WorldCom
Η WorldCom δεν ήταν μόνο το μεγαλύτερο λογιστικό σκάνδαλο στην ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών - ήταν επίσης μία από τις μεγαλύτερες πτωχεύσεις. Η αποκάλυψη ότι ο τηλεπικοινωνιακός γίγαντας WorldCom είχε μαγειρέψει τα βιβλία του ήρθε στο τακούνι των απάτη Enron και Tyco, που είχε κλυδωνίσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ωστόσο, η κλίμακα της απάτης WorldCom θέτει ακόμη και στη σκιά.
Για να κρύψει την πτωτική κερδοφορία της, η WorldCom αύξησε τα καθαρά έσοδα και τις ταμειακές ροές, καταγράφοντας τις δαπάνες ως επενδύσεις, αναφέροντας κέρδος 1, 4 δισ. Δολαρίων αντί για καθαρή ζημιά το πρώτο τρίμηνο του 2002.
Αυτή η πτώση της εταιρικής εγκληματικότητας οδήγησε στον νόμο Sarbanes-Oxley τον Ιούλιο του 2002, ο οποίος ενίσχυσε τις απαιτήσεις γνωστοποίησης και τις κυρώσεις για δόλια λογιστικά. Στη συνέχεια, η WorldCom άφησε ένα λεκέ για τη φήμη των λογιστικών εταιρειών, των επενδυτικών τραπεζών και των οργανισμών αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας που ποτέ δεν έχει απομακρυνθεί.
Ποιος είναι ο Bernie Ebbers;
Το WorldCom έχει γίνει ένα παράδοξο για τη λογιστική απάτη και μια προειδοποίηση προς τους επενδυτές ότι όταν τα πράγματα φαίνονται πολύ καλά για να είναι αληθινά, ίσως να είναι. Ο διευθύνων σύμβουλός του, ο Bernie Ebbers, ένας μεγαλύτερος από τον άνθρωπο φιγούρα του οποίου το εμπορικό σήμα ήταν μπότες καουμπόη και δέκα γαλόνι καπέλο, είχε κατασκευάσει την εταιρεία σε μία από τις κορυφαίες τηλεφωνικές εταιρείες μεγάλων αποστάσεων της Αμερικής, αποκτώντας και άλλες εταιρείες τηλεπικοινωνιών. Στην κορυφή της φούσκας dotcom, η χρηματιστηριακή της κεφαλαιοποίηση είχε αυξηθεί στα 175 δισεκατομμύρια δολάρια.
Βασικές τακτικές
- Το WorldCom ήταν το μεγαλύτερο λογιστικό σκάνδαλο στην ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών καθώς και μία από τις μεγαλύτερες πτωχεύσεις.
- Μετά την έκρηξη της τεχνολογικής φούσκας και τις εταιρείες μείωσαν τις δαπάνες για υπηρεσίες τηλεπικοινωνιών, η WorldCom κατέφυγε σε λογιστικά κόλπα για να διατηρήσει την εμφάνιση συνεχώς αυξανόμενης κερδοφορίας.
- Ο πρώην διευθύνων σύμβουλος Bernard Ebbers καταδικάστηκε σε 25 χρόνια φυλάκισης και ο πρώην CFO Scott Sullivan καταδικάστηκε σε πέντε χρόνια.
Όταν η τεχνολογική έκρηξη κατέστρεψε και οι εταιρείες μείωσαν τις δαπάνες για τηλεπικοινωνιακές υπηρεσίες και εξοπλισμό, η WorldCom κατέφυγε σε λογιστικά κόλπα για να διατηρήσει την εμφάνιση συνεχώς αυξανόμενης κερδοφορίας. Μέχρι τότε, πολλοί επενδυτές είχαν γίνει ύποπτοι για την ιστορία της Ebbers -ιδίως μετά το σκάνδαλο Enron που ξέσπασε το καλοκαίρι του 2001. Λίγο μετά την αναγκαστική έξοδο από τον Ebbers ως διευθύνων σύμβουλος τον Απρίλιο του 2002, αποκαλύφθηκε ότι είχε δανειστεί το 2000 400 εκατομμύρια δολάρια από την Bank of America για κάλυψη των περιθωρίων κέρδους, χρησιμοποιώντας τα μερίδιά της WorldCom ως εξασφάλιση. Ως αποτέλεσμα, ο Ebbers έχασε την τύχη του.
Μαγειρεύοντας τα βιβλία
Αυτό δεν ήταν μια περίπλοκη απάτη. Για να κρύψει την πτωτική κερδοφορία της, η WorldCom αύξησε τα καθαρά έσοδα και τις ταμειακές ροές με την καταγραφή των εξόδων ως επενδύσεων. Με την κεφαλαιοποίηση των δαπανών, τα κέρδη υπερδιπλασιάστηκαν κατά περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια το 2001 και 797 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 2002, αναφέροντας κέρδος 1, 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων αντί για καθαρή ζημία.
Η WorldCom κατέθεσε πτώχευση στις 21 Ιουλίου 2002, μόλις ένα μήνα μετά την καταδίκη του ελεγκτή της, Arthur Andersen, για παρεμπόδιση της δικαιοσύνης για τεμαχισμό εγγράφων που σχετίζονται με τον έλεγχο της Enron. Ο Arthur Andersen, ο οποίος είχε ελέγξει τις οικονομικές καταστάσεις της WorldCom για το 2001 και αναθεώρησε τα βιβλία του WorldCom για το πρώτο τρίμηνο του 2002, βρέθηκε αργότερα ότι αγνόησε τα μηνύματα από τα στελέχη της WorldCom, ενημερώνοντάς τα ότι η εταιρεία επρόκειτο να φουσκώνει κέρδη με ακατάλληλο λογιστικό έλεγχο των εξόδων.
Το Fallout
Ο Bernard Ebbers καταδικάστηκε σε 25 χρόνια φυλάκισης και ο πρώην CFO Scott Sullivan έλαβε ποινή φυλάκισης πενταετούς διάρκειας μετά από παραπομπή σε ένοχο και κατά της Ebbers.
Χάρη στη χρηματοδότηση από την Citigroup, την JP Morgan και την GE Capital, η εταιρεία θα επιβιώσει ως συνεχιζόμενη επιχείρηση, όταν προέκυψε από πτώχευση το 2003, όπως απέκτησε το 1997 η MCI-μια εταιρεία τηλεπικοινωνιών WorldCom. Ωστόσο, δεκάδες χιλιάδες οι εργαζόμενοι έχασαν τη δουλειά
Χωρίς την ανάληψη ευθύνης, οι πρώην τράπεζες της Worldcom, όπως η Citigroup, η Bank of America και η JP Morgan, θα διευθετήσουν αγωγές με πιστωτές για 6 δισεκατομμύρια δολάρια. Από το ποσό αυτό, περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια πήγαν στους ομολογιούχους της εταιρείας, με το υπόλοιπο να πηγαίνει στους πρώην μετόχους. Σε μια συμφωνία με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η νεοσύστατη MCI συμφώνησε να πληρώσει τους μετόχους και τους ομολογιούχους 500 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και 250 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές της MCI.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.