Δικαίωμα αξιολόγησης
Το δικαίωμα αξιολόγησης είναι το νόμιμο δικαίωμα των μετόχων μειοψηφίας μιας εταιρείας να έχουν δικαστική διαδικασία ή ανεξάρτητος εκτιμητής να καθορίζουν μια δίκαιη τιμή μετοχής και να υποχρεώνουν την απορροφώσα εταιρεία να επαναγοράσει μετοχές στην εν λόγω τιμή. Το δικαίωμα αξιολόγησης είναι μια πολιτική προστασίας για τους μετόχους, η οποία εμποδίζει τις εταιρίες που συμμετέχουν σε μια συγχώνευση να πληρώνουν λιγότερα από όσα αξίζει η εταιρεία στους μετόχους.
Αποσυνδεδεμένο δικαίωμα αξιολόγησης
Οι αναλυτές μπορούν να χρησιμοποιούν πολλαπλές μεθόδους αποτίμησης για τον προσδιορισμό της δίκαιης τιμής της μετοχής και της αξίας της εξαγορασθείσας εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των μεθόδων που βασίζονται σε στοιχεία ενεργητικού, των μεθόδων εισοδήματος ή ταμειακών ροών, των συγκρίσιμων μοντέλων δεδομένων αγοράς και των υβριδικών μεθόδων. Ενώ τα περισσότερα περιστατικά δικαιωμάτων αξιολόγησης βασίζονται σε ενοποίηση ή συγχωνεύσεις, μπορεί επίσης να ισχύουν και για περιπτώσεις όπου η εταιρεία αναλαμβάνει έκτακτη ενέργεια που οι μέτοχοι θεωρούν επιβλαβείς για τα συμφέροντά τους. Στις συγχωνεύσεις και εξαγορές, τα δικαιώματα αξιολόγησης εγγυώνται ότι οι μέτοχοι λαμβάνουν επαρκή αποζημίωση αν μια συγχώνευση ή απόκτηση υπερισχύει της επιθυμίας τους.
Δικαίωμα Αξιολόγησης και Μέθοδοι Αξιολόγησης Επιχειρήσεων
Όπως σημειώθηκε παραπάνω, υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να εκτιμήσετε μια επιχείρηση και να φτάσετε σε μια δίκαιη τιμή των μετοχών για να κατευνάσετε τους μετόχους. Ένας τρόπος είναι η αποτίμηση βάσει περιουσιακών στοιχείων, η οποία επικεντρώνεται στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) της εταιρείας ή στην αξία της συνολικής αξίας του ενεργητικού της μείον τις συνολικές υποχρεώσεις της. Ουσιαστικά, αυτή η μέθοδος καθορίζει το κόστος για την αναδημιουργία της επιχείρησης φυσικά. Η αίθουσα διερμηνείας υπάρχει ως προς το ποια από τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις της εταιρείας να συμπεριληφθούν στην αποτίμηση και πώς να μετρηθεί η αξία του καθενός. Για παράδειγμα, ασφαλώς οι μέθοδοι κόστους αποθέματος (π.χ. LIFO ή FIFO) θα αποτιμήσουν τα αποθέματα της εταιρείας με διαφορετικούς τρόπους, οδηγώντας σε αλλαγές στη συνολική αξία των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας.
Μια άλλη μορφή αποτίμησης των επιχειρήσεων χρησιμοποιεί συγκρίσιμους δείκτες κερδών, όπως ο λόγος τιμής προς κέρδος ή ο δείκτης P / E, για να καθορίσει τον τρόπο με τον οποίο μια επιχείρηση στοιχίζει έναντι των ανταγωνιστών. Για παράδειγμα, εάν ο δείκτης P / E μιας εταιρείας είναι ο υψηλότερος μεταξύ των ομίλων της, είτε έχει πραγματικά πολλά υποσχόμενη πλεονεκτήματα στον τομέα (ίσως νέα τεχνολογία ή αγορά σε μια νέα αγορά) είτε είναι υπερτιμημένη είναι πολύ υψηλό, σε σύγκριση με τα πραγματικά κέρδη του).
Τέλος, οι ανεξάρτητοι αξιολογητές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές ή τη μέθοδο DCF για να καταλήξουν σε μια αντικειμενική τιμή μετοχής σε μια έκδοση δικαιώματος αξιολόγησης. Σε αντίθεση με τη μέθοδο σύγκρισης, η οποία είναι μια μέθοδος σχετικής αποτίμησης, η μέθοδος DCF θεωρείται εγγενής μέθοδος, ανεξάρτητα από οποιονδήποτε ανταγωνιστή. Ο πυρήνας της μεθόδου DCF βασίζεται σε προβολές μελλοντικών ταμειακών ροών. Αυτά προσαρμόζονται στη συνέχεια για να αποκτήσουν την τρέχουσα αγοραία αξία της εταιρείας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.