Με Διακριτικότητα

Τι είναι με τη διάκριση;

Με τη διακριτική ευχέρεια είναι ένας όρος που αναφέρεται σε έναν τύπο εντολής που εκτελείται από έναν πράκτορα σύμφωνα με την καλύτερη κρίση του / της. Το A με διακριτική ευχέρεια επιτρέπει μεγαλύτερη προσαρμοστικότητα και ευελιξία για να προσπαθήσει να επιτύχει την καλύτερη τιμή για το εμπόριο. Οι μεσίτες μπορούν επίσης να αναφερθούν σε μια διαταγή διακριτικής ευχέρειας ως "μη παραγγελθείσα εντολή", η οποία παρέχει τιμή και χρόνο διακριτικής ευχέρειας.

Βασικές τακτικές

• Το A με διακριτική ευχέρεια επιτρέπει στον μεσίτη ευελιξία ως προς τον τρόπο και τον χρόνο εκτέλεσης της παραγγελίας.
• Αυτός ο τύπος παραγγελίας χρησιμοποιείται αν ο επενδυτής αισθάνεται ότι ο μεσίτης μπορεί να είναι σε θέση να πάρει μια καλύτερη τιμή από ό, τι οι ίδιοι.
• Με διαταγές διακριτικής ευχέρειας δεν προκύπτει πάντοτε μια καλύτερη τιμή και ο μεσίτης μπορεί να χάσει μια ευκαιρία επειδή περιμένει αυτή την καλύτερη τιμή.

Κατανόηση με διακριτικότητα

Ένα με διακριτική ευχέρεια μπορεί να είναι επωφελής για έναν επενδυτή, διότι επιτρέπει στους χρηματιστές να εξετάσουν την ορμή και τη διάθεση του εμπορικού πάτου και να ενεργήσουν επ 'αυτού όπως κρίνουν κατάλληλο. Για παράδειγμα, λένε ότι ένας επενδυτής τοποθετεί με διακριτική ευχέρεια την αγορά 500 μετοχών της ABC με ανώτατο όριο $ 16. Ο μεσίτης μπορεί να έχει παρατηρήσει ένα πρότυπο του μετοχικού κεφαλαίου που ανοίγει πρόσφατα κάτω από $ 16 και κλείνει πάνω από $ 16. Ως εκ τούτου, ο μεσίτης μπορεί να αποφασίσει να αγοράσει το απόθεμα στην αγορά ανοιχτό.

Εάν ο μεσίτης προσπαθήσει να αποκτήσει την καλύτερη τιμή με διαταγή διακριτικής ευχέρειας, δε φέρει ευθύνη για την αποτυχία εκτέλεσης συναλλαγής πάνω ή κάτω από μια συνημμένη οριακή τιμή. Για παράδειγμα, ένας μεσίτης μπορεί να έχει λάβει με διακριτική ευχέρεια να αγοράσει 1.000 μετοχές της ABC με ανώτατο όριο $ 16. Μπορεί να πιστεύει ότι η αγορά πρόκειται να πέσει και δεν θα αγοράσει το απόθεμα όταν διαπραγματεύεται κάτω από $ 16. Αντ 'αυτού, οι συγκεντρώσεις της αγοράς και ο μεσίτης τώρα δεν μπορούν να εκτελέσουν την παραγγελία κάτω από $ 16. Όπως ήταν με διαταγή διακριτικής ευχέρειας, ο επενδυτής έχει λίγη προσφυγή ή λόγους να διαμαρτύρονται.

Άλλοι χρόνοι για χρήση με εντολές διακριτικής ευχέρειας

Οι εντολές διακριτικής ευχέρειας δεν απαιτούνται τυπικά στις αγορές υγρών δεδομένου ότι υπάρχει μεγάλη δραστηριότητα για έναν επενδυτή να εισέρχεται και να βγαίνει από μια θέση με ευκολία. Όταν μια αγορά ή ασφάλεια είναι μη ρευστοποιήσιμη ή κινείται με αδράνεια, μια διαταγή διακριτικής ευχέρειας μπορεί να δώσει στον επενδυτή μεγαλύτερη ειρήνη.

Μη ρευστοποιήσιμα αποθέματα: Με διαταγές διακριτικής ευχέρειας επιτρέπουν σε έναν μεσίτη να προσπαθήσει να βρει καλύτερη τιμή σε αντίθεση με την εκτέλεση μιας εντολής αγοράς και την πληρωμή ενός μεγάλου εύρους προσφοράς-ζήτησης. Για παράδειγμα, εάν η καλύτερη προσφορά στο XYZ είναι 0, 20 δολάρια και η χαμηλότερη προσφορά είναι 0, 30 δολάρια, ο μεσίτης θα μπορούσε αρχικά να καθίσει στην κορυφή της προσφοράς στα 0, 21 δολάρια και να αυξήσει σταδιακά την τιμή της παραγγελίας με την ελπίδα να μην χρειαστεί να πληρώσει την πολύ υψηλότερη τιμή προσφοράς .

Περίοδοι αυξημένης μεταβλητότητας: Ο επενδυτής μπορεί να δώσει στον διαμεσολαβητή του με διακριτική ευχέρεια διαταγή κατά τις περιόδους υψηλής μεταβλητότητας, όπως μετά από ανακοίνωση κερδών, υποβάθμιση μεσίτη ή μακροοικονομική απελευθέρωση, όπως η έκθεση για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ. Ο μεσίτης ή ο έμπορος μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιήσει την εμπειρία και την κρίση του από παρόμοια γεγονότα στο παρελθόν για να καθορίσει τον καλύτερο χρόνο και τιμή για την εκτέλεση της παραγγελίας.

Πώς να τοποθετήσετε μια εντολή διακριτικής ευχέρειας

Οι περισσότεροι μεσίτες στο διαδίκτυο και / ή μεσίτες έκπτωσης δεν παρέχουν παραγγελίες διακριτικής ευχέρειας, καθώς απαιτούν από έναν μεσίτη ή έναν έμπορο πάτωμα να εκτελέσει χειροκίνητα το εμπόριο. Οι χειροκίνητες συναλλαγές είναι συνήθως πολύ πιο ακριβές από τις παραγγελίες που τοποθετούνται στο διαδίκτυο και οι οποίες δεν απαιτούν από τον μεσίτη να κάνει οτιδήποτε.

Η τοποθέτηση μιας διαταγής διακριτικής ευχέρειας απαιτεί τυπικά να καλέσετε τον μεσίτη και να ζητήσετε αυτόν τον τύπο παραγγελίας. Πολλοί μεσίτες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα χρεώνουν πέντε έως δέκα φορές περισσότερο για μια κλήση στο εμπόριο από ό, τι κάνουν για μια παραγγελία που γίνεται μέσω της πλατφόρμας συναλλαγών τους στο διαδίκτυο.

Το εάν ένας μεσίτης παρέχει ακόμη διαταγές διακριτικής ευχέρειας θα διαφέρει. Αν αυτός ο τύπος παραγγελίας ενδιαφέρει, επικοινωνήστε με τον μεσίτη για να δείτε εάν είναι διαθέσιμος.

Παράδειγμα διαταγής διακριτικής ευχέρειας για αγορά αποθέματος

Υποθέστε ότι ένας έμπορος ενδιαφέρεται να αγοράσει μια μετοχή της Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), η οποία τελευταία διαπραγματεύθηκε στα 317.000 δολάρια ανά μετοχή. Ο ημερήσιος μέσος όγκος στο απόθεμα είναι περίπου 250 μετοχές, επομένως δεν είναι πολύ υγρό. Η διαφορά μεταξύ της τιμής προσφοράς και της ζήτησης μπορεί να είναι χιλιάδες δολάρια, οπότε ο επενδυτής αποφασίζει να καλέσει τον μεσίτη και να το τοποθετήσει με διαταγή διακριτικής ευχέρειας.

Το απόθεμα κυμαίνεται μεταξύ 314.000 και 318.000 δολαρίων σήμερα, αλλά ο επενδυτής δεν έχει χρόνο να περιμένει καλύτερη τιμή και ούτε θέλει να πληρώσει ακόμη και 314.000 δολάρια εάν το απόθεμα πιθανόν να μειωθεί αργότερα την ημέρα. Ο επενδυτής καλεί τον μεσίτη τους και τοποθετεί ένα με διακριτική ευχέρεια που λήγει σε δύο ημέρες και έχει ένα ανώτατο όριο $ 316.000. Αυτό ουσιαστικά λέει ότι ο μεσίτης μπορεί να καλύψει την εντολή αγοράς σε οποιαδήποτε τιμή κάτω από $ 316.000 μέσα στις επόμενες δύο ημέρες, χρησιμοποιώντας την καλύτερη κρίση για να πάρει την καλύτερη δυνατή τιμή.

Αν το απόθεμα κινείται πάνω από $ 317.000, η ​​παραγγελία δεν θα πληρωθεί. Από την άλλη πλευρά, αν η τιμή πέσει στα $ 315.000, ο μεσίτης μπορεί να αποφασίσει να συμπληρώσει την παραγγελία. Η τιμή μπορεί να συνεχίσει να μειώνεται ή μπορεί να αυξηθεί σύντομα μετά. Ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα, ο έμπορος θα χρειαστεί να αποδεχτεί την πληρωμή (ή μη πληρωμή) ο μεσίτης τους παίρνει.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός μη παραγγελθέντων Παραγγελιών που δεν κρατούνται, συνήθως με εντολή αγοράς ή με προθεσμία, δίνει στον μεσίτη ή τον έμπορο του πάτωμα τόσο τη διακριτική ευχέρεια χρόνου όσο και τιμής για να πάρει την καλύτερη δυνατή τιμή. πιο παραγγελθείσα παραγγελία Μια εντολή που κρατείται είναι μια εντολή αγοράς που απαιτεί άμεση εκτέλεση για άμεση συμπλήρωση. περισσότεροι Ορισμός παραγγελίας Sweep-to-Fill Μια εντολή "sweep-to-fill" είναι ένας τύπος εντολής αγοράς, όπου ένας μεσίτης το χωρίζει σε πολλά τμήματα για να επωφεληθεί από κάθε διαθέσιμη ρευστότητα για γρήγορη εκτέλεση. περισσότερος ορισμός διακριτικής τάξης Μια διακριτική εντολή είναι μια παραγγελία υπό όρους που έχει κάποιο περιθώριο εκτέλεσης. περισσότερος ορισμός εκτέλεσης Ορισμός είναι η ολοκλήρωση μιας εντολής αγοράς ή πώλησης για μια ασφάλεια. more Order Bracketed Purchase Παραγγελία Bracketed για παραγγελία αγορών αναφέρεται σε παραγγελία αγοράς που έχει εντολή πώλησης ορίου και συνημμένη εντολή πώλησης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών