Σύνθετη επιστροφή
Η σύνθετη απόδοση είναι ο συντελεστής απόδοσης, συνήθως εκφρασμένος ως ποσοστό, που αντιπροσωπεύει το σωρευτικό αποτέλεσμα που έχει μια σειρά κερδών ή ζημιών σε ένα αρχικό ποσό κεφαλαίου για μια χρονική περίοδο. Οι σύνθετες αποδόσεις εκφράζονται συνήθως σε ετήσια βάση, πράγμα που σημαίνει ότι ο αριθμός ποσοστού που αναφέρεται είναι ο ετήσιος ρυθμός με τον οποίο το κεφάλαιο έχει αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου.
Όταν εκφράζεται σε ετήσιους όρους, μια σύνθετη επιστροφή μπορεί να αναφέρεται ως Ενωμένος Ετήσιος Δείκτης Ανάπτυξης (CAGR).
Εάν ένα επενδυτικό ταμείο ισχυρίζεται ότι έχει αποδώσει ετήσια σύνθετη απόδοση 10% κατά την τελευταία πενταετία, αυτό σημαίνει ότι στο τέλος του πέμπτου έτους το κεφάλαιο του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει αυξηθεί σε μέγεθος ίσο με αυτό που θα ήταν εάν τα διαθέσιμα κεφάλαια στην αρχή κάθε έτους είχε κερδίσει ακριβώς το 10% μέχρι το τέλος κάθε έτους.
Κατανόηση της Σύνθετης Επιστροφής
Η σύνθετη επιστροφή θεωρείται ως πολύ ακριβέστερο μέτρο απόδοσης της απόδοσης μιας επένδυσης με την πάροδο του χρόνου από τη μέση απόδοση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η μέση ετήσια απόδοση δεν αναμένεται να συνεχιστεί, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα τη λανθασμένη ανακρίβεια των πραγματικών αποδόσεων ενός επενδυτή. Οι μέσες αποδόσεις είτε υπερεκτιμούν είτε υποτιμούν την ανάπτυξη ή τη μείωση των αποδόσεων. Στην πραγματικότητα, οι σύνθετες αποδόσεις εξασφαλίζουν ότι η μεταβλητότητα, η οποία μπορεί να διογκώσει ή να αποπληθωρίσει τις αποδόσεις, υπολογίζεται στους υπολογισμούς.
Βασικές τακτικές
- Η σύνθετη απόδοση είναι ο ρυθμός απόδοσης του κεφαλαίου σε μια σωρευτική σειρά χρόνου.
- Οι σύνθετες αποδόσεις είναι ένα πιο ακριβές μέτρο σε σύγκριση με τις μέσες αποδόσεις για τον υπολογισμό της ανάπτυξης ή της μείωσης της επένδυσης σε μια χρονική περίοδο.
Παράδειγμα επιστροφής σύνθεσης
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ξεκινήσατε με μια αρχική επένδυση $ 1.000. Αν πολλαπλασιάσετε 1.000 με 1.1 πέντε φορές, δηλαδή 1.000 x (1.1) 5, θα καταλήξετε περίπου 1.611 δολάρια. Αν μια επένδυση ύψους $ 1.000 έφτασε στα $ 1.611 μέχρι το τέλος των πέντε ετών, η επένδυση θα μπορούσε να φανεί ότι είχε δημιουργήσει ετήσια σύνθετη απόδοση 10% κατά την πενταετή περίοδο.
Εδώ είναι τα μαθηματικά:
- Έτος 1: $ 1.000 x 10% = $ 1.100
- Έτος 2: $ 1.100 x 10% = $ 1.210
- Έτος 3: $ 1, 210 x 10% = $ 1, 331
- Έτος 4: $ 1.331 x 10% = $ 1.464, 10
- Έτος 5: $ 1, 464 x 10% = $ 1, 610.51
Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι η επένδυση εκτιμήθηκε πραγματικά κατά 10% κατά τη διάρκεια καθενός από τα πέντε έτη. Κάθε πρότυπο ανάπτυξης που οδήγησε σε τελική τιμή $ 1.611 μετά από πέντε χρόνια θα ισοδυναμούσε με ετήσια απόδοση 10%. Ας υποθέσουμε ότι η επένδυση δεν κέρδισε τίποτα για τα πρώτα τέσσερα χρόνια και έπειτα κέρδισε 611 δολάρια το τελευταίο έτος (απόδοση 61, 1% για το έτος). Αυτό θα εξακολουθούσε να ισοδυναμεί με ετήσια σύνθετη απόδοση 10% κατά την πενταετή περίοδο μέτρησης, δεδομένου ότι το τελικό ποσό εξακολουθεί να είναι ίσο με το ποσό των 1.000 δολαρίων που θα είχε αυξηθεί αν είχε εκτιμηθεί κατά σταθερό 10% κάθε χρόνο.
Εάν οι αποδόσεις για την επένδυση που περιγράφηκε στο παραπάνω παράδειγμα υπολογίστηκαν με τη χρήση μέσων αποδόσεων, τότε θα προέκυπτε λάθος ποσοστό. Εάν η παραπάνω επένδυση δεν είχε κερδίσει τίποτα τα πρώτα τέσσερα χρόνια, αλλά κέρδισε 61, 1% στο πέμπτο έτος της, η μέση απόδοση θα υπολογιστεί ως: (0% + 0% + 0% + 0% + 61, 1%) / 5 = 12, 22%
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.