Κλειδωμένο
Η φράση "κλειδωμένη" περιγράφει μια κατάσταση κατά την οποία ένας επενδυτής δεν είναι πρόθυμος ή ανίκανος να διαπραγματευτεί μια ασφάλεια λόγω κανονισμών, φόρων ή κυρώσεων που συνδέονται με αυτό. Αυτό μπορεί να συμβεί ως επενδυτικό μέσο, όπως ένα σχέδιο συνταξιοδότησης, το οποίο ένας εργαζόμενος μπορεί να μην έχει πρόσβαση πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία συνταξιοδότησης.
Βασικές τακτικές
- Ένας επενδυτής είναι "κλειδωμένος" όταν αυτός ή αυτή δεν είναι πρόθυμος ή ανίκανος να εμποδίσει μια ασφάλεια επειδή οι κανονισμοί, οι φόροι ή οι ποινές το εμποδίζουν.
- Τα αποθέματα, τα δικαιώματα προαίρεσης και τα δικαιώματα αγοράς που προσφέρονται από τα προγράμματα παροχής κινήτρων των εργαζομένων, τα οποία συνήθως έχουν υποχρεωτική κατοχύρωση, μπορούν να κλειδωθούν.
- Οι μετοχές που εκδίδονται σε αρχικές δημόσιες προσφορές συχνά εγκλωβίζονται με κανόνες που αποσκοπούν στην αποτροπή αθέμιτων εμπορικών πλεονεκτημάτων των εμπλεκόμενων εταιρειών.
Κατανόηση του κλειδώματος
Αν υπάρχει αύξηση της αξίας των αποθεμάτων που κατέχει ένα άτομο, ο μέτοχος θα υπόκειται σε φόρο κεφαλαιουχικών κερδών, με ορισμένες εξαιρέσεις. Για να μειωθεί η φορολογική επιβάρυνση, ένας επενδυτής θα μπορούσε να καταφύγει σε αυτά τα κέρδη σε έναν λογαριασμό συνταξιοδότησης. Το άτομο θεωρείται κλειδωμένο, επειδή εάν ένα μέρος αυτής της επένδυσης αποσύρεται πριν από τη λήξη του, ο ιδιοκτήτης θα φορολογείται με υψηλότερο συντελεστή απ 'ό, τι αν είχε περιμένει.
Πώς εκδίδονται οι κλειδωμένοι τίτλοι
Οι κλειδωμένοι τίτλοι μπορούν να περιγράφουν τα αποθέματα, τα δικαιώματα προαίρεσης και τα δικαιώματα αγοράς που προσφέρονται στους υπαλλήλους με προγράμματα παροχής κινήτρων για την προώθηση της αφοσίωσης της εταιρείας και την ενθάρρυνση της ισχυρής απόδοσης Πολλά από αυτά τα προγράμματα υποχρεωτικών περιόδων κατοχύρωσης κατά τη διάρκεια των οποίων ο εργαζόμενος έχει λάβει τις κινητές αξίες, αλλά δεν μπορεί να τις ασκήσει ακόμη (δηλαδή μετατρέπεται σε μετρητά ή μετοχές).
Χαρακτηριστικά, τέτοιες μετοχές ή δικαιώματα αγοράς μετοχών πρέπει να κατέχονται για αρκετά χρόνια πριν να μπορούν να ασκηθούν. Μπορεί να υπάρχουν φάσεις της περιόδου κλειδώματος όταν, σε καθορισμένα χρονικά διαστήματα, οι μετοχές αλλάζουν ιδιοκτησία ή φορολογικό καθεστώς.
Ακόμη και μετά την μετατροπή των δικαιωμάτων προαίρεσης ή των δικαιωμάτων αγοράς μετοχών σε μετοχές και τη χορήγηση σε έναν εργαζόμενο, μπορεί να υπάρξει άλλη περίοδος διακράτησης για να μπορέσουν να πουλήσουν τις μετοχές αυτές. Σε τέτοιες περιπτώσεις, οι εργαζόμενοι λαμβάνουν συνήθως τα δικαιώματα προαίρεσης στην τιμή αγοράς κατά τον χρόνο χορήγησής τους, πράγμα που μπορεί να αντιπροσωπεύει μια βαθιά έκπτωση στην τιμή της αγοράς όταν ασκούνται. Ανάλογα με το πότε πωλείται το απόθεμα, τα έσοδα ενδέχεται να φορολογούνται με χαμηλότερο συντελεστή από ό, τι είχε αρχικά επιβληθεί.
Λόγοι για τις κλειδωμένες μετοχές
Όταν μια εταιρεία ξεκινά μια αρχική δημόσια προσφορά ή μια πρώτη έκδοση του αποθέματος της στο ευρύ κοινό, μπορεί να υπάρχουν συμφωνίες κλειδώματος για μετοχές που κατέχουν ιδρυτές, προωθητές και άλλοι πρώιμοι υποστηρικτές της εταιρείας. Πρόκειται για την απαγόρευση αυτών των ανθρώπων, ως εμπιστευματομένων εταιρειών, να πωλούν ή να μεταβιβάζουν μετοχές κατά την περίοδο IPO, όταν θα μπορούσαν να έχουν ευνοϊκές πληροφορίες για την εταιρεία που δεν είναι οι εξωτερικοί επενδυτές. Αυτή η περίοδος μπορεί να διαρκέσει 90 ημέρες ή και αρκετά χρόνια μετά την IPO. Μια περίοδος κλειδώματος μετριάζει την πιθανότητα τέτοιου είδους χειραγώγησης περιορίζοντας τις συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών.
Τα στελέχη και τα ανώτερα διοικητικά στελέχη μπορούν επίσης να αποζημιωθούν με κλειδωμένες μετοχές οι οποίες δεν απελευθερώνονται για μια χρονική περίοδο μετά την αρχική τους χορήγηση, προκειμένου να ενθαρρύνουν την ανώτερη απόδοση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.