Μερίσματα μετρητών έναντι μερισμάτων μετοχών

Το μέρισμα είναι μια κατανομή ενός μέρους των κερδών μιας εταιρείας, που αποφασίζεται από το διοικητικό συμβούλιο. Ο σκοπός των μερισμάτων είναι η επιστροφή του πλούτου στους μετόχους μιας εταιρείας. Υπάρχουν δύο κύριοι τύποι μερισμάτων: μετρητά και μετοχές.

Τι είναι το μερίσμα μετρητών;

Ένα μέρισμα μετρητών είναι μια πληρωμή που πραγματοποιείται από μια εταιρεία από τα κέρδη της στους επενδυτές με τη μορφή μετρητών (επιταγή ή ηλεκτρονική μεταφορά). Αυτό μεταφέρει την οικονομική αξία από την εταιρεία στους μετόχους αντί της εταιρείας που χρησιμοποιεί τα χρήματα για τις πράξεις. Ωστόσο, αυτό οδηγεί στην πτώση της τιμής της μετοχής της εταιρείας κατά περίπου το ίδιο ποσό με το μέρισμα.

Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία εκδώσει μερίσματα μετρητών ίσα με το 5% της τιμής της μετοχής, οι μέτοχοι θα βρουν απώλεια 5% στην τιμή των μετοχών τους. Αυτό είναι αποτέλεσμα της μεταφοράς οικονομικής αξίας.

Μια άλλη συνέπεια των μερισμάτων σε μετρητά είναι ότι οι δικαιούχοι μερισμάτων σε μετρητά πρέπει να πληρώνουν φόρο επί της αξίας της διανομής, μειώνοντας την τελική τους αξία. Τα μερίσματα μετρητών είναι ωφέλιμα, όμως, επειδή παρέχουν στους μετόχους τακτικά εισοδήματα στην επένδυσή τους μαζί με την έκθεση στην αύξηση κεφαλαίου.

Ποιο είναι το καλύτερο: Μέρισμα μετρητών ή μερίσματος μετοχών;

Τι είναι το μερίδιό μας;

Από την άλλη πλευρά, ένα μέρισμα μετοχών είναι μια αύξηση του ποσού των μετοχών μιας εταιρείας με τις νέες μετοχές που δίδονται στους μετόχους. Οι εταιρείες μπορούν να αποφασίσουν να διανέμουν αυτό το είδος μερίσματος στους μετόχους που είναι εγγεγραμμένοι στο αρχείο, εάν η διαθεσιμότητα των ρευστών διαθεσίμων είναι σύντομη.

Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία θα εκδώσει μερίδα μετοχών 5%, θα αυξήσει το ποσό των μετοχών κατά 5% (μία μετοχή για κάθε 20 ανήκει). Εάν υπάρχουν 1 εκατομμύριο μετοχές σε μια εταιρεία, αυτό θα μεταφραστεί σε επιπλέον 50.000 μετοχές. Εάν ανήκετε σε 100 μετοχές στην εταιρεία, θα λάβετε πέντε επιπλέον μετοχές.

Αυτό, ωστόσο, όπως το μέρισμα μετρητών, δεν αυξάνει την αξία της εταιρείας. Εάν η τιμή της εταιρείας ήταν $ 10 ανά μετοχή, η αξία της εταιρείας θα ανερχόταν σε 10 εκατομμύρια δολάρια. Μετά το μέρισμα, η αξία θα παραμείνει αμετάβλητη, αλλά η τιμή της μετοχής θα μειωθεί στα 9, 52 δολ. Για να προσαρμοστεί για την πληρωμή του μερίσματος.

Ένα βασικό πλεονέκτημα του μερίσματος μετοχών είναι η επιλογή. Ο μέτοχος μπορεί είτε να διατηρήσει τις μετοχές και να ελπίζει ότι η εταιρεία θα είναι σε θέση να χρησιμοποιήσει τα χρήματα που δεν έχουν καταβληθεί σε μετρητά για να κερδίσει ένα καλύτερο ποσοστό απόδοσης ή ο μέτοχος θα μπορούσε επίσης να πουλήσει μερικές από τις νέες μετοχές για να δημιουργήσει το δικό του μερίσματος.

Το μεγαλύτερο όφελος από ένα μέρισμα μετοχών είναι ότι οι μέτοχοι δεν πρέπει γενικά να πληρώνουν φόρους επί της αξίας. Οι φόροι πρέπει να πληρώνονται, ωστόσο, αν ένα μέρισμα μετοχών έχει δικαίωμα μερίσματος μετρητών, ακόμη και αν οι μετοχές κρατούνται αντί των μετρητών.

Μερίσματα μετρητών έναντι μετοχών

Για τους επενδυτές που αναζητούν άμεση ικανοποίηση ως ανταμοιβή για την τοποθέτηση των κεφαλαίων τους σε κερδοφόρες εταιρείες, φαίνεται ότι η λήψη μετρητών είναι πάντα η καλύτερη επιλογή. Ωστόσο, αυτό δεν είναι απαραίτητα αλήθεια.

Με πολλούς τρόπους, μπορεί να είναι καλύτερο τόσο για την εταιρεία όσο και για τον μέτοχο να πληρώσει και να λάβει μέρισμα μετοχών στο τέλος μιας κερδοφόρας οικονομικής χρήσης. Αυτός ο τύπος μερίσματος μπορεί να είναι τόσο καλός όσο το μετρητά, με το πρόσθετο όφελος ότι κανένας φόρος δεν πρέπει να καταβάλλεται όταν λαμβάνεται το ίδιο.

Για παράδειγμα, εκατό μετοχές της Microsoft που αγόρασαν με 21 δολάρια ανά μετοχή το 1986, εμφάνισαν 28.800 μετοχές μετά από 25 χρόνια. Αυτό έστρεψε τον Bill Gates στον πλουσιότερο άνθρωπο στον κόσμο. Πολλοί από τους μετόχους και τους υπαλλήλους της Microsoft, οι οποίοι έλαβαν μετοχές μετοχών στα πρώτα χρόνια της εταιρείας, μετατράπηκαν και σε πολλούς εκατομμυριούχους.

Ένας από τους καλύτερους λόγους για την απονομή μερίσματος μετοχών αντί για μερίσματος μετρητών μπορεί να είναι ότι με την απονομή μερίσματος μετοχών, μια εταιρεία και οι μέτοχοί της δημιουργούν ψυχολογικά ισχυρότερους δεσμούς, με τον επενδυτή να κατέχει περισσότερα από την εταιρεία με τις πρόσθετες μετοχές.

Τα μερίσματα των μετοχών θεωρούνται ότι υπερβαίνουν τα μερίσματα μετρητών, εφόσον δεν συνοδεύονται από δικαίωμα προαίρεσης μετρητών. Οι εταιρείες που καταβάλλουν μερίσματα μετοχών δίνουν στους μετόχους τους την επιλογή να διατηρούν τα κέρδη τους ή να τα μετατρέπουν σε μετρητά όποτε το επιθυμούν. με μέρισμα μετρητών, δεν δίνεται άλλη επιλογή.

Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι τα μερίσματα μετρητών είναι κακά, δεν έχουν επιλογές. Ωστόσο, ένας μέτοχος θα μπορούσε ακόμα να επανεπενδύσει τα έσοδα από το μέρισμα μετρητών πίσω στην εταιρεία μέσω σχεδίου επανεπένδυσης μερισμάτων.

Η επιλογή για μερίσματα μετοχών δεν είναι πάντα καλύτερη από τη λήψη των μετρητών λόγω του κάποιου απρόβλεπτου χαρακτήρα της χρηματιστηριακής αγοράς. Η 24η Οκτωβρίου 1929 θα θυμηθεί για πάντα την έναρξη της Μεγάλης Ύφεσης, την πρώτη ημέρα της κατάρρευσης της χρηματιστηριακής αγοράς που έπληξε τις Ηνωμένες Πολιτείες για τα επόμενα χρόνια. Μόλις λίγες μέρες πριν, ο Dow Jones εμφανίστηκε σκληρός. Κατά τη διάρκεια της κατάθλιψης, οι περισσότερες μετοχές δεν άξιζαν το χαρτί στο οποίο εκτυπώθηκαν τα πιστοποιητικά μετοχών.