Ενοποιημένη συνολική απόδοση

Ποια είναι η ετήσια συνολική απόδοση;

Μια ετήσια συνολική απόδοση είναι το γεωμετρικό μέσο ποσό που κερδίζεται από μια επένδυση κάθε χρόνο για μια δεδομένη χρονική περίοδο. Ο συντελεστής ετήσιας απόδοσης υπολογίζεται ως ο γεωμετρικός μέσος όρος για να δείξει τι θα κερδίσει ένας επενδυτής σε μια χρονική περίοδο αν η ετήσια απόδοση ήταν επιδεινούμενη. Μια ετήσια συνολική απόδοση παρέχει μόνο ένα στιγμιότυπο της απόδοσης μιας επένδυσης και δεν δίνει στους επενδυτές καμία ένδειξη της μεταβλητότητας ή των διακυμάνσεων των τιμών.

1:15

Ενοποιημένη συνολική απόδοση

Κατανόηση της ετήσιας συνολικής απόδοσης

Για να κατανοήσουμε την ετήσια συνολική απόδοση, θα συγκρίνουμε τις υποθετικές επιδόσεις δύο αμοιβαίων κεφαλαίων. Παρακάτω παρουσιάζεται ο ετήσιος συντελεστής απόδοσης για μια πενταετή περίοδο για τα δύο ταμεία:

Αμοιβαίο Κεφάλαιο Α Επιστροφές: 3%, 7%, 5%, 12% και 1%

Αμοιβαίο Κεφάλαιο Β Επιστροφές: 4%, 6%, 5%, 6% και 6, 7%

Και τα δύο αμοιβαία κεφάλαια έχουν ετήσιο ποσοστό απόδοσης 5, 5%, αλλά το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Α είναι πολύ πιο ασταθές. Η τυπική απόκλιση είναι 4, 2%, ενώ η τυπική απόκλιση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Β είναι μόλις 1%. Ακόμη και όταν αναλύεται η ετήσια απόδοση μιας επένδυσης, είναι σημαντικό να αναθεωρούνται τα στατιστικά στοιχεία κινδύνου.

Ενημερωμένος τύπος επιστροφής και υπολογισμός

Ο τύπος για τον υπολογισμό του ετήσιου ποσοστού απόδοσης χρειάζεται μόνο δύο μεταβλητές: τις αποδόσεις για μια δεδομένη χρονική περίοδο και τον χρόνο που κρατήθηκε η επένδυση. Ο τύπος είναι:

Για παράδειγμα, λάβετε τα ετήσια ποσοστά απόδοσης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Α παραπάνω. Ένας αναλυτής υποκαθιστά κάθε μία από τις μεταβλητές "r" με την κατάλληλη απόδοση και "n" με τον αριθμό των ετών που κρατείται η επένδυση. Στην περίπτωση αυτή, πέντε χρόνια. Η ετήσια απόδοση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Α υπολογίζεται ως εξής:

Ετήσια επιστροφή = ((1 + 3%) x (1 + 7%) x (1 + 5%) x (1 + 12%) x (1 + ^ (0.20) -1 = 105.55% -1 = 5.53%

Η ετήσια απόδοση δεν πρέπει να περιορίζεται σε ετήσιες αποδόσεις. Εάν ο επενδυτής έχει σωρευτική απόδοση για μια δεδομένη περίοδο, ακόμη και αν πρόκειται για συγκεκριμένο αριθμό ημερών, μπορεί να υπολογιστεί ετήσιος δείκτης απόδοσης. Ωστόσο, ο ετήσιος τύπος επιστροφής πρέπει να προσαρμόζεται ελαφρώς σε:

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κρατήθηκε από έναν επενδυτή για 575 ημέρες και κέρδισε σωρευτική απόδοση 23, 74%. Ο ετήσιος συντελεστής απόδοσης είναι:

Ενημερωμένη απόδοση = (1 + 23, 74%) ^ (365/575) -1 = 114, 5% -1 = 14, 5%

Βασικές τακτικές

• Μια ετήσια συνολική απόδοση είναι το γεωμετρικό μέσο ποσό που κερδίζεται από μια επένδυση κάθε χρόνο για μια δεδομένη χρονική περίοδο.
• Ο τύπος ετήσιας απόδοσης δείχνει τι θα κερδίσει ένας επενδυτής σε μια χρονική περίοδο αν η ετήσια απόδοση ήταν επιδεινωμένη.
• Ο υπολογισμός του ετήσιου ποσοστού απόδοσης απαιτεί μόνο δύο μεταβλητές: τις αποδόσεις για μια δεδομένη περίοδο και τον χρόνο που κρατήθηκε η επένδυση.

