5 μαθήματα από την ύφεση

Η αγορά αρκούδων του 2008 ήταν ένας παίκτης αλλαγής παιχνιδιών για πολλούς επενδυτές. Πριν από το 2008, μια παρακμή της αγοράς των εκπληκτικών αναλογιών ήταν μια φιλοσοφική ιδέα. Η Μεγάλη Ύφεση ήταν ένα μακρινό γεγονός ότι λίγοι άνθρωποι ζωντανοί σήμερα ήταν ακόμα και να το βιώσουν - και οι περισσότεροι ήταν τόσο νέοι όταν συνέβη ότι είχαν ελάχιστες ή καθόλου επιπτώσεις στα προσωπικά τους επενδυτικά χαρτοφυλάκια. (Να θυμάστε ότι το 401 (k) δεν εισήχθη καν μέχρι το 1978, οπότε ακόμα και η Μεγάλη Ύφεση δεν έκανε τίποτα για να εκτροχιάσει τα όνειρα συνταξιοδότησης του μέσου επενδυτή.) Τώρα που έχουμε περάσει από μια κάμψη της χρηματιστηριακής αγοράς το 2008-2009 όχι μόνο ξεχάσει την αξία μιας δεκαετίας αλλά και άλλαξε το πρόσωπο της Wall Street για πάντα, τι μάθαμε; Εδώ εξετάζουμε τα κορυφαία μαθήματα.

Θέματα κινδύνου

Είναι σαφές ότι το ύψος του κινδύνου που αναλαμβάνεται στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο του ατόμου θα καταγράψει σημαντικά μεγαλύτερο βαθμό προσοχής κατά τα προσεχή έτη. Η παρακμή του 2008 μας έμαθε ότι μπορεί να συμβούν γεγονότα μιας ζωής. Έχουμε μάθει επίσης ότι η διαφοροποίηση σημαίνει κάτι περισσότερο από μετοχές και ομόλογα. Η ταυτόχρονη πτώση των μετοχών, των ομολόγων, των κατοικιών και των βασικών προϊόντων αποτελεί μια έντονη υπενθύμιση ότι δεν υπάρχουν "σίγουρα στοιχήματα" και ότι ένα μαξιλάρι μετρητών θα μπορούσε να σώσει την ημέρα όταν οι καιροί δυσκολεύονται. Η τυφλή επιδίωξη κέρδους χωρίς να σκεφτεί κανείς το μειονέκτημα είναι μια στρατηγική που απέτυχε θεαματικά.

Προχωρώντας, οι επενδυτές πρέπει να μάθουν να είναι κακό. Η προστασία όσων έχετε είναι εξίσου σημαντική με την προσπάθεια να αποκτήσετε περισσότερα. Κρατώντας ένα μάτι για τον κίνδυνο και το άλλο για την ανάπτυξη είναι ένα μάθημα που αξίζει να θυμηθούμε.

Οι ειδικοί δεν ξέρουν τα πάντα

Δώσαμε μεγάλη εμπιστοσύνη σε ειδικούς, όπως αναλυτές μετοχών, οικονομολόγους, διαχειριστές κεφαλαίων, διευθύνοντες συμβούλους, λογιστές, ρυθμιστές βιομηχανίας, κυβέρνηση και πλήθος άλλων έξυπνων ανθρώπων. Όλοι μας άφησαν κάτω. Πολλοί από αυτούς μας είπαν ψέματα, σκόπιμα μας παραπλανούν στο όνομα της απληστίας και του προσωπικού κέρδους. Ακόμη και οι πάροχοι αμοιβαίων κεφαλαίων μας αφήνουν κάτω, χρεώνοντας μας ένα τέλος για το «προνόμιο» να χάσουμε το 38% των χρημάτων μας.

Ενώ η κατάρρευση της διαχείρισης των μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στα τέλη της δεκαετίας του 1990 έδειξε ότι η ιδιοφυία αποτυγχάνει, το μάθημα θεωρήθηκε από όλους, αλλά αισθανόταν λίγοι. Η συντριβή του 2008 ήταν η πλήρης αντίστροφη. Λίγες είδαν ότι έρχονται, αλλά οι περισσότεροι θεώρησαν ότι έφτασαν. Αν μάθαμε κάτι από την εμπειρία, θα πρέπει να είναι ότι η τυφλή εμπιστοσύνη είναι μια κακή ιδέα και ότι ακόμη και οι ειδικοί δεν μπορούν να προβλέψουν την αγορά.

