Καθαρό χρέος
Το καθαρό χρέος είναι μια μέτρηση ρευστότητας που χρησιμοποιείται για να καθορίσει πόσο καλά μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει όλα τα χρέη της εάν τα οφειλόταν αμέσως. Το καθαρό χρέος δείχνει μεγάλο χρέος μιας επιχείρησης στον ισολογισμό της σε σύγκριση με τα ρευστά περιουσιακά της στοιχεία. Το καθαρό χρέος δείχνει πόσα μετρητά θα παρέμεναν εάν όλα τα χρέη είχαν εξοφληθεί και αν μια εταιρεία έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της.
1:35Καθαρό χρέος
Καθαρή φόρμουλα χρέους και υπολογισμός
Για να προσδιοριστεί η οικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης, ο αναλυτής και οι επενδυτές θα εξετάσουν το καθαρό χρέος χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο και τον υπολογισμό.
Καθαρό Χρέος = STD + LTD-CCEwhere: STD = Χρέος οφειλόμενο σε 12 μήνες ή λιγότερο και μπορεί να περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια, πληρωτέους λογαριασμούς και leasingLTD = Μακροπρόθεσμα χρέη είναι χρέος που έχει ημερομηνία λήξης μεγαλύτερη από ένα Έτος και περιλαμβάνει ομόλογα, πληρωμές μισθωμάτων, CCE = Μετρητά και ρευστά μέσα που μπορούν να είναι ισοδύναμα Cash είναι ρευστοποιήσιμες επενδύσεις με αμετάβλητο 90 ημερών ή μικρότερες και περιλαμβάνουν βεβαιώσεις καταθέσεων, γραμμάτια του Δημοσίου και \ begin {aligned} & \ text {Net Debt} = \ text {STD} + \ text {LTD} - \ text {CCE} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ begin {aligned} \ text {STD} μηνών ή λιγότερο} \\ & \ text {και μπορεί να περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμη τράπεζα} \\ & \ text {δάνεια, πληρωτέοι λογαριασμοί και μίσθωση} \\ & \ text {πληρωμές} \ end {aligned} \\ & {ευθυγραμμισμένο} \ text {LTD} = & \ text {Το μακροπρόθεσμο χρέος είναι χρέος που με {\\ & \ text {ημερομηνία λήξης μεγαλύτερο από ένα έτος} \\ & \ text {και περιλαμβάνει ομόλογα, \\ & \ text {προθεσμιακά δάνεια, μικρά και σημειώματα πληρωτέα} \ end {ευθυγραμμισμένα} \\ & \ begin {aligned} \ text {CCE} = & τα οποία μπορούν να μετατραπούν εύκολα σε μετρητά. \ end {aligned} \\ & \ text {Τα ισοδύναμα ταμειακών διαθεσίμων είναι ρευστοποιήσιμες επενδύσεις με διάρκεια {\\ & \ text} διάρκειας 90 ημερών ή μικρότερη και περιλαμβάνουν } \\ & \ text {πιστοποιητικά κατάθεσης, γραμμάτια του Δημοσίου και} \\ & \ text {εμπορικό χαρτί} \ end {ευθυγραμμισμένο} Καθαρό Χρέος = STD + LTD-CCEwhere: STD = ή λιγότερο και μπορεί να περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια, πληρωτέους λογαριασμούς και μίσθωση LTD = Μακροπρόθεσμα χρέη είναι χρέος που έχει ημερομηνία λήξης μεγαλύτερο από ένα έτος και περιλαμβάνει ομόλογα, πληρωμές μισθωμάτων, CCE = Μετρητά και ρευστά μέσα που μπορεί να είναι ισοδύναμα μετρητών, είναι ρευστοποιήσιμες επενδύσεις με περιθώριο ρευστότητας 90 ημερών ή μικρότερη και περιλαμβάνουν βεβαιώσεις κατάθεσης, έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου και
- Σύνολο όλων των ποσών βραχυπρόθεσμων χρεών που περιλαμβάνονται στον ισολογισμό.
- Σύνολο όλων των μακροπρόθεσμων χρεών που απαριθμούνται και να προστεθεί ο αριθμός στο συνολικό βραχυπρόθεσμο χρέος.
- Σύνολο όλων των ταμειακών διαθεσίμων και ταμειακών ισοδυνάμων και αφαίρεση του αποτελέσματος από το σύνολο των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων οφειλών.
Ποιο είναι το καθαρό χρέος
Το καθαρό ποσό του χρέους χρησιμοποιείται ως ένδειξη της ικανότητας μιας επιχείρησης να εξοφλήσει όλα τα χρέη της, αν αυτά κατέστησαν απαιτητά ταυτόχρονα κατά την ημερομηνία του υπολογισμού, χρησιμοποιώντας μόνο τα διαθέσιμα μετρητά και τα ιδιαίτερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία που ονομάζονται ισοδύναμα μετρητών.
