Οργανισμοί αξιολόγησης ομολόγων

Οι οργανισμοί αξιολόγησης ομολόγων είναι εταιρείες που αξιολογούν την πιστοληπτική ικανότητα τόσο των χρεογράφων όσο και των εκδοτών τους. Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας δημοσιεύουν τις αξιολογήσεις και χρησιμοποιούνται από επαγγελματίες επενδύσεων για να εκτιμήσουν την πιθανότητα επιστροφής του χρέους.

Οργανισμοί διαβάθμισης των ομολόγων

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι τρεις κύριοι οργανισμοί αξιολόγησης των ομολόγων είναι οι Standard & Poor's Global Ratings, η υπηρεσία επενδύσεων Moody's και οι αξιολογήσεις Fitch. Κάθε ένας χρησιμοποιεί ένα μοναδικό σύστημα διαβάθμισης με βάση τα γράμματα για να μεταφέρει γρήγορα στους επενδυτές εάν ένα ομόλογο φέρει χαμηλό ή υψηλό κίνδυνο αθέτησης και εάν ο εκδότης είναι οικονομικά σταθερός. Για παράδειγμα, η υψηλότερη βαθμολογία της Standard and Poor's είναι η AAA - μια φορά η ομολογία πέσει στην κατάσταση BB +, δεν θεωρείται πλέον επενδυτικός βαθμός. Η χαμηλότερη βαθμολογία, D, δείχνει ότι το χρεόγραμμα είναι σε αθέτηση, δηλαδή ο εκδότης παραλείπει να καταβάλλει τόκους και επιστροφές κεφαλαίου στους ομολογιούχους του. Σε γενικές γραμμές, η Moody's αποδίδει αξιολογήσεις πιστοληπτικής αξιολόγησης των ομολόγων Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C, με WR και NR ως αποσυρόμενες και μη βαθμολογημένες αντίστοιχα. Η Standard & Poor's και η Fitch αποδίδουν τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των ομολόγων AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C και D, με την τελευταία να δηλώνει εκδότη ομολογιακού δανείου.

Τα ομόλογα βαθμολογούνται τη στιγμή που εκδίδονται και τα δύο ομόλογα και οι εκδότες τους επανεκτιμώνται περιοδικά για να διαπιστωθεί εάν δικαιολογείται μια αλλαγή αξιολόγησης. Οι αξιολογήσεις αξιογράφων είναι σημαντικές όχι μόνο για το ρόλο τους στην ενημέρωση των επενδυτών αλλά και επειδή επηρεάζουν το επιτόκιο που καταβάλλουν οι εταιρείες και οι κυβερνητικοί οργανισμοί για τα εκδοθέντα ομόλογα.

Από την οικονομική κρίση του 2008, οι οργανισμοί αξιολόγησης έχουν επικριθεί διότι δεν προσδιορίζουν όλους τους κινδύνους που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη φερεγγυότητα της ασφάλειας, ιδιαίτερα όσον αφορά τα ενυπόθηκα δάνεια (MBS) που έλαβαν υψηλές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας αλλά αποδείχθηκαν υψηλού κινδύνου επενδύσεις. Οι επενδυτές ανησυχούν επίσης για πιθανή σύγκρουση συμφερόντων μεταξύ των οργανισμών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και των εκδοτών ομολόγων, δεδομένου ότι οι εκδότες πληρώνουν τους οργανισμούς για την υπηρεσία παροχής αξιολογήσεων. Λόγω αυτών και άλλων ελλείψεων, οι αξιολογήσεις δεν πρέπει να αποτελούν τον μοναδικό παράγοντα που οι επενδυτές βασίζονται στην εκτίμηση του κινδύνου μιας συγκεκριμένης επένδυσης ομολόγων.

Οι τρεις μεγαλύτεροι οργανισμοί αξιολόγησης ομολόγων είναι ιδιωτικές εταιρείες που κατατάσσουν εταιρικά και δημοτικά ομόλογα με βάση τον σχετικό βαθμό κινδύνου και πωλούν τις βαθμολογίες για δημοσίευση στον οικονομικό Τύπο και τις ημερήσιες εφημερίδες. Άλλοι οργανισμοί αξιολόγησης ομολόγων στις Ηνωμένες Πολιτείες περιλαμβάνουν την KRAD, την Dun & Bradstreet Corporation και την Egan-Jones Ratings Company (EJR).

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι είναι ο πιστωτικός κίνδυνος; Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι η πιθανότητα απώλειας λόγω αδυναμίας του δανειολήπτη να εκπληρώσει τα δικά του δάνεια ή να μην εκπληρώσει συμβατικές υποχρεώσεις. περισσότερη πιστωτική ποιότητα Ορισμός Η πιστωτική ποιότητα είναι ένα από τα βασικά κριτήρια για την αξιολόγηση της επενδυτικής ποιότητας ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ομολόγων ή ομολόγων. περισσότερα Κατανόηση των Αξιογράφων Επενδυτικού Βαθμού Ο βαθμός επενδύσεων αναφέρεται σε ομόλογα με χαμηλό έως μεσαίο πιστωτικό κίνδυνο. περισσότερα Κατανόηση της Βαθμολογίας Ομολογιών Η βαθμολογία των ομολόγων είναι ένας βαθμός που δίνεται σε ομόλογα που υποδηλώνουν την πιστωτική τους ποιότητα. περισσότερες αξιολογήσεις Fitch Ένα διεθνές πρακτορείο αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας με έδρα τη Νέα Υόρκη και το Λονδίνο χρησιμοποιείται συχνά ως επενδυτικός οδηγός για τα αποθέματα τα οποία υπόσχονται ισχυρή απόδοση. περισσότερα B1 / B + B1 / B + είναι μία από τις πολλές αξιολογήσεις μη επενδυτικού βαθμού που μπορούν να ανατεθούν μια εταιρεία, ασφάλεια σταθερού εισοδήματος ή δάνειο κυμαινόμενου επιτοκίου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών