Ασφάλεια με εγγύηση περιουσιακών στοιχείων (ABS)

Τι είναι η ασφάλεια που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία;

Μια ασφάλεια που καλύπτεται από περιουσιακά στοιχεία (ABS) είναι μια χρηματοοικονομική ασφάλεια όπως ένα ομολογιακό δάνειο ή ένα χαρτοφυλάκιο που εξασφαλίζεται από μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων όπως δάνεια, μισθώσεις, χρέη πιστωτικών καρτών, δικαιώματα ή εισπρακτέες απαιτήσεις. Για τους επενδυτές, οι τίτλοι που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία αποτελούν εναλλακτική λύση για την επένδυση σε εταιρικό χρέος. Το ABS είναι παρόμοιο με εγγύηση που εξασφαλίζεται με υποθήκη, εκτός από το ότι οι υποκείμενες κινητές αξίες δεν βασίζονται σε υποθήκες.

1:10

Ασφάλεια με εγγύηση περιουσιακών στοιχείων (ABS)

Κατανόηση των τίτλων που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού

Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία επιτρέπουν στους εκδότες να δημιουργούν περισσότερα μετρητά, τα οποία, με τη σειρά τους, χρησιμοποιούνται για περισσότερους δανεισμούς, παρέχοντας παράλληλα στους επενδυτές την ευκαιρία να επενδύσουν σε ένα ευρύ φάσμα περιουσιακών στοιχείων που παράγουν εισόδημα. Συνήθως, τα περιουσιακά στοιχεία ενός ABS είναι μη ρευστοποιήσιμα και δεν μπορούν να πωληθούν μόνοι τους. Ωστόσο, η από κοινού συγκέντρωση των περιουσιακών στοιχείων και η δημιουργία μιας χρηματοοικονομικής ασφάλειας, μια διαδικασία που ονομάζεται τιτλοποίηση, επιτρέπει στον ιδιοκτήτη των περιουσιακών στοιχείων να τα καταστήσει εμπορεύσιμα. Τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού αυτών των πιστώσεων μπορεί να είναι δάνεια εγχώριας δικαιοσύνης, δάνεια αυτοκινήτων, απαιτήσεις από πιστωτικές κάρτες, δάνεια σπουδαστών ή άλλες αναμενόμενες ταμειακές ροές. Οι εκδότες του ABS μπορούν να είναι τόσο δημιουργικοί όσο θέλουν. Για παράδειγμα, το ABS έχει δημιουργηθεί με βάση ταμειακές ροές από έσοδα κινηματογράφου, πληρωμές δικαιωμάτων, μισθώσεις αεροσκαφών και ηλιακές φωτοβολταϊκές εγκαταστάσεις. Σχεδόν οποιαδήποτε κατάσταση παραγωγής μετρητών μπορεί να τιτλοποιηθεί σε ABS.

Βασικές τακτικές

• Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού (ABS) είναι χρηματοπιστωτικοί τίτλοι που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού όπως απαιτήσεις από πιστωτικές κάρτες, δάνεια ετοχικού κεφαλαίου και δάνεια αυτοκινήτων.
• Παρόλο που είναι παρόμοια με τους τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες, οι τίτλοι που καλύπτονται από περιουσιακά στοιχεία δεν συγκεντρώνονται με περιουσιακά στοιχεία που βασίζονται σε ενυπόθηκα δάνεια.
• Το ABS απευθύνεται σε επενδυτές που επιθυμούν να επενδύσουν σε κάτι άλλο από εταιρικό χρέος.

Παράδειγμα ασφάλειας που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία

Ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία Χ είναι στην επιχείρηση κατασκευής δανείων αυτοκινήτων. Εάν ένα άτομο θέλει να δανειστεί χρήματα για να αγοράσει ένα αυτοκίνητο, η Εταιρεία Χ δίνει στο πρόσωπο αυτό τα μετρητά και το πρόσωπο είναι υποχρεωμένο να εξοφλήσει το δάνειο με ένα ορισμένο ποσό τόκων. Ίσως η Εταιρεία Χ κάνει τόσες πολλές δάνεια που ξεμείνει από μετρητά για να συνεχίσει να κάνει περισσότερα δάνεια. Η εταιρεία Χ μπορεί στη συνέχεια να συσκευάσει τα τρέχοντα δάνεια και να τα πουλήσει στην Επενδυτική Εταιρεία Χ, παίρνοντας έτσι μετρητά που μπορεί να χρησιμοποιήσει για να κάνει περισσότερα δάνεια.

