Γράψτε καλυμμένες κλήσεις για να αυξήσετε το εισόδημά σας από IRA

Οι επενδυτές που αναζητούν μια εναλλακτική λύση χαμηλού κινδύνου για να αυξήσουν τις επενδυτικές αποδόσεις τους θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να γράψουν καλυμμένες κλήσεις για το απόθεμα που διαθέτουν στους IRAs. Αυτή η συντηρητική προσέγγιση των επιλογών διαπραγμάτευσης μπορεί να δημιουργήσει πρόσθετα έσοδα, ανεξάρτητα από το αν η τιμή των μετοχών αυξάνεται ή μειώνεται, εφόσον γίνουν οι κατάλληλες προσαρμογές.

Μηχανική κάλυψης καλυπτόμενων κλήσεων

Μια ενιαία επιλογή, είτε πρόκειται για θέση είτε για κλήση, αντιπροσωπεύει μια στρογγυλοποιημένη παρτίδα ή 100 μετοχές ενός συγκεκριμένου υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Τα δικαιώματα προαίρεσης είναι από πλευράς φύσης προς τα πάνω κερδοσκοπικά αξιόγραφα, τουλάχιστον από την πλευρά του αγοραστή. Οι επενδυτές που αγοράζουν μια επιλογή κλήσης πιστεύουν ότι η τιμή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου πρόκειται να αυξηθεί, ίσως δραματικά, αλλά μπορεί να μην έχουν τα μετρητά για να αγοράσουν όσο το απόθεμα επιθυμούν. Ως εκ τούτου, μπορούν να πληρώσουν ένα μικρό τίμημα σε έναν πωλητή (ή συγγραφέα) ο οποίος πιστεύει ότι η τιμή της μετοχής είτε θα μειωθεί είτε θα παραμείνει σταθερή. Αυτό το ασφάλιστρο, σε αντάλλαγμα για την επιλογή αγοράς, δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα ή την επιλογή να αγοράσει το απόθεμα στην τιμή άσκησης της επιλογής, αντί της αναμενόμενης υψηλότερης τιμής αγοράς.

Η τιμή απεργίας είναι η τιμή στην οποία ο αγοραστής μιας κλήσης μπορεί να αγοράσει τις μετοχές. Οι επιλογές έχουν επίσης δύο είδη τιμών: τιμή χρόνου και εγγενή τιμή. Για παράδειγμα, μια επιλογή κλήσης με μια απεργία των $ 20 και μια τρέχουσα τιμή αγοράς των $ 30 έχει μια εγγενή αξία των $ 10. Η τιμή του χρόνου καθορίζεται από το χρονικό διάστημα που απομένει έως ότου λήξει η επιλογή, οπότε αν η επιλογή σε αυτό το παράδειγμα πωλεί για περισσότερα από $ 10, η υπέρβαση αυτής της τιμής είναι η τιμή του χρόνου.

Οι επιλογές είναι από τη φύση τους αποσυντίθενται τα περιουσιακά στοιχεία. κάθε επιλογή έχει ημερομηνία λήξης, συνήθως είτε σε τρεις, έξι ή εννέα μήνες (εκτός από τα LEAP, ένα είδος μακροπρόθεσμης επιλογής που μπορεί να διαρκέσει πολύ περισσότερο). Όσο πιο κοντά η επιλογή λήγει, τόσο χαμηλότερη είναι η τιμή του χρόνου, επειδή δίνει στον αγοραστή πολύ λιγότερο χρόνο για να αυξήσει το απόθεμα και να αποφέρει κέρδος.

Όπως αναφέρθηκε, η καλυμμένη γραπτή κλήση είναι ο πιο συντηρητικός (και επίσης ο πιο συνηθισμένος) τρόπος για την επιλογή των συναλλαγών. Οι επενδυτές που γράφουν ή πωλούν καλυμμένες κλήσεις καταβάλλουν ένα ασφάλιστρο σε αντάλλαγμα για την ανάληψη της υποχρέωσης πώλησης του αποθέματος σε προκαθορισμένη τιμή προειδοποίησης. Το χειρότερο που μπορεί να συμβεί είναι ότι καλούνται να πουλήσουν το απόθεμα στον αγοραστή της κλήσης σε τιμή κάπου κάτω από την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Ο αγοραστής κλήσεων κερδίζει σε αυτήν την περίπτωση επειδή καταβάλλει ασφάλιστρο στον πωλητή έναντι του δικαιώματος να «καλέσει» το απόθεμα από τον πωλητή στην προκαθορισμένη τιμή προειδοποίησης. Αυτή η στρατηγική είναι γνωστή ως "καλυμμένη" γραπτή κλήση επειδή ο συγγραφέας / επενδυτής είναι κάτοχος του αποθέματος στο οποίο γράφεται η κλήση (σε αντίθεση με μια "γυμνή κλήση" όπου δεν κατέχει το απόθεμα). Επομένως, αν ο αποθέματος ονομάζεται, ο πωλητής απλά παραδίδει το απόθεμα που είναι ήδη στο χέρι αντί να χρειάζεται να βρει τα μετρητά για να το αγοράσει στην τρέχουσα τιμή της αγοράς και στη συνέχεια να το πουλήσει στον αγοραστή κλήσεων στην χαμηλότερη τιμή απεργίας.

Ένα παράδειγμα μιας καλυπτόμενης κλήσης

Ο Χάρι διαθέτει 1.000 μετοχές της ABC Company, η οποία έχει τρέχουσα τιμή μετοχής $ 40. Η έρευνά του δείχνει ότι η τιμή του αποθέματος δεν πρόκειται να αυξηθεί ουσιαστικά οποιαδήποτε στιγμή στο εγγύς μέλλον. Αποφασίζει να πουλήσει 10 $ 40 κλήσεις για να επωφεληθεί από αυτό. Η τρέχουσα πριμοδότηση για αυτήν την επιλογή είναι $ 3 και θα λήξει σε έξι μήνες. Συνεπώς, ο Χάρι καταβάλλει συνολικά 3.000 δολάρια για την ανάληψη υποχρέωσης να πουλήσει το απόθεμα στα $ 40 στον αγοραστή, αν ο αγοραστής επιλέξει να ασκήσει την επιλογή. Επομένως, εάν η τιμή των μετοχών παραμείνει ίδια ή μειώνεται, ο Χάρι αποχωρεί με το ασφάλιστρο ελεύθερο και καθαρό. Εάν η τιμή θα ανέλθει στα 55 δολάρια, ο αγοραστής θα ασκήσει το δικαίωμα αγοράς και θα αγοράσει τις μετοχές από τον Χάρι για $ 40, όταν αξίζει 55 δολάρια στην αγορά.

Κανονικά, όμως, οι περισσότεροι επενδυτές θα πωλούν κλήσεις που είναι εκτός των χρημάτων (δηλαδή με τιμή προειδοποίησης που είναι υψηλότερη από την αγοραία τιμή του υποκείμενου στοιχείου), όπως οι επιλογές κλήσεων των 45 ή 50 δολαρίων, προκειμένου να αποφευχθεί η κλήση, αν σκοπεύουν να κρεμάσουν μακροπρόθεσμα τις μετοχές. Θα πάρουν λιγότερα ασφάλιστρα, αλλά θα συμμετάσχουν σε ορισμένες από τις ανοδικές τάσεις, αν το χρηματιστήριο εκτιμά. (Για μια εναλλακτική λύση στις καλυπτόμενες κλήσεις, ρίξτε μια ματιά στο άρθρο μας σχετικά με την προσθήκη ενός ποδιού στο εμπόριο επιλογών σας.) Εάν η τιμή του υποκείμενου στοιχείου αυξάνεται σημαντικά και διασχίζει την τιμή προειδοποίησης, η επιλογή αγοράς πηγαίνει "σε χρήμα. «Σε μια τέτοια κατάσταση, ο αγοραστής ασκεί την επιλογή να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο στην προκαθορισμένη τιμή, η οποία είναι τώρα χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή της αγοράς, επωφελούμενη έτσι από τη σύμβαση, αλλά ο συνδρομητής έχει μείνει με μέτρια κέρδη από τα ασφάλιστρα κερδηθείς.

Πλεονεκτήματα της καλυμμένης γραφής των κλήσεων

Ένα από τα καλύτερα χαρακτηριστικά της γραφής καλύπτονται κλήσεις είναι ότι μπορεί να γίνει σε κάθε είδους αγορά, αν και όταν το υποκείμενο απόθεμα είναι σχετικά σταθερό είναι κάπως πιο εύκολο. Αλλά η συγγραφή καλυμμένων κλήσεων είναι μια εξαιρετική μέθοδος δημιουργίας πρόσθετου εισοδήματος από επενδύσεις όταν οι αγορές είναι χαμηλές ή επίπεδες. Αν ο Χάρι στο παραπάνω παράδειγμα επαναλάμβανε επιτυχώς αυτή τη στρατηγική κάθε έξι μήνες, θα δρέστανε χιλιάδες επιπλέον δολάρια ετησίως σε ασφάλιστρα για το απόθεμα που κατέχει, έστω και αν μειώθηκε σε αξία. Οι καλυμμένοι συγγραφείς κλήσεων διατηρούν επίσης δικαιώματα ψήφου και μερίσματος στο υποκείμενο αποθεματικό τους.

Περιορισμοί της καλυπτόμενης γραφής

Εκτός από την υποχρέωση να παραδίδετε το απόθεμά σας σε τιμή χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή αγοράς, η κλήση σε ένα απόθεμα δημιουργεί μια υποκείμενη σε κίνηση συναλλαγή. Αυτό μπορεί να είναι ένα σημαντικό ζήτημα που πρέπει να εξετάσουμε για έναν επενδυτή που γράφει κλήσεις σε αρκετές εκατοντάδες ή και χιλιάδες μετοχές μετοχών. Οι περισσότεροι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι θα ενημερώσουν τους πελάτες τους ότι παρόλο που αυτή η στρατηγική μπορεί να είναι ένας πολύ λογικός τρόπος για να αυξήσουν τις επενδυτικές αποδόσεις τους με την πάροδο του χρόνου, θα πρέπει πιθανώς να γίνει από επαγγελματίες επενδύσεων και μόνο έμπειρους επενδυτές που είχαν κάποια εκπαίδευση και κατάρτιση στη μηχανική οι επιλογές πρέπει να προσπαθήσουν να το κάνουν οι ίδιοι. Υπάρχουν και άλλα θέματα που πρέπει να λάβετε υπόψη, όπως οι προμήθειες, το περιθώριο επιτοκίου και τα πρόσθετα τέλη συναλλαγών που ενδέχεται να ισχύουν. Οι καλυμμένοι συγγραφείς κλήσεων περιορίζονται επίσης στην εγγραφή κλήσεων σε μετοχές που προσφέρουν επιλογές και, φυσικά, πρέπει να κατέχουν ήδη τουλάχιστον μια στρογγυλή παρτίδα οποιουδήποτε υλικού επί του οποίου επιλέγουν να γράψουν μια κλήση. Επομένως, αυτή η στρατηγική δεν είναι διαθέσιμη για επενδυτές ομολόγων ή αμοιβαίων κεφαλαίων.

ΙΡΑ πλεονεκτήματα

Η πιθανότητα ενεργοποίησης ενός πιθανού κεφαλαιουχικού κερδοφόρου κέρδους καθιστά καλυμένη κλήση να γράφει μια ιδανική στρατηγική είτε για ένα παραδοσιακό είτε για Roth IRA. Αυτό επιτρέπει στον επενδυτή να αγοράσει το απόθεμα σε κατάλληλη τιμή χωρίς να χρειάζεται να ανησυχεί για τις φορολογικές συνέπειες, παράλληλα με τη δημιουργία πρόσθετου εισοδήματος που μπορεί είτε να ληφθεί ως διανομή είτε να επανεπενδυθεί.

Η κατώτατη γραμμή

Παρόλο που η στρατηγική μπορεί να εμπλακεί κάπως, η καλυφθείσα γραπτή κλήση μπορεί να παρέχει ένα μέσο δημιουργίας εισοδήματος σε ένα χαρτοφυλάκιο που δεν μπορεί να ληφθεί διαφορετικά. Δεν υπάρχουν σκληρές και γρήγορες παράμετροι που να δείχνουν πόσο κερδοφόρα μπορεί να γίνει αυτό, αλλά αν γίνει με προσοχή και σωστά, μπορεί εύκολα να αυξήσει τη συνολική απόδοση σε μια μετοχική συμμετοχή - ή ακόμα και σε ένα ETF - τουλάχιστον κατά ένα ή δύο% ετησίως.