Εκκαθαριστικό σπίτι

Τι είναι το κέντρο εκκαθάρισης;

Ένα κέντρο εκκαθάρισης ενεργεί ως διαμεσολαβητής μεταξύ αγοραστή και πωλητή και επιδιώκει να διασφαλίσει ότι η διαδικασία από την έναρξη του εμπορίου έως την εκκαθάριση είναι ομαλή. Ο κύριος ρόλος της είναι να διασφαλίσει ότι ο αγοραστής και ο πωλητής θα τηρήσουν τις συμβατικές τους υποχρεώσεις. Οι ευθύνες περιλαμβάνουν την εκκαθάριση λογαριασμών διαπραγμάτευσης, την εκκαθάριση συναλλαγών, τη συλλογή και τη διατήρηση χρηματικών ποσών περιθωρίου, τη ρύθμιση της παράδοσης του αγορασθέντος / πωληθέντος μέσου και την αναφορά στοιχείων συναλλαγών. Οι εταιρείες εκκαθάρισης ενεργούν ως τρίτοι σε όλες τις συμβάσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαιρέσεως, ως αγοραστές σε κάθε πωλητή εκκαθαριστικού μέλους και ως πωλητές σε κάθε αγοραστή εκκαθαριστικού μέλους.

1:33

Εκκαθαριστικό σπίτι

Κατανόηση της Υπηρεσίας Εκκαθάρισης

Το γραφείο συμψηφισμού εισέρχεται στην εικόνα αφού ένας αγοραστής και πωλητής έχουν εκτελέσει ένα εμπόριο. Ο ρόλος της είναι να εδραιώσει τα βήματα που οδηγούν στη διευθέτηση της συναλλαγής. Με την ιδιότητα του μεσάζοντος, ένα γραφείο συμψηφισμού παρέχει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα που είναι αναπόσπαστο στοιχείο για τη σταθερότητα της χρηματοπιστωτικής αγοράς.

Οι εκκαθαριστές λαμβάνουν την αντίθετη θέση κάθε πλευράς ενός εμπορίου, γεγονός που μειώνει σημαντικά το κόστος και τον κίνδυνο επίλυσης πολλαπλών συναλλαγών μεταξύ πολλών μερών. Ενώ η εντολή τους είναι να μειώσουν τον κίνδυνο, το γεγονός ότι πρέπει να είναι αγοραστής και πωλητής κατά την έναρξη των συναλλαγών σημαίνει ότι υπόκεινται σε κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων και από τα δύο μέρη. Για να μετριαστεί αυτό, οι εκκαθαριστικοί οργανισμοί επιβάλλουν απαιτήσεις περιθωρίου (αρχική και συντήρηση).

Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι συνηθέστερα συνδεδεμένη με ένα κέντρο εκκαθάρισης, δεδομένου ότι τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα της χρησιμοποιούνται με μόχλευση και απαιτούν σταθερό διαμεσολαβητή. Κάθε ανταλλαγή έχει το δικό της κέντρο εκκαθάρισης. Όλα τα μέλη μιας ανταλλαγής καλούνται να εκκαθαρίσουν τις συναλλαγές τους μέσω του γραφείου συμψηφισμού στο τέλος κάθε συνεδρίασης και να καταθέσουν στο κέντρο εκκαθάρισης ένα χρηματικό ποσό, με βάση τις απαιτήσεις περιθωρίου εκκαθάρισης, επαρκές για να καλύψει το χρεωστικό υπόλοιπο του μέλους.

Βασικές τακτικές

• Ένα κέντρο εκκαθάρισης ενεργεί ως διαμεσολαβητής μεταξύ αγοραστή και πωλητή και επιδιώκει να διασφαλίσει ότι η διαδικασία από την έναρξη του εμπορίου έως την εκκαθάριση είναι ομαλή.
• Με την ιδιότητα του μεσάζοντος, ένα γραφείο συμψηφισμού παρέχει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα που είναι αναπόσπαστο στοιχείο για τη σταθερότητα της χρηματοπιστωτικής αγοράς.
• Για τον μετριασμό του κινδύνου αθέτησης, οι εκκαθαριστικοί οργανισμοί επιβάλλουν απαιτήσεις περιθωρίου (αρχική και συντήρηση).

Πρόγραμμα εκκαθάρισης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης

Ας υποθέσουμε ότι ένας έμπορος αγοράζει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Αρχικά, το κέντρο εκκαθάρισης ορίζει τις απαιτήσεις για το αρχικό περιθώριο και το περιθώριο διατήρησης. Το αρχικό περιθώριο μπορεί να θεωρηθεί ως εγγύηση καλής πίστης ότι ο έμπορος μπορεί να αντέξει να κρατήσει το εμπόριο μέχρι να κλείσει. Αυτά τα κεφάλαια κατέχονται από την εταιρεία εκκαθάρισης, στο λογαριασμό του εμπόρου και δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για άλλες συναλλαγές. Αυτό βοηθά στην αντιστάθμιση τυχόν απωλειών που μπορεί να αντιμετωπίσει ο έμπορος κατά τη διάρκεια μιας συναλλαγής.