Δεν μπορείτε να ζήσετε στους μέσους όρους

Οι προβλέψεις της αγοράς, όπως αυτές που εμφανίζονται στα υποθετικά παραδείγματα που περιλαμβάνονται σε πολλά κιτ εγγραφής 401 (k), φαίνεται να δείχνουν πάντα 8% απόδοση ανά έτος, με μέσο όρο διπλασιασμό των χρημάτων σας κάθε οκτώ χρόνια. Αυτές οι ωραίες φωτογραφίες καθιστούν εύκολο να ξεχνάμε ότι οι αγορές συνήθως δεν κινούνται σε ευθεία γραμμή. Όλες αυτές οι προβολές βασίζονται στην ιδέα ότι οι επενδυτές πρέπει να αγοράσουν και να κρατήσουν, αλλά το 2008 έδειξε ότι η στρατηγική αυτή δεν λειτουργεί πάντοτε, ιδιαίτερα για τους επενδυτές που πλησιάζουν στη συνταξιοδότηση.

Την επόμενη φορά που οι αγορές αρχίζουν να βουτούν, οι άνθρωποι που βρίσκονται στην άκρη της συνταξιοδότησης πρέπει να δώσουν μεγαλύτερη προσοχή στη δυνατότητα σοβαρών μειώσεων που καταστρέφουν τις πιθανότητες να εγκαταλείψουν το εργατικό δυναμικό σύντομα.

Τι να κάνω? Αν δείτε το τρένο να έρχεται, κατεβείτε από τις πίστες.

Μην αγοράζετε τι δεν καταλαβαίνετε

Η αγορά γεμίζει με πολύπλοκες και εξωτικές προσφορές που υπόσχονται τον κόσμο στους επενδυτές. Παράγωγα, ειδικά επενδυτικά οχήματα, στεγαστικά δάνεια ρυθμιζόμενου επιτοκίου και άλλες επενδύσεις με νέα περιθώρια, που μπορεί να είναι πολύ περίπλοκες για τον μέσο επενδυτή, έκαναν τεράστιες αμοιβές για τις επιχειρήσεις παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών και τεράστιες απώλειες για τους επενδυτές. Μην αγοράζετε αυτό που δεν καταλαβαίνετε είναι ένα τρυφερό αλλά αληθινό συναίσθημα που μπορεί να είναι το μεγαλύτερο μάθημα από την ύφεση.

Δεν μπορείτε να μεταβιβάσετε το μέλλον σας

Πολύ πολλοί επενδυτές λειτουργούν με το σχέδιο «το θέστε και το ξεχνά». Δεσμώζουν τις συμβουλές τους για τα 401 (k) και αφήνουν τα χρόνια να περάσουν, ελπίζοντας για μαγεία από τη στιγμή που συνταξιοδοτούνται. Όποιος σχεδιάζει να συνταξιοδοτηθεί ανά πάσα στιγμή μεταξύ του 2008 και του 2018, πιθανότατα θα ξυπνήσει. Θέστε το και ξεχάστε ότι απέτυχε. Ακόμη και τα ταμεία-στόχοι, τα οποία υποτίθεται ότι μεταφέρουν αυτόματα τα περιουσιακά στοιχεία σε πιο συντηρητική στάση, καθώς προσεγγίζουν τα συνταξιοδοτικά συστήματα, δεν το έκαναν όλοι οι επενδυτές της εργασίας που αναμένουν να κάνουν. Προχωρώντας, προς τα εμπρός, "δώστε προσοχή" μπορεί να είναι μια καλύτερη μάντρα από το να το θέσει και να το ξεχάσει.

Η κατώτατη γραμμή

Αν οι επενδύσεις σας είναι καλά και έχετε καλή πορεία, επαναφέρετε την ισορροπία για να απομακρύνετε τον κίνδυνο. Εάν οι αγορές έχουν πέσει όσο μπορείτε να σταθείτε, πάρτε αυτό που έχετε αφήσει και βγείτε. Πρέπει να γνωρίζετε την ανοχή σας σε κινδύνους και να γνωρίζετε πόσο ζημιά έχετε στομάχι. Όταν χτυπάτε το όριό σας, δεν υπάρχει καμία ντροπή στο κλάμα "θείος". Είναι τα χρήματά σας, έτσι το διαχειριστείτε. Ακόμη και αν μεταβιβάσετε τη διαχείριση επενδύσεων σε εμπειρογνώμονες, εκπαιδεύστε τον εαυτό σας έτσι ώστε να κατανοήσετε τι αγοράζουν τα χρήματά σας, τι κάνουν οι έμμεσοι εμπειρογνώμονες σας και ποια ενέργεια θα πάρετε αν τα πράγματα δεν πάνε.