάλαια μεγάλης απόκλισης.
Τα αφοσιωμένα ETFs με σύντομη προκατάληψη περιλαμβάνουν μέσα όπως το ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, το Invesco DB US Dollar Index Bearish, το Short Dow30 ProShares και ούτω καθεξής. Ένας επενδυτής θα πρέπει να είναι σε θέση να πει από το όνομα ότι ένα ταμείο ή ένα ETF έχει μια ειδική σύντομη προκατάληψη.
Από σύντομη σε σύντομη παρεξήγηση
Πριν από τη μακροπρόθεσμη αγορά ταύρων για αμερικανικές μετοχές που πραγματοποιήθηκε στη δεκαετία του 1980 και του 1990, πολλά hedge funds χρησιμοποίησαν μια ειδική σύντομη στρατηγική και όχι μια ειδική στρατηγική σύντομης μεροληψίας. Η αποκλειστική σύντομη στρατηγική ήταν αυτή που πήρε αποκλειστικά βραχυπρόθεσμες θέσεις. Τα αφιερωμένα σύντομα κεφάλαια καταστράφηκαν ουσιαστικά κατά τη διάρκεια της αγοράς ταύρων, οπότε προέκυψε το ειδικό κονδύλι σύντομων προκαταλήψεων και υιοθετήθηκε μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση. Οι μεγάλες συμμετοχές είναι αρκετές για να διατηρήσουν τις ζημίες διαχειρίσιμες, μολονότι τα κεφάλαια μπορούν να αντιμετωπίσουν προβλήματα με τη μόχλευση και την πτώση κεφαλαίου εάν οι απώλειες συνεχίζονται για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα.
Η πρόκληση της διατήρησης μιας ειδικής σύντομης παρεξήγησης
Η δέσμευση σε μια προκατάληψη, είτε μακρά είτε σύντομη, τοποθετεί αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου σε ένα σφιχτό σημείο επιχειρησιακά. Ακόμη και όταν μια αγορά ταύρων εξακολούθησε να τροφοδοτεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου για μεγάλο χρονικό διάστημα, ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου πρέπει να επανατοποθετεί ξανά και ξανά για να καθορίσει το καθαρό βραχυπρόθεσμο καθώς οι μακρές θέσεις αυξάνονται σε αξία. Φυσικά, όταν η αγορά αντιστρατεύεται τελικά, αυτά τα ειδικά κονδύλια σύντομης μεροληψίας αγωνίζονται μπροστά.
Υπάρχουν και άλλες στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου που επιτρέπουν στον διαχειριστή κεφαλαίων να πηγαίνει μακρύς ή βραχύς χωρίς να χρειάζεται να ανησυχείτε για το ποια είναι η κλίση της κλίσης. Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου δεν είναι ουδέτερα στην αγορά, αλλά επιτρέπουν τη μετατόπιση της θέσης με στόχο τη μεγιστοποίηση των κερδών ανεξάρτητα από τη γενική κατεύθυνση της αγοράς. Είναι ενδιαφέρον ότι αυτά τα μακροπρόθεσμα / βραχυπρόθεσμα μετοχικά κεφάλαια έχουν συχνά μια αφιερωμένη μακρά προκατάληψη που εμφανίζεται φυσικά με την πάροδο του χρόνου.
Τούτου λεχθέντος, αυτές οι πιο ευέλικτες ρυθμίσεις θα δυσκολέψουν την αντιστοίχιση των επιδόσεων ενός ειδικού Ταμείου Μεγάλων προκαταλήψεων, όταν η αγορά βρίσκεται σε παρατεταμένη πτώση, διότι θα υπάρξει καθυστέρηση στην προσαρμογή των θέσεων στις οποίες δεν θα χρειαστεί να αντιμετωπίσει το ταμείο μικρής διάρκειας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.