Το περιθώριο συντήρησης, συνήθως ένα κλάσμα της αρχικής απαίτησης περιθωρίου, είναι το ποσό που πρέπει να είναι διαθέσιμο στο λογαριασμό του εμπόρου για να διατηρηθεί το εμπόριο ανοιχτό. Εάν η μετοχή του λογαριασμού του εμπόρου πέσει κάτω από αυτό το όριο, ο λογαριασμός λαμβάνει μια κλήση περιθωρίου και πρέπει να συμπληρωθεί για να ικανοποιήσει τις αρχικές απαιτήσεις περιθωρίου.

Αν ο έμπορος δεν ανταποκριθεί στην κλήση περιθωρίου, το εμπόριο θα κλείσει, δεδομένου ότι ο λογαριασμός δεν μπορεί να αντέξει λογικά τις περαιτέρω απώλειες. Με αυτόν τον τρόπο, υπάρχουν πάντα αρκετά χρήματα στο λογαριασμό για να καλύψουν τυχόν απώλειες που μπορεί να συμβούν. Όταν το εμπόριο κλείσει, τα υπόλοιπα περιθώρια κέρδους απελευθερώνονται και ο έμπορος μπορεί να τα χρησιμοποιήσει για να πραγματοποιήσει μελλοντικές συναλλαγές.

Αυτή η διαδικασία συμβάλλει στη μείωση του κινδύνου για τους μεμονωμένους εμπόρους. Για παράδειγμα, εάν δύο άτομα συμφωνούν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές και δεν υπάρχει άλλος για να επαληθεύσουν και να υποστηρίξουν το εμπόριο, είναι πιθανό ότι ένα μέρος θα μπορούσε να αποσυρθεί από τη συμφωνία ή να μην μπορέσει να παράσχει τα χρήματα για να σταματήσει το τέλος του συναλλαγή. Αυτό ονομάζεται συναλλαγματικός κίνδυνος και αποφεύγεται από τη συμμετοχή ενός γραφείου συμψηφισμού. Κάθε συμβαλλόμενος στο εμπόριο γνωρίζει ότι το κέντρο εκκαθάρισης θα έχει συγκεντρώσει αρκετά κεφάλαια και από τα δύο μέρη για να μειώσει τις ανησυχίες του σχετικά με τον πιστωτικό κίνδυνο ή τον κίνδυνο αθέτησης από οποιοδήποτε μέρος.

Χρηματιστήρια Αγορών Χρηματιστηρίου

Τα χρηματιστήρια, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και το NASDAQ, έχουν επιχειρήσεις εκκαθάρισης. Εξασφαλίζουν ότι οι έμποροι αποθεμάτων έχουν αρκετά χρήματα στο λογαριασμό τους, είτε χρησιμοποιούν μετρητά είτε περιθώριο μεσίτη, για τη χρηματοδότηση των συναλλαγών που τοποθετούν.

Ο τομέας εκκαθάρισης αυτών των ανταλλαγών ενεργεί ως μεσάζων, διευκολύνοντας την ομαλή μεταφορά κεφαλαίων. Όταν ένας επενδυτής πωλεί ένα απόθεμα που κατέχει, θέλουν να γνωρίζουν ότι τα χρήματα θα τους παραδοθούν. Οι επιχειρήσεις εκκαθάρισης διασφαλίζουν ότι αυτό θα συμβεί. Ομοίως, όταν κάποιος αγοράζει ένα απόθεμα, πρέπει να είναι σε θέση να το αντέξει οικονομικά. Η επιχείρηση εκκαθάρισης διασφαλίζει ότι το κατάλληλο ποσό των κεφαλαίων διατίθεται για συναλλαγές διακανονισμού όταν κάποιος αγοράζει μετοχές.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός συμψηφισμού ορισμών είναι όταν ένας οργανισμός ενεργεί ως διαμεσολαβητής για τον συμβιβασμό εντολών και κεφαλαίων μεταξύ των συναλλασσόμενων μερών. more Κεντρικός ρόλος κεντρικού αντισυμβαλλόμενου-κεντρικού αντισυμβαλλομένου Ο κεντρικός αντισυμβαλλόμενος (CCP) είναι ένας οργανισμός που υπάρχει στις ευρωπαϊκές χώρες για να διευκολύνει τη διαπραγμάτευση των παραγώγων και των μετοχών. Περισσότερος ορισμός συστήματος διεθνούς διακανονισμού Το διεθνές σύστημα εκκαθάρισης είναι ένα σύστημα εκκαθάρισης συναλλαγών για χρηματοπιστωτικά προϊόντα ή περιουσιακά στοιχεία όταν τα μέρη βρίσκονται σε διαφορετικές χώρες. περισσότερα Περιθώριο περιθωρίου διακύμανσης Μια μεταβλητή καταβολή περιθωρίου που καταβάλλεται από μέλη στα αντίστοιχα γραφεία συμψηφισμού με βάση τις δυσμενείς διακυμάνσεις των τιμών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. more Clearing Corporation Μια εταιρία εκκαθάρισης είναι ένας οργανισμός που συνδέεται με μια ανταλλαγή για να χειριστεί την επιβεβαίωση, τον διακανονισμό και την παράδοση των συναλλαγών. περισσότερος αντισυμβαλλόμενος Ο αντισυμβαλλόμενος είναι ο αντισυμβαλλόμενος στην άλλη πλευρά μιας συναλλαγής, καθώς μια χρηματοοικονομική συναλλαγή απαιτεί τουλάχιστον δύο μέρη. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών