Μια σύγκριση 3 στρατηγικών Cloud: Amazon, Microsoft, Google

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου, ο οποίος μαζί με τους πελάτες του κατέχουν μετοχές της εταιρείας GOOGL και MSFT).

Το Cloud computing είναι μια ανερχόμενη βιομηχανία και είναι πιθανό να συνεχίσει να αναπτύσσεται, καθώς οι ταχύτερες ταχύτητες δεδομένων, όπως η 5η γενιά ασύρματης τεχνολογίας (5G), επιτρέπουν στις εταιρείες να μεταφέρουν περισσότερη υπολογιστική ισχύ στο νέφος. Είναι ξεκάθαρο ότι το σύννεφο κυριαρχείται από δύο μεγάλες εταιρείες: Amazon.com Inc. (AMZN) και Microsoft Corp. (MSFT). Αυτό που είναι λιγότερο σαφές είναι η κατάσταση άλλου τεχνολογικού γίγαντα: το αλφάβητο (GOOGL). Πολλοί εκτιμούν ότι είναι ένα μακρινό τρίτο. Κάθε μία από αυτές τις εταιρείες έχει δει τα συνολικά έσοδά τους να αυξάνονται τα τελευταία χρόνια.

Ακολουθεί μια λεπτομερής ματιά στις στρατηγικές σύννεφο και τις προοπτικές ανάπτυξης για τις τρεις αυτές εταιρείες.

Η Amazon Web Services, γνωστή ως AWS, είχε την ταχύτερη ανάπτυξη το 2018, με τις συνολικές πωλήσεις να πέφτουν σχεδόν 50% στα περίπου 26 δισεκατομμύρια δολάρια. Εν τω μεταξύ, η Microsoft και η μονάδα Intelligent Cloud είδαν τα έσοδά της να αυξάνονται κατά 18% στα 32, 2 δισ. Δολάρια. Το αλφάβητο, από την άλλη πλευρά, δεν αποκαλύπτει δημοσίως τα έσοδα από σύννεφα. Ωστόσο, η εταιρεία έδωσε στους επενδυτές ένα υπαινιγμό κατά τη διάρκεια της διάσκεψης του Ιανουαρίου του 2018, ότι η επιχείρηση σύννεφων της ήταν επιχείρηση δισεκατομμυρίων δολαρίων ανά τρίμηνο.

Αμαζόνα

Η επιχείρηση σύννεφο του Amazon είναι η δεύτερη μεγαλύτερη στη βιομηχανία πίσω από τη Microsoft, τον αδιαμφισβήτητο ηγέτη. Αλλά η Amazon εξαρτάται πολύ περισσότερο από το σύννεφο για την εταιρική της ανάπτυξη. Το σύννεφο αντιπροσωπεύει σχεδόν το 60% του συνολικού λειτουργικού εισοδήματος της Amazon ύψους 12, 4 δισ. Δολαρίων το 2018, παρά το γεγονός ότι οι πωλήσεις αντιπροσωπεύουν μόνο το 11% των συνολικών εσόδων της εταιρείας. Η AWS έφερε λειτουργικά έσοδα ύψους 7, 3 δισ. Δολαρίων το 2018, περίπου 60% περισσότερα από τα 4, 3 δισ. Δολάρια που δημιούργησε το 2017. Επιπρόσθετα, τα λειτουργικά περιθώρια αυξάνονται κατά σχεδόν 400 μονάδες βάσης στο 28, 4%. Αυτό υπογραμμίζει πόσο τα περιθώρια της λεπτότητας του Amazon είναι στην κύρια δραστηριότητά του στον τομέα του ηλεκτρονικού εμπορίου. Οι μη cloud επιχειρήσεις του Amazon είχαν λειτουργικό εισόδημα μόλις 5, 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων και λειτουργικό περιθώριο μόλις 2, 4%. Θα πρότεινε ότι η μελλοντική αύξηση των εταιρικών κερδών της Amazon εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την επέκταση της επιχείρησης AWS. Εάν η AWS παραπαθήσει, η Amazon θα χρειαστεί να βρει γρήγορα μια νέα μηχανή ανάπτυξης για να οδηγήσει τα κέρδη της εταιρείας.

Microsoft

Η ανάπτυξη νέφους της Microsoft ήταν εντυπωσιακή, αλλά η επιχείρηση αποτελεί μέρος ενός πιο ισορροπημένου επιχειρηματικού χαρτοφυλακίου σε σύγκριση με το Amazon. Στο οικονομικό έτος 2018 που έληξε τον Ιούνιο, το σύννεφο αντιπροσώπευε το 30% των συνολικών πωλήσεων της Microsoft ύψους 110, 3 δισ. Δολαρίων. Το 2018, η μονάδα σύννεφων είχε συνολικά λειτουργικά έσοδα ύψους 11, 5 δισ. Δολαρίων, τα οποία αντιπροσώπευαν μόλις το 32, 8% των συνολικών λειτουργικών εσόδων της. Τα λειτουργικά περιθώρια για τη μονάδα ήταν 35, 7%, δηλαδή περίπου 200 μονάδες βάσης από το προηγούμενο έτος. Οι δύο άλλες μονάδες της Microsoft - Παραγωγικότητα και Επιχειρηματικές Διαδικασίες και Περισσότερη Προσωπική Πληροφορική - αντιπροσώπευαν το 32% και το 38% αντίστοιχα. Το χαμηλότερο ποσοστό λειτουργικών εσόδων μπορεί να δώσει στη Microsoft τη δυνατότητα να είναι πιο υπομονετική με την προσέγγισή της στην ανάπτυξη της επιχείρησης σύννεφο. Ωστόσο, η Microsoft θα πρέπει να συνεχίσει να αυξάνει τις πωλήσεις σύννεφων, ώστε να αποφευχθούν τα συνολικά έσοδα από την καθυστέρηση ή την επιβράδυνση πάρα πολύ.

Αλφάβητο

Αυτό που είναι ξεκάθαρο για το αλφάβητο είναι ότι το σύννεφο δεν είναι σημαντικός συνεργάτης της επιχείρησής του και δεν είναι πιθανό να είναι σύντομα - αν και η εταιρεία έχει μεγάλα σχέδια επέκτασης. Δεν είναι σαφές πόσα έσοδα από το Alphabet πραγματοποιούν ένα χρόνο από την επιχείρηση σύννεφων, αλλά είναι δυνατόν να μετρήσουμε πόσο καλά κάνει η μονάδα με βάση τις ελάχιστες πληροφορίες που έχει αποκαλύψει η εταιρεία. Χρησιμοποιώντας το σχόλιο της τηλεδιάσκεψης ότι το σύννεφο δημιουργεί 1 δισεκατομμύριο δολάρια ανά τρίμηνο, θα πρότεινε ότι το σύννεφο αντιπροσώπευε σχεδόν το 20% των "άλλων εσόδων" της Google ύψους 4, 7 δισ. Δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο του 2017. Ανεξάρτητα από το ακριβές μέγεθος, υποδηλώνουν ότι η επιχείρηση παράγει τώρα περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως, αντιπροσωπεύοντας λιγότερο από το 5% των συνολικών ετήσιων εσόδων του αλφαβήτου. Ωστόσο, το αλφάβητο θέλει να επιταχύνει αυτή την αύξηση των εσόδων και σύντομα. Η εταιρία πρόσφατα προσέλαβε τον Thomas Kurian από την Oracle Corp. (ORCL), που χρησιμοποιούσε την επιχείρηση cloud της Oracle. Η εταιρεία σημείωσε επίσης στο τέταρτο τρίμηνο της τηλεδιάσκεψης ότι προσέλαβε περίπου 4.400 νέους υπαλλήλους στο τρίμηνο, με τις μεγαλύτερες προσθήκες να είναι οι πωλήσεις και οι τεχνικές ομάδες.

Το μέλλον

Βάσει μιας ανάλυσης αυτών των τριών εταιρειών, είναι σαφές ότι τόσο η Amazon όσο και η Microsoft θα εξαρτώνται όλο και περισσότερο από τις επιχειρήσεις σύννεφου τους για να επιταχύνουν τα κέρδη τους και την αύξηση των εσόδων. Το αλφάβητο, από την πλευρά του, θα προσπαθήσει να μετατρέψει τη σχετικά μικρή επιχείρησή του σε νέους επιχειρηματίες σε έναν κρίσιμο παράγοντα της βιομηχανίας και να συμβάλει σημαντικά στα κέρδη της εταιρείας. Και οι τρεις θα πρέπει να το κάνουν ενόψει του σημαντικού ανταγωνισμού. Υπάρχουν άλλοι παίκτες στο χώρο όπως η IBM Corp. (IBM), η Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) και ακόμη και η Oracle που θα ήθελε πολύ να πάρει ένα μεγάλο από το μερίδιο αγοράς των τριών αυτών εταιρειών.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει έναν κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.