Μαύρος κύκνος
Ένας μαύρος κύκνος είναι ένα απρόβλεπτο γεγονός που είναι πέρα από αυτό που συνήθως αναμένεται από μια κατάσταση και έχει δυνητικά σοβαρές συνέπειες. Τα γεγονότα του μαύρου κύκνου χαρακτηρίζονται από την εξαιρετική σπανιότητά τους, τη σοβαρή τους επίδραση και την πρακτική εξήγησης της εκτεταμένης αποτυχίας να τους προβλέψουμε ως απλή ανόητη εκ των υστέρων.
Βασικές τακτικές
- Ένας μαύρος κύκνος είναι ένα εξαιρετικά σπάνιο γεγονός με σοβαρές συνέπειες. Δεν μπορεί να προβλεφθεί εκ των προτέρων, αν και πολλοί ισχυρίζονται ότι πρέπει να είναι προβλέψιμες μετά το γεγονός.
- Τα γεγονότα του μαύρου κύκνου μπορούν να προκαλέσουν καταστροφικές βλάβες σε μια οικονομία και επειδή δεν μπορούν να προβλεφθούν, μπορούν να προετοιμαστούν μόνο με την οικοδόμηση ισχυρών συστημάτων.
- Η εμπιστοσύνη στα τυποποιημένα εργαλεία πρόβλεψης μπορεί να αποτύχει να προβλέψει και ενδεχομένως να αυξήσει την ευπάθεια στους μαύρους κύκνους μέσω της διάδοσης του κινδύνου και της προσφοράς ψευδούς ασφάλειας.
Μαύρα γεγονότα Swan
Κατανόηση ενός μαύρου κύκνου
Ο όρος διαδόθηκε από τον Nassim Nicholas Taleb, καθηγητή χρηματοδότησης, συγγραφέα και πρώην έμπορο της Wall Street. Ο Τάλεμπ έγραψε για την ιδέα ενός γεγονότος μαύρου κύκνου σε ένα βιβλίο του 2007 πριν από τα γεγονότα της οικονομικής κρίσης του 2008. Ο Taleb ισχυρίστηκε ότι επειδή είναι αδύνατο να προβλεφθούν γεγονότα μαύρου κύκνου εξαιτίας της ακραίας τους σπανιότητας αλλά έχουν καταστροφικές συνέπειες, είναι σημαντικό οι άνθρωποι να αναλάβουν πάντα ένα γεγονός μαύρου κύκνου είναι μια πιθανότητα, ό, τι κι αν είναι, και να προγραμματίσουν ανάλογα.
Αργότερα χρησιμοποίησε την οικονομική κρίση του 2008 και την ιδέα των γεγονότων μαύρου κύκνου για να υποστηρίξει ότι εάν ένα σπασμένο σύστημα επιτραπεί να αποτύχει, το ενισχύει ενάντια στην καταστροφή των μελλοντικών γεγονότων μαύρου κύκνου. Υποστήριξε επίσης ότι αντίστροφα, ένα σύστημα που υποστηρίζεται και απομονώνεται από τον κίνδυνο τελικά γίνεται πιο ευάλωτο σε καταστροφικές απώλειες ενόψει σπάνιων, απρόβλεπτων γεγονότων.
Ο Taleb περιγράφει έναν μαύρο κύκνο ως ένα γεγονός που 1) είναι πέρα από τις κανονικές προσδοκίες που είναι τόσο σπάνιες ώστε ακόμη και η πιθανότητα να συμβεί είναι άγνωστη, 2) έχει καταστροφική επίδραση όταν συμβαίνει και 3) εξηγείται στην οπισθοδρόμηση σαν ήταν πραγματικά προβλέψιμο.
Για εξαιρετικά σπάνια γεγονότα, ο Taleb υποστηρίζει ότι τα τυποποιημένα εργαλεία της πιθανότητας και της πρόβλεψης, όπως η κανονική κατανομή, δεν ισχύουν, δεδομένου ότι εξαρτώνται από τον μεγάλο πληθυσμό και τα προηγούμενα μεγέθη δείγματος που δεν είναι ποτέ διαθέσιμα για σπάνια συμβάντα εξ ορισμού. Η εξόρυξη χρησιμοποιώντας στατιστικές βασισμένες σε παρατηρήσεις παρελθόντων συμβάντων δεν είναι χρήσιμη για την πρόβλεψη μαύρων κύκνων και ίσως μας κάνει πιο ευάλωτους σε αυτές.
Η αδυναμία μας να προβλέψουμε τους μαύρους κύκνους έχει σημασία γιατί μπορεί επίσης να έχει τόσο σοβαρές συνέπειες. Τα ασήμαντα γεγονότα, ανεξάρτητα από το πόσο απρόβλεπτα, είναι προφανώς λιγότερο ενδιαφέροντα.
Η τελευταία βασική πτυχή ενός μαύρου κύκνου είναι ότι ως ιστορικά σημαντικό γεγονός, οι παρατηρητές είναι πρόθυμοι να το εξηγήσουν μετά από το γεγονός και να κάνουν εικασίες για το πώς θα μπορούσε να προβλεφθεί. Τέτοιες αναδρομικές εικασίες, ωστόσο, δεν βοηθούν στην πρόβλεψη των μαύρων κύκνων.
Παραδείγματα παρελθόντων γεγονότων μαύρου κύκνου
Το οικονομικό δυστύχημα της αμερικανικής αγοράς κατοικίας κατά τη διάρκεια της κρίσης του 2008 είναι ένα από τα πιο πρόσφατα και γνωστά γεγονότα μαύρου κύκνου. Η επίδραση της συντριβής ήταν καταστροφική και παγκόσμια και μόνο λίγες υπερβολές ήταν σε θέση να προβλέψουν ότι συνέβη.
Επίσης, το 2008, η Ζιμπάμπουε είχε τη χειρότερη περίπτωση υπερπληθωρισμού τον 21ο αιώνα, με μέγιστο ποσοστό πληθωρισμού μεγαλύτερο από 79, 6 δισεκατομμύρια τοις εκατό. Το επίπεδο πληθωρισμού αυτού του ποσού είναι σχεδόν αδύνατο να προβλεφθεί και μπορεί εύκολα να καταστρέψει οικονομικά μια χώρα.
Η φούσκα dot-com του 2001 είναι ένα άλλο γεγονός μαύρου κύκνου που έχει ομοιότητες με την οικονομική κρίση του 2008. Η Αμερική απολάμβανε ταχεία οικονομική ανάπτυξη και αύξηση του ιδιωτικού πλούτου πριν καταρρεύσει καταστροφικά η οικονομία. Δεδομένου ότι το Διαδίκτυο ήταν σε μικρή ηλικία από την άποψη της εμπορικής χρήσης, διάφορα επενδυτικά ταμεία επενδύουν σε εταιρείες τεχνολογίας με φουσκωμένες αποτιμήσεις και έλλειψη έλξης στην αγορά. Όταν αυτές οι εταιρείες διπλώθηκαν, τα κεφάλαια χτυπήθηκαν σκληρά και ο κίνδυνος καθοδήγησης μεταφέρθηκε στους επενδυτές. Το ψηφιακό σύνορο ήταν νέο και σχεδόν αδύνατο να προβλεφθεί η κατάρρευση.
Ως ένα άλλο παράδειγμα, το προηγουμένως επιτυχημένο hedge fund, η Long-Term Capital Management (LTCM), εισήχθη στο έδαφος το 1998 ως αποτέλεσμα του κυμαινόμενου αποτελέσματος που προκάλεσε η χρεοκοπία της ρωσικής κυβέρνησης, κάτι που τα μοντέλα υπολογιστών της εταιρείας δεν μπορούσαν να προβλέψουν .
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.