8 αποθέματα για να ξεπεράσουν μια "αγορά κυλίνδρων"

Η Morgan Stanley έχει κυκλοφορήσει μια τεράστια μελέτη που εντοπίζει 30 μετοχές που αντιπροσωπεύουν τις "καλύτερες μακροπρόθεσμες επιλογές τους που βασίζονται στη βιωσιμότητα και την ποιότητα του επιχειρηματικού μοντέλου". Ο κ. Michael Wilson, Επικεφαλής του Αμερικανικού Equity Strategist, επανέλαβε πρόσφατα την άποψή του ότι είναι πιθανό να δούμε μια κυλιόμενη αγορά μεριδίων σε μεμονωμένα αποθέματα και κλάδους που οδηγεί σε ένα ασταθές δείκτη διαπραγμάτευσης εύρους για χρόνια - ένα περιβάλλον στο οποίο το απόθεμα -η επιλογή θα γίνει σαφώς πιο σημαντική. " Αυτό είναι το πρώτο από τα δύο άρθρα που η Investopedia θα αφιερώσει στη μελέτη αυτή.

Μεταξύ των 30 αποθεμάτων που συνιστά η Morgan Stanley είναι: η Activision Blizzard Inc. (ATVI), η Alphabet Inc. (GOOGL), η Constellation Brands Inc. (STZ), η BlackRock Inc. (BLK), η Τράπεζα της Νέας Υόρκης Mellon Corp. ), Οι εταιρείες Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) και η Northrop Grumman Corp. (NOC). Η έκθεση Morgan Stanley, "30 για το 2021: Ποιοτικά αποθέματα για τριετή περίοδο κατοχής", χρονολογείται στις 16 Μαΐου.

Στατιστική σύνοψη

Για αυτή την πρώτη ομάδα οκτώ μετοχών, εδώ είναι τα κέρδη τους για ένα μερίδιο των μετοχών μέχρι το κλείσιμο στις 18 Μαΐου, μαζί με τους αναλυτικούς δείκτες P / E που βασίζονται στα εκτιμώμενα κέρδη για τους επόμενους 12 μήνες:

Πηγή: CNBC

Μέθοδος επιλογής

"Το κύριο κριτήριο είναι η βιωσιμότητα - το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, το επιχειρηματικό μοντέλο, η τιμολόγηση, η αποδοτικότητα του κόστους και η ανάπτυξη", αναφέρει η έκθεση. Η Morgan Stanley έδωσε ιδιαίτερη προσοχή στην απόδοση των καθαρών λειτουργικών περιουσιακών στοιχείων (RNOA), στην κεφαλαιακή διάρθρωση και στη «σαφήνεια και συνέπεια των αμοιβών των μετόχων (μερίσματα / εξαγορές)». Μεταξύ των ποιοτικών παραγόντων, ενσωμάτωσαν επίσης τις βασικές αρχές για το περιβάλλον, την κοινωνία και τη διακυβέρνηση (ESG), οι οποίες μπορούν να αποκαλύψουν την προσέγγιση μιας εταιρείας για μια βιώσιμη και υπεύθυνη διακυβέρνηση μακροπρόθεσμα ».

Καθώς η έκθεση συνοψίζει την προσέγγισή τους, «Προσπαθήσαμε να εντοπίσουμε τα καλύτερα franchises, όχι τα πιο υποτιμημένα αποθέματα». Συμπερασματικά, γράφουν: «Η αρχή μας οδήγησε στη δημιουργία μιας λίστας εταιρειών των οποίων τα επιχειρηματικά μοντέλα και οι θέσεις στην αγορά θα διαφοροποιούνταν όλο και περισσότερο στο 2021».

Δεδομένα ATVI από YCharts

Activision Blizzard

Η Morgan Stanley αναφέρει ότι η Activision Blizzard, ως παραγωγός βιντεοπαιχνιδιών, "συνεχίζει να επωφελείται από την ψηφιακή μετάβαση της βιομηχανίας από τις μονάδες που πωλούνται σε ένα μοντέλο βασισμένο στους χρήστες, τη δέσμευση και την ψηφιακή δημιουργία εσόδων". Δηλαδή, η αύξηση των κερδών θα πρέπει να ενθαρρυνθεί από τη μετάβαση από τις πωλήσεις φυσικών δίσκων παιχνιδιών σε downloads μέσω του Διαδικτύου, η οποία όχι μόνο μειώνει το κόστος αλλά και ενισχύει τις επόμενες πωλήσεις διαφόρων βελτιώσεων. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί η καυτή ταινία του Stock Video Game μπορεί να γίνει πιο καυτή .)

Εξαιρουμένων των χρηστών κινητής τηλεφωνίας, η Activision έχει περίπου 90 εκατομμύρια μηνιαίους χρήστες, ενώ η Morgan Stanley προβάλλει ετήσια αύξηση 7% τα επόμενα τρία χρόνια. Η Morgan Stanley επικροτεί τις επενδύσεις της εταιρείας στην πνευματική ιδιοκτησία (IP) και τα κινητά τυχερά παιχνίδια, τα οποία αναμένεται να αποτελέσουν βασικούς μοχλούς μελλοντικής ανάπτυξης. Επίσης, αναμένουν ότι η εταιρεία βρίσκεται σε προνομιακή θέση να επωφεληθεί από την ανάπτυξη των eSports και να εκμεταλλευτεί σε μεγάλο βαθμό αναξιοποίητες ευκαιρίες για τη συλλογή διαφημιστικών εσόδων.

^ SPX δεδομένα από YCharts

Charles Schwab

Η πρωτοποριακή εταιρεία μεσιτικών χρεογράφων έκπτωσης είναι ένας «κοσμικός νικητής της ψηφιακής επανάστασης και της ρυθμιστικής εξέλιξης της διαχείρισης πλούτου», σύμφωνα με την έκθεση, με βάση την "δύναμη μάρκας, την ευρεία σειρά προϊόντων και την κλίμακα". Εν τω μεταξύ, η ηγετική θέση της Schwab στο θεσμικό κανάλι θα πρέπει να επωφεληθεί από το κοσμικό πνεύμα προς τις ανεξάρτητες συμβουλές, ενώ η μοναδική και ευρεία προσφορά λιανικής της συνεχίζει να προσελκύει νέους πελάτες και περιουσιακά στοιχεία ». (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Charles Schwab Walmart of Investing .)

Η έκθεση χαιρετίζει μια "διαφοροποιημένη ροή εσόδων" στην οποία οι εμπορικές προμήθειες αντιπροσωπεύουν μόνο το 10% του συνόλου, με το 40% να προέρχεται από τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και το 50% από τα καθαρά έσοδα από τόκους. Εκτιμά ότι κάθε 25 μονάδες βάσης αύξησης του επιτοκίου των Fed Funds δημιουργεί περίπου 250 εκατομμύρια δολάρια σε έξτρα καθαρά έσοδα από τόκους για την Schwab. Ως σημείο αναφοράς, τα συνολικά έσοδα της εταιρείας κατά το πρώτο τρίμηνο ήταν 2, 6 δισεκατομμύρια δολάρια, ανά CNBC. Η Morgan Stanley υποδεικνύει ότι η Schwab αύξησε τα έσοδα με μέσο ετήσιο ρυθμό 12% τα τελευταία 5 χρόνια και πιστεύει ότι αυτό μπορεί να συνεχιστεί.