7 Σταθερά μεγέθη που μπορούν να οδηγήσουν στην επιβράδυνση της οικονομίας

Οι επενδυτές που είναι πρόθυμοι να βρουν αποθέματα που μπορούν να οδηγήσουν την αγορά εν μέσω κλιμάκωσης της πολιτικής αβεβαιότητας και επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης θα πρέπει να εξετάσουν το νέο καλάθι "Σταθερών Καλλιεργητών" των 50 μετοχών που συγκέντρωσε η Goldman Sachs. Αυτά τα αποθέματα συνήθως χτυπούν τους μέσους όρους της αγοράς ακριβώς σε αυτές τις προκλητικές μακροοικονομικές συνθήκες. Αυτή είναι η πρώτη από τις δύο ιστορίες που η Investopedia θα αφιερώσει στην έκθεση της Goldman, η δεύτερη που θα έρθει την Πέμπτη.

"Οι επενδυτές συνήθως αποδίδουν ένα ασφάλιστρο αποτίμησης σε μετοχές με ιστορική σταθερότητα ανάπτυξης EBITDA, αλλά η ισχυρή εναλλαγή σε εταιρείες σταθερής ανάπτυξης έχει επεκτείνει το χάσμα αποτίμησης στο ευρύτερο επίπεδο σε τουλάχιστον 35 χρόνια. καθυστέρησε σταθερά την αγορά ", γράφει η Goldman στην τελευταία έκδοση της έκθεσής της για το Weekly Kickstart των ΗΠΑ.

Μεταξύ των 50 αποθεμάτων σταθερής ανάπτυξης που προσδιορίστηκαν από την Goldman είναι αυτά τα 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. ), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) και Comcast Corp. (CMCSA). Το καλάθι της Goldman περιλαμβάνει αποθέματα από όλους τους τομείς της αγοράς. Τα 7 που απαριθμούνται πιο πάνω είναι σε διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, βασικά καταναλωτικά προϊόντα και υπηρεσίες επικοινωνίας.

Βασικές τακτικές

• Η Goldman Sachs συνιστά μετοχές με σταθερή μακροπρόθεσμη αύξηση κέρδους.
• Αυτά συνήθως ευδοκιμούν καθώς η αβεβαιότητα αυξάνεται και η οικονομική ανάπτυξη παρακμάζει.
• Τα πιο ευμετάβλητα αποθέματα ανάπτυξης παραμένουν τώρα στην αγορά.

Σημασία για τους επενδυτές

"Τα τελευταία 2 χρόνια, τα σταθερά αναπτυξιακά αποθέματα με ιστορική σταθερότητα ανάπτυξης EBITDA παρουσίασαν καλύτερες επιδόσεις στις εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην ευμετάβλητη ανάπτυξη (+ 22% έναντι + 1%)" σημειώνει η Goldman. Αναφορικά με το EBITDA κατά τα τελευταία 10 χρόνια, το μέσο απόθεμα στο σταθερό καλάθι ανάπτυξης έχει δείξει μόλις 31% μεγαλύτερη μεταβλητότητα από το διάμεσο απόθεμα του δείκτη Russell 1000.

Επιπλέον, οι εκτιμήσεις των αναλυτών για το EPS για το επόμενο οικονομικό έτος είναι περίπου το μισό, όπως είναι διασκορπισμένο για το διάμεσο απόθεμα στο σταθερό καλάθι ανάπτυξης, όπως είναι για το διάμεσο απόθεμα Russell 1000. Με άλλα λόγια, υπάρχει μια πολύ στενότερη συναίνεση, ή πολύ μεγαλύτερη εμπιστοσύνη, που περιβάλλει την προβλεπόμενη αύξηση του ΑΕΠ για τα αποθέματα σταθερής ανάπτυξης.

Για το έτος 2019, μέσα στο κλείσιμο στις 3 Οκτωβρίου, το μέσο σταθερό ρυθμό ανάπτυξης παρουσίασε κέρδη 22%, έναντι κέρδους 19% για το διάμεσο απόθεμα Russell 1000. Όσον αφορά τα ασφάλιστρα αποτίμησης, ο μέσος όρος της σταθερής αύξησης του αποθέματος έχει αναλογία P / E προς τα εμπρός 22 φορές τα επόμενα 12μηνα κέρδη, σε σύγκριση με 17 φορές για το διάμεσο απόθεμα Russell 1000.

Κατάστημα ειδών σπιτιού

Η αλυσίδα Home Depot της Home Depot παρουσίασε ακόμα πιο σταθερή ανάπτυξη EBITDA κατά τα τελευταία 10 χρόνια από το μέσο διαθέσιμο απόθεμα στο καλάθι, καθώς και μια ακόμη στενότερη συναίνεση μεταξύ των αναλυτών σχετικά με το EPS το επόμενο οικονομικό έτος. Οι αναλυτές εντυπωσιάστηκαν από τον νέο οικονομικό διευθυντή Richard McPhail, έναν παλαίμαχο οικονομικό διευθυντή στην εταιρεία, καθώς και από μια ισχυρή έκθεση κερδών 2Q, παρά τις προκλήσεις του εμπορικού πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, οι εκθέσεις του Barron.

"Συνεχίζουμε να βλέπουμε το HD μεταξύ των μακροπρόθεσμων νικητών στο λιανικό εμπόριο, με ισχυρή διαχείριση / εκτέλεση, άφθονους οδηγούς ανάπτυξης και μερίδιο αγοράς κερδίζοντας ευκαιρίες σε μια ελκυστική κατηγορία που παραμένει εξαιρετικά κατακερματισμένη", ανέφερε ο αναλυτής Zachary Fadem, Οι μετοχές της Home Depot αυξήθηκαν σχεδόν κατά 35% για το έτος μέχρι σήμερα, κλείνοντας στις 8 Οκτωβρίου, με βάση τις προσαρμοσμένες τιμές κλεισίματος.

Walmart

Το Walmart colossus για το λιανικό εμπόριο ήταν επίσης καλύτερο από το διάμεσο απόθεμα στο καλάθι σχετικά με την ιστορικά σταθερή ανάπτυξη EBITDA και τη στενή συναίνεση για τη μελλοντική ανάπτυξη του EPS. Ενώ πολλοί παραδοσιακοί λιανοπωλητές αγωνίζονται ενάντια στον αυξανόμενο ανταγωνισμό στο διαδίκτυο, η Walmart αυξάνει τις πωλήσεις και το μερίδιο αγοράς. Η εταιρεία αύξησε ακόμη και την καθοδήγηση του κέρδους μετά την απόσπαση ισχυρών αποτελεσμάτων 2Q 2019.

Οι πωλήσεις που παράγονται από τα αμερικανικά καταστήματα και ιστότοπους της Walmart που λειτουργούσαν για τουλάχιστον 12 μήνες αυξήθηκαν κατά 2, 8% σε ετήσια βάση, με τα είδη παντοπωλείου να αποτελούν μια ιδιαίτερη πηγή δύναμης, ανά The Wall Street Journal. Οι πωλήσεις ηλεκτρονικού εμπορίου στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 37% σε ετήσια βάση.

"Αποκτάμε μερίδιο αγοράς. Είμαστε σε καλό δρόμο για να ξεπεράσουμε τις αρχικές προσδοκίες κερδών για το έτος, "δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Walmart, Doug McMillon, σε δελτίο τύπου που ανέφερε η εφημερίδα. Η εταιρεία είχε προβλέψει ότι οι ίδιες πωλήσεις των καταστημάτων στις ΗΠΑ θα αυξηθούν κατά 2, 5% έως 3, 0% την τρέχουσα χρήση, αλλά τώρα αναμένει ότι θα είναι στο ανώτερο τέλος αυτής της σειράς.

Κοιτάω μπροστά

Οι αναλυτές προβλέπουν συνολική μείωση της τάξης του 4% μεταξύ των μετοχών της S & P 500 σε ετήσια βάση για το τρίτο τρίμηνο του 2019, καθώς το ραγδαία αυξανόμενο κόστος αντισταθμίζει την αύξηση των εσόδων. Οι επενδυτές θα ψάξουν προσεκτικά για να δουν αν τα αποθέματα σταθερής ανάπτυξης της Goldman μπορούν να αψηφήσουν αυτή τη μακροοικονομική τάση.