Η διαφορά μεταξύ της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων και της απόδοσης κεφαλαίου
Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) και η απόδοση κεφαλαίου (ROC) μετρούν πολύ παρόμοιες έννοιες, αλλά με μια μικρή διαφορά στους υποκείμενους τύπους. Και τα δύο μέτρα χρησιμοποιούνται για να αποκρυπτογραφήσουν την κερδοφορία μιας εταιρείας με βάση τα χρήματα που έπρεπε να εργαστούν.
Επιστροφή κεφαλαίου
Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων μετρά τα κέρδη μιας εταιρείας ως ποσοστό της συνολικής αξίας όλων των συμμετοχών στην εταιρεία. Για παράδειγμα, εάν το κέρδος μιας εταιρείας ισούται με 10 εκατομμύρια δολάρια για μια περίοδο και η συνολική αξία των μετοχών της εταιρείας ισούται με 100 εκατομμύρια δολάρια, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων θα ανερχόταν στο 10% (10 εκατομμύρια δολάρια διαιρούμενα κατά 100 εκατομμύρια δολάρια).
Ο τύπος υπολογισμού του ROE έχει ως εξής:
Επιστροφή κεφαλαίου = Καθαρό εισόδημαΑπόκτηση ιδίων κεφαλαίων \ κείμενο {Απόδοση ιδίων κεφαλαίων} = \ frac {\ text {Καθαρό εισόδημα}} {\ text {Μέση μετοχική αξία}} Απόδοση ιδίων κεφαλαίων =
Υπάρχουν διάφοροι αριθμοί από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό που μπορεί να χρησιμοποιήσει κάποιος για να αποκτήσει μια ελαφρώς διαφορετική απόδοση. Μια κοινή μέθοδος είναι να λαμβάνονται καθαρά έσοδα από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και να τα διαιρείτε με βάση το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων στον ισολογισμό.
Εάν μια εταιρεία είχε καθαρό εισόδημα $ 50.000 στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων σε ένα δεδομένο έτος και κατέγραψε συνολικά ίδια κεφάλαια ύψους 100.000 δολαρίων στον ισολογισμό το ίδιο έτος, τότε το ROE είναι 50%. Ορισμένες κορυφαίες εταιρείες έχουν συστηματικά ROE βόρεια του 30%.
Επιστροφή κεφαλαίου
Η απόδοση κεφαλαίου, εκτός από τη χρήση της αξίας συμμετοχής σε μια εταιρεία, περιλαμβάνει επίσης τη συνολική αξία των οφειλών που οφείλει η εταιρεία με τη μορφή δανείων και ομολόγων.
Για παράδειγμα, εάν το κέρδος μιας εταιρείας ισούται με 10 εκατομμύρια δολάρια για μια περίοδο και η συνολική αξία των μετοχών της εταιρείας ισούται με 100 εκατομμύρια δολάρια και τα χρέη είναι 100 εκατομμύρια δολάρια, η απόδοση κεφαλαίου ισούται με 5% (10 εκατομμύρια δολάρια διαιρούμενα κατά 200 δολάρια εκατομμύριο).
Ο τύπος για τον υπολογισμό του ROC έχει ως εξής:
Επιστροφή κεφαλαίου = Καθαρό εισόδημαDebt + Equity \ text {Απόδοση κεφαλαίου} = \ frac {\ text {Καθαρό εισόδημα}} {\ text {Χρέος} + \ text {Equity}
Όπως και με το ROE, ένας επενδυτής θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει διάφορα στοιχεία από τον ισολογισμό και την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων για να πάρει ελαφρώς διαφορετικές παραλλαγές του ROC. Τελικά, αυτό που έχει σημασία είναι ότι ο επενδυτής χρησιμοποιεί τον ίδιο υπολογισμό με την πάροδο του χρόνου, καθώς αυτό θα αποκαλύψει εάν η εταιρεία βελτιώνεται, παραμένει η ίδια ή μειώνεται στην απόδοση με την πάροδο του χρόνου.
Εάν μια εταιρεία είχε καθαρό εισόδημα 50.000 στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων σε ένα δεδομένο έτος, κατέγραψε συνολικό μετοχικό κεφάλαιο 100.000 στον ισολογισμό του ίδιου έτους και είχε συνολικά χρέη 65.000, τότε το ROC είναι 30% (50.000 / 165.000 ). Αυτός είναι ένας πολύ γρήγορος τρόπος υπολογισμού του ROC, αλλά μόνο για πολύ απλές εταιρείες. Εάν μια εταιρεία έχει υποχρεώσεις μίσθωσης, αυτό πρέπει να ληφθεί υπόψη. Εάν μια εταιρεία έχει κέρδη χρόνου που δεν είναι χρήσιμα για τη σύγκριση του λόγου από έτος σε έτος, τότε θα πρέπει να αφαιρεθούν. Για πρόσθετους τρόπους υπολογισμού ROC, ανατρέξτε στην Επιστροφή Επενδυμένου Κεφαλαίου.
Βασικές τακτικές
- Τα ROC και ROE είναι γνωστά και αξιόπιστα κριτήρια αναφοράς που χρησιμοποιούνται από επενδυτές και ιδρύματα για να αποφασίσουν μεταξύ ανταγωνιστικών επενδυτικών επιλογών.
- Όλα τα υπόλοιπα πράγματα είναι ίσα, οι περισσότεροι έμπειροι επενδυτές θα επιλέξουν να επενδύσουν σε μια εταιρεία με υψηλότερο ROE και ROC σε σύγκριση με μια εταιρεία με χαμηλότερες αναλογίες.