Το καθαρό χρέος βοηθά να προσδιοριστεί κατά πόσον μια εταιρεία είναι υπερτιμημένη ή έχει υπερβολικά μεγάλο χρέος λόγω των υγρών στοιχείων του ενεργητικού της. Ένα αρνητικό καθαρό χρέος συνεπάγεται ότι η εταιρεία διαθέτει περισσότερα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών από τις χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις και ως εκ τούτου είναι πιο οικονομικά σταθερή.
Ένα αρνητικό καθαρό χρέος σημαίνει ότι μια εταιρεία έχει μικρό χρέος και περισσότερα μετρητά, ενώ μια εταιρεία με θετικό καθαρό χρέος σημαίνει ότι έχει μεγαλύτερο χρέος στον ισολογισμό της από τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Ωστόσο, δεδομένου ότι είναι κοινό για τις εταιρείες να έχουν μεγαλύτερο χρέος από τα μετρητά, οι επενδυτές πρέπει να συγκρίνουν το καθαρό χρέος μιας εταιρείας με άλλες εταιρείες στον ίδιο κλάδο.
Καθαρό Χρέος και Συνολικό Χρέος
Το καθαρό χρέος είναι εν μέρει, υπολογίζεται με τον προσδιορισμό του συνολικού χρέους της εταιρείας. Το συνολικό χρέος περιλαμβάνει μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, όπως υποθήκες και άλλα δάνεια που δεν ωριμάζουν για αρκετά χρόνια, καθώς και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, συμπεριλαμβανομένων των πληρωμών δανείων, πιστωτικών καρτών και πληρωτέων υπολοίπων.
Καθαρό Χρέος και Σύνολο Μετρητών
Ο υπολογισμός του καθαρού χρέους απαιτεί επίσης να υπολογιστεί το σύνολο των μετρητών μιας εταιρείας. Σε αντίθεση με το χρέος, τα συνολικά μετρητά περιλαμβάνουν μετρητά και πολύ ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα θα περιλαμβάνουν στοιχεία όπως τα υπόλοιπα των λογαριασμών ταμειακών διαθεσίμων και ορισμένων εμπορεύσιμων τίτλων. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι πολλές εταιρείες δεν μπορούν να συμπεριλαμβάνουν εμπορεύσιμους τίτλους ως ισοδύναμα μετρητών, καθώς εξαρτώνται από το επενδυτικό όχημα και αν είναι αρκετά ρευστό για να μετατραπούν εντός 90 ημερών.
Αναλυτική ανάλυση του χρέους
Ενώ το καθαρό ποσό χρέους είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να ξεκινήσει, ένας συνετός επενδυτής πρέπει επίσης να ερευνήσει το επίπεδο χρέους της εταιρείας με περισσότερες λεπτομέρειες. Σημαντικοί παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη είναι τα πραγματικά στοιχεία του χρέους - τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα - και ποιο ποσοστό του συνολικού χρέους πρέπει να αποπληρωθεί μέσα στο επόμενο έτος.
Η διαχείριση του χρέους είναι σημαντική για τις εταιρείες, διότι κατάφερε σωστά να έχουν πρόσβαση σε πρόσθετη χρηματοδότηση εάν χρειαστεί. Για πολλές επιχειρήσεις, η ανάληψη νέας χρηματοδότησης του χρέους είναι ζωτικής σημασίας για τη μακροπρόθεσμη στρατηγική ανάπτυξής τους, καθώς τα έσοδα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση ενός έργου επέκτασης ή για την αποπληρωμή ή την αναχρηματοδότηση παλαιότερων ή πιο δαπανηρών χρεών.
Μια εταιρεία μπορεί να βρίσκεται σε οικονομική δυσπραγία εάν έχει υπερβολικό χρέος, αλλά και η ωριμότητα του χρέους είναι σημαντική για την παρακολούθηση. Αν η πλειοψηφία των χρεών της εταιρείας είναι βραχυπρόθεσμα, δηλαδή οι υποχρεώσεις πρέπει να εξοφληθούν εντός 12 μηνών, η εταιρεία πρέπει να παράγει αρκετά έσοδα και να διαθέτει αρκετά ρευστά περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει τις ληξιπρόθεσμες ληξιπρόθεσμες οφειλές. Οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν εάν η επιχείρηση θα μπορούσε να αντέξει οικονομικά να καλύψει τα βραχυπρόθεσμα χρέη της εάν οι πωλήσεις της εταιρείας μειώθηκαν σημαντικά.
Από την άλλη πλευρά, εάν η τρέχουσα ροή εσόδων της εταιρείας συμβαδίζει μόνο με την πληρωμή των βραχυπρόθεσμων οφειλών της και δεν είναι σε θέση να πληρώσει επαρκώς το μακροπρόθεσμο χρέος, είναι μόνο θέμα χρόνου πριν η εταιρεία αντιμετωπίσει δυσκολίες ή θα χρειάζονται μια εισφορά μετρητών ή χρηματοδότησης. Δεδομένου ότι οι εταιρείες χρησιμοποιούν το χρέος διαφορετικά και σε πολλές μορφές, είναι καλύτερο να συγκρίνει το καθαρό χρέος μιας εταιρείας με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου και συγκρίσιμου μεγέθους.
Βασικές τακτικές
- Το καθαρό χρέος είναι μια μέτρηση ρευστότητας που χρησιμοποιείται για να καθορίσει πόσο καλά μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει όλα τα χρέη της εάν τα οφειλόταν αμέσως.
- Το καθαρό χρέος δείχνει πόσα μετρητά θα παρέμεναν εάν όλα τα χρέη είχαν εξοφληθεί και αν μια εταιρεία έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της.
- Το καθαρό χρέος υπολογίζεται αφαιρώντας τα συνολικά μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα της εταιρείας από το συνολικό βραχυπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο χρέος.
Παράδειγμα καθαρής οφειλής
Η εταιρεία Α έχει τις ακόλουθες οικονομικές πληροφορίες αναγραφόμενες στον ισολογισμό τους. Οι εταιρείες συνήθως αναλύουν εάν το χρέος είναι βραχυπρόθεσμο ή μακροπρόθεσμο.
- Λογαριασμοί πληρωτέοι: 100.000 δολάρια
- Πιστωτική Γραμμή: $ 50.000
- Διάρκεια δανείου: $ 200.000
- Μετρητά: $ 30.000
- Ταμειακά ισοδύναμα: $ 20.000
Για να υπολογίσουμε το καθαρό χρέος, πρέπει πρώτα να εξαντλήσουμε το σύνολο του χρέους και να εξαντλήσουμε όλα τα μετρητά και ισοδύναμα. Στη συνέχεια, αφαιρούμε τα συνολικά μετρητά ή τα ρευστά στοιχεία του ενεργητικού από το συνολικό ποσό του χρέους.
- Το συνολικό χρέος θα υπολογίζεται προσθέτοντας τα ποσά του χρέους ή $ 100.000 + 50.000 δολάρια + 200.000 δολάρια = 350.000 δολάρια.
- Τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών ανέρχονται σε $ 30.000 + $ 20.000 και $ 50.000 για την περίοδο.
- Το καθαρό χρέος υπολογίζεται από $ 350.000 - $ 50.000 που ισούται με $ 300.000 σε καθαρό χρέος.
Καθαρό χρέος έναντι χρέους προς ίδια κεφάλαια
Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι δείκτης μόχλευσης, ο οποίος δείχνει πόσο μια χρηματοδότηση ή μια κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας αποτελείται από χρέος έναντι έκδοσης μετοχών των ιδίων κεφαλαίων. Ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο που υπολογίζεται διαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας με το μετοχικό της κεφάλαιο και χρησιμοποιείται για να καθορίσει εάν μια εταιρεία χρησιμοποιεί πάρα πολύ ή πολύ λίγο χρέος ή ίδια κεφάλαια για να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξή της.
Το καθαρό χρέος οδηγεί σε ένα άλλο επίπεδο, υπολογίζοντας το συνολικό ποσό του χρέους στον ισολογισμό μετά από μετρητά και ισοδύναμα ταμειακών διαθεσίμων. Το καθαρό χρέος είναι μέτρο ρευστότητας ενώ το χρέος προς μετοχικό κεφάλαιο είναι δείκτης μόχλευσης.
Περιορισμοί στη χρήση του καθαρού χρέους
Παρόλο που συνήθως θεωρείται ότι οι εταιρείες με αρνητικό καθαρό χρέος είναι καλύτερα σε θέση να αντέξουν οικονομικές καθοδικές τάσεις και επιδείνωση των μακροοικονομικών συνθηκών, πολύ μικρό χρέος μπορεί να αποτελεί προειδοποιητικό σημάδι. Εάν μια εταιρεία δεν επενδύει στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή της ως αποτέλεσμα της έλλειψης χρέους, μπορεί να αγωνιστεί σε βάρος ανταγωνιστών που επενδύουν στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή τους.
Για παράδειγμα, οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου είναι κεφαλαιουχικές, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να επενδύσουν σε μεγάλα πάγια περιουσιακά στοιχεία, τα οποία περιλαμβάνουν ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες του κλάδου έχουν συνήθως σημαντικές μερίδες μακροπρόθεσμου χρέους για τη χρηματοδότηση των πετρελαϊκών τους εγκαταστάσεων και του εξοπλισμού γεώτρησης.
Μια πετρελαϊκή εταιρεία θα πρέπει να έχει θετικό καθαρό χρέος, αλλά οι επενδυτές πρέπει να συγκρίνουν το καθαρό χρέος της εταιρείας με άλλες πετρελαϊκές εταιρείες στον ίδιο κλάδο. Δεν έχει νόημα να συγκρίνουμε το καθαρό χρέος μιας εταιρείας πετρελαίου και φυσικού αερίου με το καθαρό χρέος μιας εταιρείας παροχής συμβουλών με λίγα, αν υπάρχουν πάγια περιουσιακά στοιχεία. Ως αποτέλεσμα, το καθαρό χρέος δεν είναι μια καλή χρηματοοικονομική μετρική όταν συγκρίνουν εταιρείες διαφορετικών κλάδων, δεδομένου ότι οι εταιρείες ενδέχεται να έχουν εντελώς διαφορετικές δανειακές ανάγκες και κεφαλαιακές δομές.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.