Γιατί χρυσά θέματα: Όλα όσα πρέπει να ξέρετε

Παρόλο που οι οικονομικές ύφεσες συνήθως κάνουν πολλές συγκρίσεις με τη Μεγάλη Ύφεση, μέχρι στιγμής υπήρξε ελάχιστο ιστορικό προηγούμενο των νομισματικών και δημοσιονομικών πολιτικών τόνωσης που υιοθέτησε η χώρα μας το φθινόπωρο του 2008. (Για να μάθουμε τους παράγοντες που οδήγησαν στην Μεγάλη κατάθλιψη, δείτε τι προκάλεσε τη μεγάλη κατάθλιψη; )

Το χρυσό αίνιγμα

Πολλοί επενδυτές δεν έχουν θεωρήσει σοβαρά το χρυσό ως μακροπρόθεσμη επένδυση, αλλά το θέμα της επένδυσης σε χρυσό κατέληξε στο προσκήνιο των μυαλών πολλών επενδυτών κατά την ύφεση του 2008-2009. Ο πιο προφανής λόγος οφείλεται στην αύξηση της τιμής του χρυσού. Οι παρατηρητές της αγοράς αγαπούν να συγκλονίζουν κάθε είδους μετοχών ή κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων που αντιμετωπίζουν αυξανόμενες τιμές ως την επόμενη επένδυση για να μανδαλώσουν. Ωστόσο, η άνοδος της τιμής του χρυσού συνέβη σε μεγάλο βαθμό εξαιτίας των ανθρώπων που αγόραζαν φυσικό χρυσό ή στοιχημάτιζαν στο μέταλλο μέσω διαφόρων επενδυτικών επιλογών, όπως τα αποθέματα ETFs ή gold mining companies.

Όπως και οποιοδήποτε σημαντικό οικονομικό ή πολιτικό γεγονός, η Μεγάλη ύφεση του 2008 θα έχει πιθανώς σημαντικές επιπτώσεις στο οικονομικό μας σύστημα για τις επόμενες δεκαετίες. Ένα παράδειγμα αυτού παρατηρήθηκε πιο πρόσφατα, το 2016, μετά την ψηφοφορία στο Ηνωμένο Βασίλειο για να αφήσει την ΕΕ να οδηγήσει τις τιμές του χρυσού να πετάξει στα ύψη, αντικατοπτρίζοντας τη γενικευμένη άποψη του οικονομικού μέλλοντος της Βρετανίας ως πολύ αβέβαιη.

Προβλήματα με το χρυσό ως επένδυση

Πριν περάσουμε στη χρυσή μόδα, ας εξετάσουμε πρώτα τους λόγους για τους οποίους η επένδυση σε χρυσό έχει θεμελιώδη προβλήματα.

Το κύριο πρόβλημα με το χρυσό είναι ότι, σε αντίθεση με άλλα εμπορεύματα, δεν εξαντλείται. Μόλις εξορύσσεται ο χρυσός, παραμένει μαζί σας. Ένα βαρέλι πετρελαίου μετατρέπεται σε αέριο και άλλα προϊόντα που καταναλώνονται. Κόκκοι καταναλώνονται. Ο χρυσός, από την άλλη πλευρά, μετατρέπεται σε κοσμήματα, που χρησιμοποιούνται στην τέχνη, αποθηκεύονται σε ράβδους σε θόλους και δίδονται σε διάφορες άλλες χρήσεις. Ακόμη, ανεξάρτητα από τον τελικό προορισμό του χρυσού, η χημική του σύνθεση είναι τέτοια που το πολύτιμο μέταλλο δεν μπορεί να εξαντληθεί.

Εξαιτίας αυτού, το επιχείρημα προσφοράς / ζήτησης που μπορεί να γίνει για εμπορεύματα όπως το πετρέλαιο, ο χαλκός, τα σιτηρά κλπ., Δεν κατέχει χρυσό.

Η ιστορία ξεπερνά αυτό το πρόβλημα

Σε αντίθεση με άλλα εμπορεύματα, ο χρυσός έχει κρατήσει τη γοητεία των ανθρώπινων κοινωνιών από την αρχή του χρόνου. Οι αυτοκρατορίες και τα βασίλεια χτίστηκαν και καταστράφηκαν πάνω από τον χρυσό και τον μερκαντιλισμό. Καθώς αναπτύχθηκαν οι κοινωνίες, ο χρυσός έγινε παγκοσμίως αποδεκτός ως ικανοποιητικός τρόπος πληρωμής. Εν ολίγοις, η ιστορία έχει δώσει στον χρυσό μια δύναμη που ξεπερνά εκείνη κάθε άλλου αγαθού στον πλανήτη και αυτή η εξουσία ποτέ δεν έχει εξαφανιστεί. Το αμερικανικό νομισματικό σύστημα βασίστηκε σε χρυσό πρότυπο μέχρι τη δεκαετία του 1970. Οι υποστηρικτές αυτού του προτύπου υποστηρίζουν ότι ένα τέτοιο νομισματικό σύστημα ελέγχει αποτελεσματικά την επέκταση της πίστωσης και επιβάλλει πειθαρχία στα πρότυπα δανεισμού, δεδομένου ότι το ποσό της πίστωσης που δημιουργείται συνδέεται με μια φυσική προμήθεια χρυσού. Είναι δύσκολο να διαφωνήσουμε με αυτή τη σκέψη μετά από σχεδόν τρεις δεκαετίες πιστωτικής έκρηξης στις ΗΠΑ που οδήγησε στην οικονομική κρίση το φθινόπωρο του 2008.

Από θεμελιώδη άποψη, ο χρυσός γενικά θεωρείται ως ένα ευνοϊκό αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Ο χρυσός λειτουργεί ως ένα καλό κατάστημα αξίας έναντι ενός φθίνοντος νομίσματος.

Επένδυση σε χρυσό

Ο ευκολότερος τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση στο χρυσό είναι μέσω της χρηματιστηριακής αγοράς, μέσω της οποίας μπορείτε να επενδύσετε σε πραγματικά χρυσά χρυσά ή τις μετοχές των εταιρειών εξόρυξης χρυσού. Η επένδυση σε χρυσά ράβδους δεν θα προσφέρει τη μόχλευση που θα επωφεληθείτε από την επένδυση σε αποθέματα εξόρυξης χρυσού. Καθώς η τιμή του χρυσού ανεβαίνει, τα υψηλότερα περιθώρια κέρδους των ανθρακωρύχων μπορούν να αυξήσουν τα κέρδη εκθετικά. Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία εξόρυξης έχει περιθώριο κέρδους $ 200 όταν η τιμή του χρυσού είναι $ 1000. Εάν η τιμή αυξάνεται κατά 10%, στα 1100 δολ. Η ουγγιά, το λειτουργικό περιθώριο των ανθρακωρύχων ανέρχεται στα $ 300 - αύξηση κατά 50%.

Φυσικά, υπάρχουν άλλα θέματα που πρέπει να εξεταστούν με τα αποθέματα εξόρυξης χρυσού, δηλαδή τον πολιτικό κίνδυνο (δεδομένου ότι πολλοί δραστηριοποιούνται σε τρίτες χώρες) και τη δυσκολία διατήρησης των επιπέδων παραγωγής χρυσού.

Ο πιο συνηθισμένος τρόπος για να επενδύσετε σε φυσικό χρυσό είναι μέσω του ETF, το οποίο κατέχει απλώς χρυσό, από το Χρυσό Μερίδιο της SPDR (NYSE: GLD). Όταν επενδύετε σε ETFs, δώστε προσοχή στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV), καθώς η αγορά μπορεί κάποιες φορές να υπερβαίνει την NAV με ευρύ περιθώριο, ειδικά όταν οι αγορές είναι αισιόδοξες.

Ο κατάλογος των εταιρειών εξόρυξης χρυσού περιλαμβάνει τις εταιρείες Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) και Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Οι παθητικοί επενδυτές που επιθυμούν μεγάλη έκθεση στους ανθρακωρύχους μπορούν να εξετάσουν το Market ETF (NYSE: GDX), το οποίο περιλαμβάνει επενδύσεις σε όλους τους μεγάλους ανθρακωρύχους. (Δείτε επίσης: Top 5 Χρυσά ETF για το 2017 )

Εναλλακτικές επενδυτικές εκτιμήσεις

Ενώ ο χρυσός είναι ένα καλό στοίχημα για τον πληθωρισμό, σίγουρα δεν είναι το μόνο. Τα εμπορεύματα γενικά επωφελούνται από τον πληθωρισμό, δεδομένου ότι έχουν την τιμολογιακή τους δύναμη. Το κλειδί για την επένδυση σε επιχειρήσεις βασιζόμενες σε βασικά προϊόντα είναι να απευθυνθούν οι παραγωγοί χαμηλού κόστους. Οι πιο συντηρητικοί επενδυτές θα έκαναν καλά να εξετάσουν τους τίτλους που προστατεύονται από τον πληθωρισμό, όπως το TIPS. Το μόνο πράγμα που δεν θέλετε είναι να καθίσετε αδρανείς, σε μετρητά, νομίζοντας ότι παίζετε καλά, ενώ ο πληθωρισμός διαβρώνει την αξία του δολαρίου σας.

Η κατώτατη γραμμή

Δεν μπορείτε να αγνοήσετε την επίδραση της ανθρώπινης ψυχολογίας όταν πρόκειται για επενδύσεις σε χρυσό. Το πολύτιμο μέταλλο αποτελούσε πάντοτε μια επένδυση σε περιόδους φόβου και αβεβαιότητας, οι οποίες τείνουν να συμβαδίζουν με οικονομικές υποχωρήσεις και οικονομικές υποχωρήσεις.