Διαφορά μεταξύ της ετήσιας απόδοσης και της μέσης απόδοσης

Οι υπολογισμοί των απλών μέσων όρων λειτουργούν μόνο όταν οι αριθμοί είναι ανεξάρτητοι ο ένας από τον άλλο. Η ετήσια απόδοση χρησιμοποιείται επειδή το ποσό των επενδύσεων που χάνονται ή κερδίζονται σε ένα δεδομένο έτος είναι αλληλεξαρτώμενο με το ποσό από τα άλλα εξεταζόμενα έτη λόγω της σύνθεσης. Για παράδειγμα, εάν ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων χάνει το ήμισυ των χρημάτων του πελάτη του, πρέπει να κάνει 100% απόδοση για να σπάσει ακόμη. Η χρήση ακριβέστερης ετήσιας απόδοσης δίνει επίσης μια σαφέστερη εικόνα κατά τη σύγκριση των διαφόρων αμοιβαίων κεφαλαίων ή την επιστροφή των μετοχών που διαπραγματεύονται σε διαφορετικές χρονικές περιόδους.

Αναφορά ετήσιας απόδοσης

Σύμφωνα με τα πρότυπα παγκόσμιων επενδυτικών επιδόσεων (GIPS), ένα σύνολο τυποποιημένων αρχών σε ολόκληρο τον κλάδο που καθοδηγούν τη δεοντολογία της υποβολής εκθέσεων σχετικά με τις επιδόσεις, οποιαδήποτε επένδυση που δεν έχει ιστορικό τουλάχιστον 365 ημερών δεν μπορεί να επιταχύνει τις επιδόσεις της ετήσια. Έτσι, εάν ένα ταμείο λειτουργεί μόνο για έξι μήνες και κέρδισε 5%, δεν επιτρέπεται να λέει ότι η ετήσια απόδοση του είναι περίπου 10%, δεδομένου ότι προβλέπει μελλοντική απόδοση αντί να αναφέρει γεγονότα από το παρελθόν. Με άλλα λόγια, ο υπολογισμός ενός ετήσιου ποσοστού απόδοσης πρέπει να βασίζεται σε ιστορικούς αριθμούς.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ετήσια απόδοση Η ετήσια απόδοση είναι το σύνθετο μέσο ποσοστό απόδοσης για ένα απόθεμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα περιουσιακό στοιχείο ανά έτος για ένα χρονικό διάστημα. περισσότερο Απόδοση περιόδου κατοχής (Απόδοση) Ορισμός Η απόδοση της περιόδου απόκτησης είναι η συνολική απόδοση που λαμβάνεται από την κατοχή ενός περιουσιακού στοιχείου ή ενός χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων για μια χρονική περίοδο, εκφραζόμενη γενικά ως ποσοστό. Τι είναι ένας ετήσιος συντελεστής απόδοσης "> Ετήσιος συντελεστής είναι ένα ποσοστό απόδοσης για μια δεδομένη περίοδο που είναι μικρότερο από ένα έτος αλλά υπολογίζεται σαν να ήταν το επιτόκιο για ένα ολόκληρο έτος. (TWR) μετρά τα κέρδη σας από επενδύσεις Το χρονικά σταθμισμένο ποσοστό απόδοσης (TWR) μετρά το ποσοστό απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου (CAGR) είναι ο ρυθμός απόδοσης που απαιτείται για να αυξηθεί η επένδυση από το αρχικό της υπόλοιπο στο τελικό υπόλοιπο, με την προϋπόθεση ότι τα κέρδη ήταν επανεπενδύονται