Η εταιρεία επενδύσεων X θα ταξινομήσει έπειτα τα αγορασθέντα δάνεια σε διαφορετικές ομάδες που ονομάζονται δόσεις. Αυτά τα τμήματα είναι ομάδες δανείων με παρόμοια χαρακτηριστικά, όπως η ληκτότητα, το επιτόκιο και το αναμενόμενο ποσοστό παραβατικότητας. Στη συνέχεια, η Εταιρεία Επενδύσεων X θα εκδώσει τίτλους που είναι παρόμοιες με τις συνήθεις ομολογίες σε κάθε δόση που δημιουργεί.

Οι μεμονωμένοι επενδυτές αγοράζουν στη συνέχεια αυτούς τους τίτλους και λαμβάνουν τις ταμειακές ροές από την υποκείμενη ομάδα δανείων αυτοκινήτων, μείον ένα διοικητικό τέλος το οποίο διατηρεί η Εταιρεία Επενδύσεων X για τον εαυτό της.

Ειδικές εκτιμήσεις

Τραύματα

Ένα σύστημα ABS θα έχει συνήθως τρία τμήματα: κατηγορία Α, Β και Γ. Η ανώτερη δόση Α είναι σχεδόν πάντα η μεγαλύτερη μερίδα και είναι δομημένη για να έχει βαθμολογία επένδυσης για να την κάνει ελκυστική για τους επενδυτές.

Η δόση Β έχει χαμηλότερη πιστωτική ποιότητα και επομένως έχει υψηλότερη απόδοση από την ανώτερη δόση. Η δόση C έχει χαμηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση από τη δόση Β και μπορεί να έχει τόσο χαμηλή πιστωτική ποιότητα ώστε να μην μπορεί να πωληθεί στους επενδυτές. Στην περίπτωση αυτή, ο εκδότης θα διατηρήσει το τμήμα C και θα απορροφήσει τις ζημίες.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι πρέπει να γνωρίζετε για την πιστωτική ενίσχυση Η πιστωτική ενίσχυση είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται για τη βελτίωση του προφίλ πιστωτικού κινδύνου μιας επιχείρησης, συνήθως για την επίτευξη καλύτερων όρων για την αποπληρωμή του χρέους. περισσότερη υπερκάλυψη (OC) Η υπερκάλυψη είναι η διαδικασία απόσπασης περισσότερων εξασφαλίσεων από ό, τι απαιτείται για την απόκτηση ή την εξασφάλιση χρηματοδότησης. (CDO) Οι εξασφαλισμένες δανειακές υποχρεώσεις (CDO) είναι τίτλοι επενδυτικής ποιότητας που υποστηρίζονται από ένα σύνολο ομολόγων, δανείων και άλλων περιουσιακών στοιχείων. περισσότερα A-Σημείωση Μια A-σημείωση βρίσκεται στην υψηλότερη δόση, ή βαθμίδα, ενός τίτλου που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού (ABS) ή άλλου δομημένου χρηματοπιστωτικού προϊόντος. (ABCDS) Μια ανταλλαγή πιστωτικής αντιστάθμισης που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού (ABCDS) προστατεύει την επένδυση ενός αγοραστή σε τίτλο που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού και όχι σε εταιρικό πιστωτικό μέσο. πιο πρόωρη απόσβεση Η πρόωρη απόσβεση είναι η ταχύτερη αποπληρωμή ενός κεφαλαίου ομολογιών, το ποσό που καταβλήθηκε για ένα ομολογιακό δάνειο, σε επενδυτές σε τίτλους που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών