Ασύμμετρο φαινόμενο μεταβλητότητας (AVP)

Ποιο είναι το ασύμμετρο φαινόμα μεταβλητότητας;

Το φαινόμενο ασύμμετρης μεταβλητότητας είναι η παρατηρούμενη τάση της μεταβλητότητας της αγοράς μετοχών να είναι μεγαλύτερη στις φθίνουσες αγορές από ό, τι στις αυξανόμενες αγορές.

Κατανόηση του ασύμμετρου φαινομένου μεταβλητότητας (AVP)

Η ασυμμετρική μεταβλητότητα είναι ένα πραγματικό φαινόμενο: οι ανοδικές τάσεις της αγοράς τείνουν να είναι πιο σταδιακές και οι καθοδικές τάσεις τείνουν να είναι πιο έντονες και πιο απότομες και να καταλήγουν σε διαδοχικές μειώσεις. Και το ημερήσιο εύρος των τιμών τείνει να είναι υψηλότερο κατά τη διάρκεια της πτωτικής τάσης από ό, τι η ανοδική πορεία.

Ωστόσο, δεν υπάρχει συναίνεση για το τι την προκαλεί. Μια εξήγηση είναι ότι η μόχλευση των συναλλαγών οδηγεί σε κλήσεις περιθωρίου και αναγκαστική πώληση. Άλλες εξηγήσεις προέρχονται από το πεδίο της συμπεριφοριστικής χρηματοδότησης, όπως οι βρόχοι συμπεριφοράς στην οποία ορισμένη συμπεριφορά υποκινεί περισσότερο την ίδια συμπεριφορά και την πώληση πανικού.

Οι άνθρωποι υπόκεινται σε αποστροφή λόγω απώλειας, σύμφωνα με την θεωρία των προοπτικών, την οποία ανέπτυξαν οι Kahneman και Tversky το 1979. Με άλλα λόγια, προτιμούν να αποφεύγουν τις απώλειες για να αποκτήσουν ισοδύναμα κέρδη. Ορισμένες μελέτες υποδεικνύουν ότι οι απώλειες είναι διπλάσιες, τόσο ψυχολογικά όσο και κέρδη. Αυτή η προκατάληψη στρεβλώνει τις εκτιμήσεις μας της πιθανότητας. Για παράδειγμα, η θεωρία των προοπτικών εξηγεί και άλλες παράλογες οικονομικές συμπεριφορές, όπως το αποτέλεσμα διάθεσης, που είναι η τάση των επενδυτών να κρατούν υπερχρεωμένα τα αποθέματα και να πωλούν νικηφόρα αποθέματα πολύ σύντομα. Βασιζόμενοι στο έργο του Kahneman και του Tversky, οι εξελικτικοί ψυχολόγοι έχουν αναπτύξει θεωρίες σχετικά με το γιατί η εκτίμηση των κινδύνων και των αποδόσεων είναι αδιάσπαστη από το συναίσθημα - και γιατί η αποστροφή λόγω απωλειών μπορεί να προκαλέσει ασύμμετρη μεταβλητότητα.

Ένας από τους δύσκολους παράγοντες για τον εντοπισμό των αιτιών της ασυμμετρικής μεταβλητότητας είναι ο διαχωρισμός των (συστηματικών) παραγόντων της αγοράς από παράγοντες ειδικούς για τα αποθέματα (ιδιοσυγκρασιακά). Η θεωρία της απώλειας-αποστροφής έχει εξελιχθεί σε λειτουργία ασύμμετρης αξίας:

Η ύπαρξη της ασυμμετρικής μεταβλητότητας διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στις στρατηγικές διαχείρισης κινδύνου και αντιστάθμισης καθώς και στην τιμολόγηση των δικαιωμάτων προαίρεσης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ο Daniel Kahneman είναι ένας ψυχολόγος γνωστός για τις συμβολές του στα οικονομικά της συμπεριφοράς και του απονεμήθηκε το Βραβείο Νόμπελ στις οικονομικές επιστήμες το 2002. περισσότερα Συμπεριφορικά Οικονομικά Η συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι ένας τομέας χρηματοδότησης που προτείνει ψυχολογικές θεωρίες για να εξηγήσει τις ανωμαλίες των χρηματιστηριακών αγορών περισσότερα Θεωρία προοπτικής Θεωρία προοπτικής υποστηρίζει ότι εάν δοθεί η επιλογή, οι άνθρωποι προτιμούν ορισμένα κέρδη και όχι την προοπτική μεγαλύτερων κερδών με μεγαλύτερο κίνδυνο Περισσότερα ... Τι πρέπει να ξέρετε για Finance Finance είναι ένας όρος για θέματα σχετικά με τη διαχείριση, τη δημιουργία και τη μελέτη των χρημάτων, των επενδύσεων και άλλων χρηματοοικονομικών μέσων περισσότερα Ψυχολογία Ζημιών Ορισμός Η ψυχολογία των ζημιών αναφέρεται στη συναισθηματική πλευρά της επένδυσης, δηλαδή στο αρνητικό συναίσθημα που συνδέεται με την αναγνώριση της απώλειας και των ψυχολογικών της επιπτώσεων. διαχείριση του κινδύνου είναι η διαδικασία ταυτοποίησης, ανάλυσης και αποδοχής ή μετριασμού του σε επενδυτικές αποφάσεις. Η διαχείριση κινδύνων συμβαίνει κάθε φορά που ένας επενδυτής ή διαχειριστής αμοιβαίου κεφαλαίου αναλύει και επιχειρεί να ποσοτικοποιήσει το ενδεχόμενο απώλειας μιας επένδυσης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών